|
中國光伏再次進入了過剩時期。 十多年前的2011年10月，德國最大的太陽能公司Solar World向美國商務部提交了一份專門針對75家中國光伏企業(yè)的“反傾銷反補貼”調查申請。當時中國的光伏企業(yè)不堪"雙反"制裁，產能過剩，國內企業(yè)一片"哀鴻遍野"。 歷經十多年的爬坡過坎，光伏已成為領銜我國外貿出口的“新三樣”。“全球光伏產業(yè)近90%的產能在中國”、“光伏組件全球排名前十的企業(yè)里，中國企業(yè)占七家”，中國光伏企業(yè)的成績不可謂不斐然。但現(xiàn)在過剩已經導致非理性競爭，晶科能源董事長李仙德近期接受第一財經記者采訪時表示，“現(xiàn)在肯定是一個最差的時刻”。 “最差時刻”？ 2023年底，上海交通大學太陽能研究所所長沈文忠以“不必驚慌”概括2023年市場對產能過剩的擔憂并預測，未來一年左右的時間，光伏產業(yè)又能恢復到欣欣向榮的局面。他說：”光伏產業(yè)每五年經歷一個發(fā)展周期，產能過剩是市場經濟發(fā)展的必然產物�！� 但是中國光伏協(xié)會的數據顯示，2023年全球光伏裝機量預計為345GW至390 GW，而截至2023年末，光伏主產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的名義產能為近1000GW。 這意味著，即使考慮產能利用率折扣，2024年行業(yè)整體供需關系正式回歸"總量過剩"狀態(tài)不可避免。 晶科能源董事長李仙德在接受第一財經記者關于”市場上關于過剩和出清的情緒是過于樂觀還是過于悲觀”的提問時，以”現(xiàn)在肯定是一個最差的時刻”首次在媒體前正面回應。 李仙德認為，2024年一季度的市場需求會低于2023 年四季度，產能利用率的快速下降造成很多企業(yè)出現(xiàn)恐慌�！昂芏嗥髽I(yè)對未來供應鏈的價格判斷并不理性，所以才會有這樣價格的出現(xiàn)�，F(xiàn)在訂單的簽訂價格在未來這個交付過程中會是一個負擔。” 第一財經記者注意到，由于P型組件處于“拋售期”，部分企業(yè)的報價甚至已低于部分一體化企業(yè)的生產成本。以2024年1月26日中國電建集團（股份）公司42GW光伏組件集采訂單為例，P型光伏組件最低報價下探至0.806元/瓦，N型光伏組件最低報價為0.87元/瓦，價格均創(chuàng)下歷史新低。 “當前光伏產業(yè)面臨的痛點和難題是過度投資導致的產能過剩�！甭』G能董事長鐘寶申認為，過去兩年光伏產業(yè)由于光明前景吸引了大量資本，導致過度投資、財富價值被忽視，是巨大的損失。 天合光能董事長高紀凡在2023年光伏行業(yè)年會期間公開表示，我國光伏產業(yè)在加快邁向高質量發(fā)展的過程中存在一些深層次的問題，如各自為戰(zhàn)和無序投資導致行業(yè)忽冷忽熱和冷熱交替。 高紀凡表示，很多主營業(yè)務不是新能源的企業(yè)跨界涌入光伏行業(yè)，導致產能的加速過剩，這些新企業(yè)由于技術、人才和管理能力不足導致經營問題很大，甚至有些企業(yè)投產之日就是停產之時，現(xiàn)在是進退兩難。 不過，隨著IPO/再融資收緊和跨界光伏的“退場”，2024年規(guī)劃產能實際落地情況仍有不確定性。 國金證券研報數據顯示，截至2023年末，光伏行業(yè)“老玩家”及新進入者的TOPCon（隧穿氧化層鈍化接觸太陽能電池技術）產能規(guī)劃達495GW。這其中，非一體化、非上市公司及跨界企業(yè)規(guī)劃產能占比接近一半。 光伏產業(yè)內人士吳臣剛認為：“隨著光伏盈利持續(xù)探底以及融資的緊縮，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的項目投產較多存在了延期的情況。