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繼2011年登上新增裝機(jī)量全國(guó)冠軍寶座后，2012年新疆金風(fēng)科技股份有限公司(002202.SZ/02208.HK，下稱金風(fēng)科技)以2521.5兆瓦的新增裝機(jī)量繼續(xù)領(lǐng)跑；聯(lián)合動(dòng)力則超越華銳風(fēng)電 (601588.SH)，成為中國(guó)風(fēng)電亞軍。
部分接受采訪的風(fēng)電人士稱，金風(fēng)科技的市場(chǎng)地位
大股東的尷尬 今年2月19日，金風(fēng)科技發(fā)布公告稱，在2月25日將支付一筆30億元的三年期債券的利息，其票面利率為6.63%，一年利息支出1.99億元。而在2011年，金風(fēng)科技的全年利潤(rùn)僅為8644萬(wàn)元。 這筆公司債券，與金風(fēng)科技大股東三峽新能源有關(guān)。 2011年，中國(guó)風(fēng)電設(shè)備制造行業(yè)頹勢(shì)已現(xiàn)，金風(fēng)科技股價(jià)泡沫破滅。當(dāng)年下半年，三峽集團(tuán)外部董事前去金風(fēng)科技考察，提出要和金風(fēng)科技進(jìn)行“財(cái)務(wù)并表”，金風(fēng)科技高管未予正面回應(yīng)。 財(cái)報(bào)顯示，2011年金風(fēng)科技的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為負(fù)41.33億元，同比下降2317.38%。三峽方面主動(dòng)提出，可以低于市場(chǎng)水平2%的利率向金風(fēng)科技提供內(nèi)部拆借，但要求幾位持股高管質(zhì)押股權(quán)，最后遭拒。 隨后，金風(fēng)公開(kāi)發(fā)行了上述公司債。 當(dāng)初三峽入主金風(fēng)科技，并非刻意為之。2008年，國(guó)資委為縮減央企數(shù)量，進(jìn)行戰(zhàn)略重組，中國(guó)水利投資集團(tuán)公司(下稱國(guó)水投)并入三峽集團(tuán)。三峽集團(tuán)因此獲得國(guó)水投持有的金風(fēng)科技前身、新疆風(fēng)能公司33.89%的股權(quán)，同時(shí)向新疆瑞達(dá)房地產(chǎn)公司購(gòu)買了新疆風(fēng)能公司9.44%的股權(quán)，共計(jì)持有新疆風(fēng)能公司43.33%的股權(quán)。 由此，三峽集團(tuán)和新疆國(guó)資委成為金風(fēng)科技兩大股東。 但從武鋼支持港股上市的言論看，金風(fēng)高管層對(duì)三峽極為防范。 2011年，三峽集團(tuán)聘請(qǐng)麥肯錫為其提供戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢，強(qiáng)化了三峽集團(tuán)將風(fēng)電板塊定位為水電之后第二大主營(yíng)業(yè)務(wù)的布局。2010年6月，國(guó)水投更名為三峽新能源公司。 2011年4月，三峽集團(tuán)進(jìn)行內(nèi)部重組，將其旗下主做海上風(fēng)電的長(zhǎng)江新能源公司并入三峽新能源。至此，三峽新能源成為三峽集團(tuán)旗下風(fēng)電、太陽(yáng)能等清潔能源的唯一業(yè)務(wù)平臺(tái)。 在商業(yè)邏輯上，三峽與金風(fēng)科技結(jié)合是各取所需。對(duì)金風(fēng)科技而言，與三峽新能源合作可加強(qiáng)風(fēng)機(jī)訂單的來(lái)源保障；而急于在風(fēng)電領(lǐng)域有所建樹的三峽新能源，可以直接從天潤(rùn)新能(金風(fēng)科技全資子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā))購(gòu)買風(fēng)電場(chǎng)，快速擴(kuò)大裝機(jī)規(guī)模。 現(xiàn)實(shí)也正如此。2010年，天潤(rùn)新能將虧損的北京興啟源節(jié)能科技有限公司作價(jià)1億多元，轉(zhuǎn)讓給三峽新能源，2011年，天潤(rùn)新能又將持有的青島潤(rùn)萊風(fēng)力發(fā)電有限公司50%的股權(quán)轉(zhuǎn)予三峽新能源。同年金風(fēng)科技為三峽新能源的“三峽巴基斯坦第一風(fēng)電項(xiàng)目”提供風(fēng)機(jī)，首次打入南亞市場(chǎng)。 按照整體規(guī)劃，三峽集團(tuán)將在五年內(nèi)運(yùn)作三峽新能源整體上市，但其目前資產(chǎn)規(guī)模與上市要求還尚有距離。 為此，三峽集團(tuán)在2011年底斥資26.9億歐元，收購(gòu)風(fēng)電業(yè)務(wù)規(guī)模居全球第四的葡萄牙電力21.35%的股權(quán)。通過(guò)葡電，三峽獲得了北美、歐洲等清潔能源市場(chǎng)的通行證。 三峽集團(tuán)借此向金風(fēng)科技“示好”，以海外市場(chǎng)吸引金風(fēng)科技和其加強(qiáng)進(jìn)一步合作，但金風(fēng)科技并未積極回應(yīng)，這未必符合廣大小股東的利益。 2012年，三峽新能源將其全年開(kāi)發(fā)的70萬(wàn)千瓦風(fēng)電項(xiàng)目，悉數(shù)交與聯(lián)合動(dòng)力，金風(fēng)科技沒(méi)有拿到一單。當(dāng)年底，三峽新能源的風(fēng)電裝機(jī)目標(biāo)完成不佳，即使如此，三峽方面也未向天潤(rùn)新能尋求風(fēng)電資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。 金風(fēng)科技不愿依附于央企。武鋼明確表示，“捆綁央企可能短期帶來(lái)實(shí)惠，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看意味著你失去了其他的客戶�！� 多位熟悉內(nèi)情的人士告訴記者，目前金風(fēng)科技與三峽之間的關(guān)系漸生微妙，雙方除了股權(quán)關(guān)系，已鮮有戰(zhàn)略合作。對(duì)此，截至發(fā)稿時(shí)三峽新能源未予回應(yīng)。 “我們和三峽的關(guān)系很好�！蔽滗搶�(duì)三峽的態(tài)度也頗值玩味，“但和股東的關(guān)系首先是市場(chǎng)關(guān)系，我們不會(huì)刻意要求股東一定要買我們的產(chǎn)品，他們也可以不買�！�
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