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國務(wù)院表態(tài)力挺分布式光伏 12股即將爆發(fā)

2014-08-18 10:15:38 來源：財(cái)界網(wǎng)綜合國務(wù)院分布式光伏

根據(jù)能源局統(tǒng)計(jì)，今年上半年分布式光伏新增裝機(jī)100萬千瓦，山西、湖北、陜西新增分布式只有1萬千瓦，天津、福建、湖南等中東部地區(qū)新增裝機(jī)為零。這與國家能源局確定的年內(nèi)新增800萬千瓦裝機(jī)目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。基于這樣嚴(yán)峻的形勢，國家能源局選擇在“紅色陣地”嘉興召

　　
　　橫店東磁(002056，股吧)產(chǎn)能將突破GW級別，大幅上調(diào)盈利預(yù)測
　　公司第四次宣布光伏領(lǐng)域的投資，總產(chǎn)能突破GW級。
　　公司從2009年開始進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)以來，先后四次宣布了在光伏領(lǐng)域的投資，總產(chǎn)能將突破吉瓦級別，分別是：
　　(1)東磁光伏園區(qū)100MW太陽能電池片產(chǎn)能；
　　(2)河南杞縣100MW太陽能單晶硅片產(chǎn)能；
　　(3)東磁光伏園區(qū)300MW太陽能電池片和50MW組件產(chǎn)能；
　　(4)東磁光伏園區(qū)500MW太陽能電池片和250MW組件產(chǎn)能，以及河南杞縣100MW太陽能多晶硅片和13萬只坩鍋產(chǎn)能。
　　以上四個光伏投資項(xiàng)目都將在2012年底前完成建設(shè)，屆時公司的光伏產(chǎn)能將達(dá)到：單晶硅片100MW、多晶硅片100MW、太陽能電池片900MW、組件300MW、坩堝13萬只。
　　發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，迅速實(shí)現(xiàn)“品質(zhì)+規(guī)模+產(chǎn)業(yè)鏈”的突破。
　　公司的光伏投資項(xiàng)目于今年3月份才開始逐步投產(chǎn)，屬于光伏領(lǐng)域的新進(jìn)入者，公司充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，迅速實(shí)現(xiàn)“品質(zhì)+規(guī)模+產(chǎn)業(yè)鏈”的突破。
　　(1)在產(chǎn)品品質(zhì)方面，公司采購先進(jìn)設(shè)備和引進(jìn)高水平技術(shù)人員使產(chǎn)品品質(zhì)得以保證。根據(jù)公司的公告，截止到2010年上半年，已建成投產(chǎn)兩條生產(chǎn)線，產(chǎn)品成品率穩(wěn)定在97%以上，平均轉(zhuǎn)換效率達(dá)到17.4%，平均功率2.68W.
　　(2)在規(guī)模擴(kuò)張上，公司適時抓住市場爆發(fā)性增長的機(jī)遇，在短時間內(nèi)從無到有，迅速實(shí)現(xiàn)GW級別的產(chǎn)能擴(kuò)張。
　　(3)在光伏產(chǎn)業(yè)鏈方面，公司不斷進(jìn)行延伸，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈“硅料—硅片—電池片—組件—應(yīng)用系統(tǒng)”5個環(huán)節(jié)中布局了“硅片—電池片—組件”3個環(huán)節(jié)，增強(qiáng)了一體化的競爭優(yōu)勢。
　　從公司以往的市場策略來看，公司依靠自身民營企業(yè)的決策靈活性和強(qiáng)大的執(zhí)行力，投產(chǎn)新項(xiàng)目一般會選擇較為成熟的市場時機(jī)迅速投產(chǎn)，此次光伏產(chǎn)業(yè)的投資也印證了公司的市場則略，不排除公司進(jìn)行進(jìn)一步的產(chǎn)業(yè)鏈延伸的可能性。公司接二連三的加大光伏產(chǎn)業(yè)投資，也表明公司的產(chǎn)品和經(jīng)營已趨于穩(wěn)定，具備大規(guī)模的能力。
　　未來光伏市場具備持續(xù)擴(kuò)張的潛力。
　　歐洲尤其德國的大幅補(bǔ)貼政策使得太陽能在近幾年實(shí)現(xiàn)了突破式的發(fā)展，盡管市場擔(dān)憂德國政府補(bǔ)貼政策的調(diào)整對2011年及2012年的需求造成很大影響，但我們認(rèn)為隨著光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，自身價格競爭力的加強(qiáng)，光伏市場仍將保持增長。此外，一些光伏行業(yè)的新興市場正在崛起，根據(jù)奧巴馬總統(tǒng)的新能源計(jì)劃，美國將加大太陽能的安裝。中國也將新能源作為未來的戰(zhàn)略性行業(yè)來發(fā)展，尤其重點(diǎn)發(fā)展核能、光能、風(fēng)能等。其它新興市場國家也都將太陽能作為綠色環(huán)保的替代能源重點(diǎn)發(fā)展，未來需求將繼續(xù)保持強(qiáng)勁。根據(jù)iSuppli的預(yù)測，2011年全球PV裝機(jī)容量將達(dá)到20.2GW，同比增長42.7%，到2014年，裝機(jī)容量將達(dá)到40GW左右，未來5年將保持30%左右的復(fù)合增長率，隨著價格下降帶來的競爭力，未來的市場空間值得期待。
　　大幅調(diào)高公司盈利預(yù)測，維持“買入”評級。
　　鑒于公司太陽能擴(kuò)產(chǎn)提速帶來公司持續(xù)的競爭力和盈利能力的提升，我們調(diào)高公司2010-2012年的每股盈利預(yù)測至0.96元、1.83元和2.20元，分別比上期預(yù)測提高了0.34元、0.91元和1.00元，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險提示：下游需求放緩，原材料價格波動。(湘財(cái)證券)