比如近期即使是行業(yè)頭部企業(yè)也延期或減少了部分電池片、多晶硅項目的投產�！� 晶澳科技董秘武廷棟則表示，行業(yè)產能過剩問題一定程度上被夸大了，實際情況并沒有投資人和外界想象那么嚴重。他表示：“2024年公司將不再大規(guī)模擴張產能，重心放在消化現(xiàn)有產能、提升現(xiàn)有產線的利用率和投資回報率上�！� 誰會被淘汰 落后產能將率先被“洗牌”。 在李仙德看來，供給嚴重大于需求背景下，光伏產能的淘汰可能會比大家想象得更快，特別是沒有競爭力、沒有市場能力、沒有持續(xù)開工能力的產能。 李仙德進一步告訴記者：“2017~2018年的時候多晶硅的產能就迅速被淘汰掉了。在市場供大于求的情況下，2023年沒有盈利的產能，而這種情況將不可持續(xù)，落后產能會被快速淘汰。光伏產業(yè)需要持續(xù)地生產來提升效率和降低成本，所以沒有持續(xù)開工的產能也將會被盡快淘汰掉。再者，光伏產業(yè)需要持續(xù)不斷進行效率提升的產能，因此沒有持續(xù)投入能力的產能也將會很快被淘汰掉�！� 今年以來，行業(yè)的“寒意”率先從多家海外光伏企業(yè)襲來，瑞士光伏組件制造商梅耶博格（Meyer Burger）、韓國光伏企業(yè)韓華、新加坡垂直一體化光伏制造商REC等相繼傳出關廠裁員的消息。 “不能說只存在海外企業(yè)被‘卷’死了，很多中國企業(yè)應該也是被‘卷’得很難受。”某光伏業(yè)內人士李霞告訴第一財經記者，多個海外企業(yè)裁員倒閉，但是國內企業(yè)的洗牌也在持續(xù)，部分一線企業(yè)開工率下降，二三線企業(yè)開工率僅三成或處于半停產狀態(tài)。 中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華2月28日公開表示，目前光伏行業(yè)出現(xiàn)分化，具體體現(xiàn)在產能利用率分化、盈利水平分化和價格水平的分化，預計落后產能出清將會加快。他說，“以組件招投標項目為例，頭部企業(yè)的報價普遍高于二三線企業(yè)報價。” “光伏是一個競爭很充分的制造型企業(yè)，這里沒有僥幸，市場的競爭很現(xiàn)實，包括產品、市場、成本幾個方面�！崩钕傻赂嬖V記者，二線光伏企業(yè)應保持現(xiàn)金，“活下來”很重要，不要去追逐這些沒有利潤的訂單。 行業(yè)正洗牌、分化的另一直觀標志是，近期部分規(guī)劃產能出現(xiàn)終止或延期現(xiàn)象。 第一財經記者注意到，2023年最后兩個月，宣布延期投產的光伏企業(yè)包括京運通、能輝科技、歐晶科技、京山輕機、大全能源等產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)。2023年三季度起，皇氏集團、向日葵、樂通股份、奧維通信等多個跨界企業(yè)終止或減少TOPCon、HJT（異質結技術）等光伏項目投資。 前兩年曾高調宣布“進軍”光伏產業(yè)的奶企皇氏集團，終在2023年10月19日宣布終止跨界，回歸核心本業(yè)。 該公司在對深交所問詢函的回復中表示，考慮到TOPCon電池屬于重資產投入，后續(xù)仍需要投入較大資金，當前行業(yè)競爭激烈，公司決定將有限的資源投入到保障公司未來持續(xù)發(fā)展的核心主業(yè)上，因此對TOPCon高效太陽能電池工廠項目投資作出相應調整，轉讓子公司安徽綠能（TOPCon項目投資主體）的控制權。 另外，2023年下半年以來行業(yè)的融資終止事件趨多。2023年11月6日，金剛光伏終止原擬定增募資20億元，用于投資年產4.8GW高效異質結電池及1.2GW組件項目。