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一直被資金追捧的光伏賽道，連日里上下游公司走出了截然不同的走勢(shì)。
1月10日，受光伏組件企業(yè)排產(chǎn)有望進(jìn)一步上調(diào)消息影響，A股光伏概念股持續(xù)拉升，億晶光電、北玻股份、宇晶股份漲停，東方日升、嘉寓股份、天合光能等股拉升上漲。
相比之下，上游的硅料企業(yè)如通威股份，股價(jià)一路跌跌不休，半年內(nèi)股價(jià)已經(jīng)從63元跌至1月1
一直被資金追捧的光伏賽道，連日里上下游公司走出了截然不同的走勢(shì)。1月10日，受光伏組件企業(yè)排產(chǎn)有望進(jìn)一步上調(diào)消息影響，A股光伏概念股持續(xù)拉升，億晶光電、北玻股份、宇晶股份漲停，東方日升、嘉寓股份、天合光能等股拉升上漲。 相比之下，上游的硅料企業(yè)如通威股份，股價(jià)一路跌跌不休，半年內(nèi)股價(jià)已經(jīng)從63元跌至1月10日收盤價(jià)39.98元。硅片龍頭隆基綠能股價(jià)也在半年內(nèi)跌去近4成，從最高點(diǎn)的68元跌至1月10日收盤時(shí)的42.57元。 此前被資金追捧的賽道為何2022年股價(jià)表現(xiàn)跌跌不休？一個(gè)重大原因是：硅料、硅片價(jià)格下跌，不少投資人認(rèn)為光伏賽道的景氣周期結(jié)束，行業(yè)將開打慘烈的價(jià)格戰(zhàn)。 過去幾年光伏行業(yè)一直面臨著硅料短缺的問題，價(jià)格從數(shù)萬元/噸最高漲至30萬元/噸。產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤(rùn)絕大多數(shù)被硅料和硅片拿走。但隨著硅料、硅片擴(kuò)產(chǎn)，供過于求的趨勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。 2022年11月份開始，硅料、硅片的價(jià)格一直在下跌。目前多晶硅硅料的價(jià)格相比2022年最高位時(shí)跌幅超過10%以上。2022年12月底，硅片價(jià)格更呈現(xiàn)熔斷式下跌。 2022年12月21日，硅業(yè)分會(huì)發(fā)布題為《單晶硅片周評(píng)——年底集中拋售庫存硅片價(jià)格呈熔斷式下跌》一文。該文指出，本周硅片價(jià)格呈熔斷式下跌。M6單晶硅片成交均價(jià)降至5.08元/片，周環(huán)比跌幅為15.2%；M10單晶硅片成交均價(jià)降至5.41元/片，周環(huán)比跌幅為20%；G12單晶硅片成交均價(jià)降至7.25元/片，周環(huán)比跌幅為18.4%。 PV InfoLink數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月21日當(dāng)周，不同尺寸的單晶硅片，價(jià)格跌幅普遍在9.8%~11.1%之間。 硅料和硅片價(jià)格下行引發(fā)了市場(chǎng)的看跌情緒，不少投資人認(rèn)為光伏行業(yè)的下行周期又要來臨，所以引發(fā)光伏制造行業(yè)公司股價(jià)跳水。 之前光伏作為備受追捧的賽道，一直深受投資人青睞。在硅片領(lǐng)域擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的隆基綠能被投資者稱為“光伏茅”，是備受追捧的白馬股，股價(jià)在2021年分紅配股后最高達(dá)到68元，市值一度突破5000億人民幣。 一年后，隆基綠能股價(jià)跌至40元，市值也來到3000億人民幣，相比一年前接近腰斬，股價(jià)波動(dòng)背后，暗藏著光伏行業(yè)周期波動(dòng)的影響。 作為典型的周期性行業(yè)，光伏在過去十幾年的時(shí)間里歷經(jīng)了數(shù)次大規(guī)模洗牌。由于受到政策周期、產(chǎn)能周期等因素的影響，光伏行業(yè)的整體波動(dòng)較大，每一輪周期都要經(jīng)歷嚴(yán)酷的價(jià)格戰(zhàn)直至行業(yè)整體irr恢復(fù)正常。這一輪硅料、硅片價(jià)格大跌，也讓敏感的投資者嗅到了新一輪周期來臨的信號(hào)。 在這一輪硅價(jià)下行影響下，行業(yè)龍頭隆基綠能能否逃開“周期魔咒”？ 一、上游降價(jià)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈格局大洗牌 硅料、硅片價(jià)格大跌，主要原因還是產(chǎn)能過剩。 隨著各國(guó)對(duì)綠色能源的需求不斷攀升，光伏行業(yè)的景氣周期讓上游硅料價(jià)格逐步上漲。多晶硅材料價(jià)格從2020年6月的5萬元/噸，上漲到2022年11月中旬的30.30萬元/噸，累計(jì)上漲了近6倍。 上游行業(yè)的豐厚利潤(rùn)帶來的是產(chǎn)能快速擴(kuò)張。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)內(nèi)硅料產(chǎn)能合計(jì)51.9萬噸，實(shí)際產(chǎn)量為49.8萬噸。2022年底國(guó)內(nèi)硅料產(chǎn)能直接翻了一番達(dá)到120.3萬噸，全年預(yù)計(jì)產(chǎn)量為82萬噸。預(yù)計(jì)2023年底國(guó)內(nèi)產(chǎn)能將達(dá)到240.4萬噸，全年新增規(guī)模達(dá)到120.1萬噸。 |
