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東南亞四國(guó)光伏行業(yè)“雙反”終裁稅率落地！ 當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月21日，美國(guó)商務(wù)部宣布對(duì)柬埔寨、馬來(lái)西亞、泰國(guó)和越南產(chǎn)太陽(yáng)能電池（無(wú)論是否組裝成組件）的反傾銷（AD）和反補(bǔ)貼（CVD）關(guān)稅調(diào)查作出最終裁定。 美國(guó)商務(wù)部最終認(rèn)定有關(guān)東南亞四國(guó)太陽(yáng)能產(chǎn)品的反傾銷稅為0~271.28%，具體取決于企業(yè)和國(guó)家。根據(jù)產(chǎn)品原產(chǎn)國(guó)而確定的反補(bǔ)貼稅為：柬埔寨最高3403.96%，泰國(guó)最高799.55%，越南最高542.64%，馬來(lái)西亞最高168.80%，關(guān)稅稅率因公司和國(guó)家而異，但總體高于去年年底宣布的初步關(guān)稅。 從終裁稅率來(lái)看，反補(bǔ)貼終裁稅率相較2024年四季度的初裁普遍有所提升，反傾銷終裁稅率有升有降，但整體變化不大。據(jù)了解，后續(xù)“雙反”稅率調(diào)查還需經(jīng)過(guò)ITC終裁及最終發(fā)布環(huán)節(jié)。 “本次美國(guó)商務(wù)部‘雙反’終裁相較初裁稅率有所提升，但是對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性影響�！睎|證期貨有色金屬首席分析師孫偉東表示，自2024年四季度美國(guó)“雙反”初裁稅率出臺(tái)后，國(guó)內(nèi)各一體化企業(yè)出口美國(guó)的方式已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘?gòu)買(mǎi)非東南亞四國(guó)電池以規(guī)避“雙反”稅，使用東南亞四國(guó)或美國(guó)組件產(chǎn)能，這種情況下僅需要繳納14%的201關(guān)稅（部分國(guó)家可豁免）。 從成本角度來(lái)看，此次“雙反”稅率落地對(duì)我國(guó)光伏行業(yè)的影響較為有限。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，2024年12月，國(guó)內(nèi)硅料成本（不含折舊）為34.368元/千克，硅片成本（不含折舊）為0.124元/瓦，電池成本（不含折舊）為0.264元/瓦，一體化組件成本（不含折舊）為0.605元/瓦，而一體化組件成本（含稅、含最低必要費(fèi)用）為0.692元/瓦。 “按照0.692元/瓦計(jì)算，國(guó)內(nèi)一體化組件成本不足美國(guó)光伏組件成本的四成。即使東南亞組件成本高于中國(guó)，但也遠(yuǎn)低于美國(guó)一體化組件成本。”中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)咨詢專家、中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)專家委員會(huì)副主任呂錦標(biāo)表示，“雙反”稅率落地會(huì)推高美國(guó)組件價(jià)格，美國(guó)當(dāng)?shù)匾惑w化產(chǎn)品成本接近2元/瓦。東南亞產(chǎn)組件成本比中國(guó)內(nèi)地高20%~30%。 從出口數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年3月，我國(guó)組件出口量為22.75GW，同比下降1%，環(huán)比增長(zhǎng)55%；電池出口量為7.25GW，同比增長(zhǎng)76%，環(huán)比增長(zhǎng)48%。分區(qū)域看，非歐美海外組件出口量為15.33GW，同比增長(zhǎng)12.52%，環(huán)比增長(zhǎng)53.69%，而歐美區(qū)域3月總出口量不足8GW，美國(guó)組件幾乎沒(méi)有直接出口。“我國(guó)多晶硅出口主要面向馬來(lái)西亞，不過(guò)總出口量占多晶硅需求比重極低。”中信建投期貨分析師王彥青表示，自2024年?yáng)|南亞展開(kāi)“雙反”調(diào)查后，我國(guó)多晶硅出口量就開(kāi)始下滑，故此次美國(guó)“雙反”終裁落地的邊際影響有限。硅片方面，我國(guó)硅片出口結(jié)構(gòu)較為分散，但東南亞仍是主要目的地之一，不過(guò)與多晶硅類似，硅片出口占我國(guó)硅片需求比重極低，因此影響亦有限。 從期貨盤(pán)面來(lái)看，4月22日，多晶硅期貨價(jià)格維持震蕩走勢(shì)，截至收盤(pán)，多晶硅期貨主力合約PS2506報(bào)收38020元/噸，上漲0.34%。 展望后市，孫偉東認(rèn)為，多晶硅執(zhí)行國(guó)內(nèi)外“雙軌制”價(jià)格策略，目前的“雙反”政策僅對(duì)在海外加工成電池片-組件的符合ESG標(biāo)準(zhǔn)的“可溯源”硅料有所影響，但考慮到這部分硅料主要供應(yīng)來(lái)自德國(guó)的Wacker、韓國(guó)的OCI及美國(guó)的Hemlock，國(guó)內(nèi)僅部分廠商供應(yīng) “可溯源”產(chǎn)品，長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響較為有限，對(duì)多晶硅價(jià)格的影響微乎其微。 王彥青認(rèn)為，目前多晶硅市場(chǎng)的主要矛盾正在發(fā)生改變，利空出盡后，短期期貨價(jià)格或存在反彈修復(fù)空間，不過(guò)長(zhǎng)期來(lái)看，全年低位震蕩仍是常態(tài)。 |
