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繼2011年登上新增裝機量全國冠軍寶座后，2012年新疆金風(fēng)科技股份有限公司(002202.SZ/02208.HK，下稱金風(fēng)科技)以2521.5兆瓦的新增裝機量繼續(xù)領(lǐng)跑；聯(lián)合動力則超越華銳風(fēng)電 (601588.SH)，成為中國風(fēng)電亞軍。
部分接受采訪的風(fēng)電人士稱，金風(fēng)科技的市場地位
高處不勝寒 內(nèi)部的批評聲音，并無礙金風(fēng)科技再次登上冠軍寶座，并受到業(yè)界肯定。 2007年到2010年三年間，金風(fēng)科技完成了從A股到H股的兩級跳。其后金風(fēng)科技在各地方密集建廠。一位離任人士稱，在某些地方，相距百十公里就建一個工廠，管理粗放。 為了擺脫上游供應(yīng)鏈限制，金風(fēng)科技開始自建產(chǎn)業(yè)鏈。2010年11月，金風(fēng)科技花2億元收購協(xié)鑫江蘇、協(xié)鑫內(nèi)蒙兩家葉片廠，并設(shè)立西安電機廠。不料2011年風(fēng)電行業(yè)“變天”，金風(fēng)科技只得將其折價出手變現(xiàn)。 熟悉武鋼的人認為其思維發(fā)散。武向記者強調(diào)，金風(fēng)科技仍在創(chuàng)業(yè)階段。金風(fēng)科技上市后，光伏逆變器、薄膜光伏、柴油回收，都是武鋼曾嘗試過的創(chuàng)新項目，但收效甚微。 2012年初，金風(fēng)科技涉足光伏逆變器，成立于公司天匯新能，但最終以虧損收場。 即便是其最拿手的風(fēng)機市場，也開始散發(fā)異常氣息： 2012年，中國風(fēng)機市場新增量同比下降20%，金風(fēng)科技雖然仍得頭籌，但年新增裝機量同比縮水30%，市場份額同比降低2.5%；金風(fēng)科技、聯(lián)合動力和華銳位列前三甲，其市場集中度從2011年的53.2%，下降到了2012年的45.2%，縮水8%。 而2011年和2012年，前十名風(fēng)機企業(yè)的市場集中度變化并不顯著，均在84%左右。這意味著，強勁上升的第二梯隊，開始蠶食前三甲的市場份額，導(dǎo)致其含金量下降。 第四名至第十名的第二梯隊代表，主要是明陽風(fēng)電(NYSE:MY)、湘電股份 (600416.SH)、上海電氣 (601727.SH)、遠景能源，以及西班牙歌美颯等。其中，明陽風(fēng)電裝機容量增長近30%，市場份額提升4%。湘電股份增長62%，遠景能源增長56%，歌美颯增長36%。 2012年被業(yè)界稱為“中國風(fēng)電最艱難時期”，但并未出現(xiàn)預(yù)料中的慘烈淘汰和市場集中度加大現(xiàn)象，第二梯隊反而整體性崛起。 從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，在未來的風(fēng)電市場，大容量機組的比例將逐年增加，但金風(fēng)科技主要還依賴于1.5兆瓦機組。 第一梯隊里的聯(lián)合動力，采用“前廠后店”模式，背靠中國最大的風(fēng)電開發(fā)商龍源電力(00916.HK)，風(fēng)電機組不愁銷路，2011年其54%出貨量為龍源消化。 這亦是金風(fēng)科技的短板。在與政府、客戶的關(guān)系構(gòu)建方面，金風(fēng)科技并不擅長。 金風(fēng)科技營銷人員曾抱怨，希望高管常去政府部門走動走動，但武鋼堅持用產(chǎn)品質(zhì)量說話。 分析金風(fēng)科技的利潤結(jié)構(gòu)，其在風(fēng)電場開發(fā)方面能力超群。