2023年9月27日，通威股份終止原擬定增募資160億元，用于投資40萬噸高純晶硅項目。 行業(yè)何解 光伏行業(yè)除了眼前的過剩、洗牌、分化，還需明確的是，行業(yè)市場需求仍將保持正向增長。 “現(xiàn)在肯定是一個最差的時刻”是李仙德回答第一財經記者問題時前半句的答案。后半句他補充道，但市場需求還是增長的。 李仙德認為：“2024年的市場需求相比2023年還會有20%的增長，背后主要因為價格的下降提高了光伏電站的投資收益。2024年二三季度可能的趨勢是，光伏組件價格會調整到一個合理的利潤價格，但是不會出現(xiàn)1.2~1.3元/瓦的可能性�！� 談及目前的光伏市場情況，隆基綠能總裁李振國認為：“2024年應該不會更壞了”。 在李振國看來，目前價格下探導致很多企業(yè)已經在虧現(xiàn)金。在此過程中，強壯的企業(yè)就可以度過眼下這個階段。同時，有些負債率較高、技術相對沒有特色的企業(yè)，很有可能挨不過去這個階段。 “2024年全球光伏需求還會有所增長，但是增速將會放緩，預計在2023年的市場基礎上增加20%�！甭』G能在2023年三季度業(yè)績說明會上預言，國內尚有很多積攢的項目處在實施過程中，所以國內市場需求還會有所增長。海外市場多年一直保持著20%至30%左右的增速，美國市場因為反規(guī)避等管控措施存在一定的不確定性。 官方最新數據也反映出，光伏行業(yè)仍是具備高景氣度的賽道。 中國電力企業(yè)聯(lián)合會2024年1月30日發(fā)布的《2023~2024年度全國電力供需形勢分析預測報告》，我國非化石能源發(fā)電裝機在2023年首次超過火電裝機規(guī)模，占總裝機容量比重在2023年首次超過50%，煤電裝機占比首次降至40%以下。 該報告還預測，到2024年底，我國新能源發(fā)電累計裝機規(guī)模將達到13億千瓦左右，占總裝機容量比重上升至40%左右，首次超過煤電裝機規(guī)模。 “預計全球光伏新增裝機將回歸理性增長�！奔钭稍冋J為，2024年全球光伏新增裝機量的中性預期為474GW，同比增長16%，與2023年59%的增速相比，增幅大幅放緩。 或因堅信賽道長期的高景氣度，通威股份、愛旭股份、阿特斯等企業(yè)近期逆勢擴產。 2023年底，硅料龍頭企業(yè)通威股份拋出280億元的擴產投資計劃，逆勢"重倉"硅料。通威股份表示：“投資擴建后的新產能仍需爬坡，公司此時洞悉前路的恰當布局，預計將在2026年形成有效產量，在行業(yè)新一輪調整期掌握原材料端的成本優(yōu)勢，也是在產業(yè)周期低點時為高點做好充足準備�！� 本周以來，愛旭股份和阿特斯分別宣布百億級擴產項目。阿特斯宣布將在淮安建設新能源產業(yè)園，總投資預計96.3億元，并計劃分三期實施。愛旭股份計劃在濟南投資99.78億元建設一期年產10 GW的高效晶硅太陽能電池及組件項目。 專注和現(xiàn)金流，或是未來企業(yè)穿越行業(yè)周期的抓手。 李仙德告訴記者，光伏行業(yè)的挑戰(zhàn)性主要體現(xiàn)在市場的跌宕起伏、技術的快速迭代，以及全球的貿易糾紛，所以這個行業(yè)更需要企業(yè)專業(yè)和專注。“相對來說，有些開工率不足的企業(yè)可能會在未來持續(xù)經營時面臨一些挑戰(zhàn)，頭部企業(yè)的優(yōu)勢在于客戶基礎、技術能力以及資本能力�！� 鐘寶申認為，為了保證能夠穿越行業(yè)周期，企業(yè)一定要有現(xiàn)金儲備，保證即使在行業(yè)不景氣的時候，企業(yè)研發(fā)計劃和新技術依舊能夠持續(xù)，這也恰恰是有可能甩開競爭對手的時候。 （應受訪者要求，文中吳臣剛、李霞為化名） |