中國風(fēng)能協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底，天潤新能累計裝機量為1245.5兆瓦，超過三峽新能源，在業(yè)內(nèi)排名第12位。 天潤新能成為金風(fēng)科技自我造血機器。截至2012年6月，金風(fēng)科技的風(fēng)電場開發(fā)業(yè)務(wù)毛利率達50.47%，業(yè)務(wù)收入同比增長114.35%。天潤新能帶動了金風(fēng)科技機組銷售，其風(fēng)電場裝機全部采用金風(fēng)科技產(chǎn)品。 但天潤新能和其他發(fā)電商的同業(yè)競爭，成為另一隱患。“你剛搶了我的一處風(fēng)場資源，我怎么可能在另一項目上購買你的產(chǎn)品？”一位五大發(fā)電集團的高管反問。 在國內(nèi)風(fēng)電場開發(fā)初期，各大發(fā)電商經(jīng)常直接向天潤新能購買建好的風(fēng)電場，但現(xiàn)在華能、大唐、國電三大發(fā)電商旗下，均有專業(yè)的風(fēng)電開發(fā)上市公司。金風(fēng)科技總裁王海波表示，目前天潤新能的客戶多為致力于風(fēng)電投資的民企或地方企業(yè)。 為風(fēng)電場提供技術(shù)服務(wù)的金風(fēng)科技麾下另一子公司天源科創(chuàng)，也感受到了這種尷尬競爭，“在外我們通�；乇芎湍腹镜年P(guān)系，這樣‘五大六小’發(fā)電企業(yè)才不會把我們當(dāng)作對手�！� 由于使用直驅(qū)永磁機組，金風(fēng)科技產(chǎn)品在價格上通常高于同行。在“五大六小”的招標(biāo)場合，金風(fēng)科技因為價格競爭力不夠而敗陣的情況屢屢發(fā)生。 在國內(nèi)風(fēng)電市場，央企開發(fā)商的風(fēng)電裝機量占比超過80%。行業(yè)寒冬下，金風(fēng)科技的競爭對手們選擇抱緊開發(fā)商和地方政府，但金風(fēng)科技顯然不長于此道。 去年3月21日，金風(fēng)科技公告稱，新疆國資委出資組建新疆新能源集團公司(下稱新疆新能源)，主營業(yè)務(wù)為風(fēng)能和太陽能等新能源領(lǐng)域，“新疆風(fēng)能公司持有金風(fēng)科技股份數(shù)不變，比例為13.951%，仍為公司第一大股東”。 根據(jù)出資協(xié)議，新疆國資委對新疆新能源的首期出資額為2億元，其余8億元將由新疆風(fēng)能公司、新疆風(fēng)能研究所、新疆新能源研究所和新疆太陽能科技開發(fā)公司及它們所持有的金風(fēng)科技股權(quán)劃入完成，兩年內(nèi)到位。2012年金風(fēng)科技半年報顯示，新疆新能源的董事長正是武鋼。 通過新疆新能源，金風(fēng)科技可以對新疆國資委所持有的金風(fēng)科技國有股權(quán)進行整合，進而達到制衡三峽新能源的目的。 不過，武鋼在接受記者采訪時稱，新疆新能源成立時，三峽方面曾打電話祝賀。 新疆新能源定位在新能源資源的開發(fā)，想借助新疆的地域和資源優(yōu)勢另辟戰(zhàn)場；但其他發(fā)電商與新疆方面正在進行“資源換投資”，如果將資源都給了金風(fēng)科技，誰還會投資新疆？另外，金風(fēng)科技能拿出那么多投資嗎？ 有國有發(fā)電集團表示，要重新審視和金風(fēng)科技的供需關(guān)系。金風(fēng)科技內(nèi)部人士認為，管理層與央企的“不結(jié)盟”做法，正在損害金風(fēng)科技的客戶關(guān)系。 “埋頭做產(chǎn)品沒有問題，但與能源央企和政府搞好關(guān)系同樣重要，尤其在中國這樣的商業(yè)環(huán)境下�！币晃唤痫L(fēng)科技前高管稱。 |