　　向日葵(300111)：光伏行業(yè)新秀，業(yè)績快速增長
　　事件：公司10年全年業(yè)績預(yù)增，預(yù)計(jì)全年?duì)I業(yè)收入可以達(dá)到20-25億，同期增長97-145%，凈利潤達(dá)2-2.5億元，EPS為0.39-0.49元，分別同期增長94-142%、56-96%。
　　點(diǎn)評：
　　電池片及組件產(chǎn)能釋放迅速。公司產(chǎn)能擴(kuò)張非常迅速，09年6月“200mw一期項(xiàng)目100mw”達(dá)產(chǎn)后，公司今年產(chǎn)能擴(kuò)大到175mw。本次IPO募集二期100mw項(xiàng)目，樂觀預(yù)計(jì)部分生產(chǎn)線可以提前至明年第二季度達(dá)產(chǎn)，按實(shí)際產(chǎn)能可以比理論值增加20%估算，明年產(chǎn)能可以達(dá)到275mw.
　　向上游延伸產(chǎn)業(yè)鏈，新一輪擴(kuò)張值得期待。公司擬用超募資金中的4.65億元實(shí)施年產(chǎn)1.6億片的硅片切割業(yè)務(wù)，在硅片緊俏的形勢下，公司進(jìn)軍該領(lǐng)域，不僅增加收入，而且可以為電池片生產(chǎn)提供保證。而多晶硅片達(dá)產(chǎn)后的產(chǎn)能將超出目前的下游電池片及組件產(chǎn)能，存在新一輪擴(kuò)產(chǎn)的可能。
　　歐元強(qiáng)勁，匯兌損失不再。公司上半年由于歐元匯率的單邊下滑，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅提升，達(dá)1.32億元，嚴(yán)重影響利潤，多數(shù)廠家紛紛提價。下半年在價格不變預(yù)期下，由于歐元的強(qiáng)勁回調(diào)，業(yè)績有望好于上半年。
　　合理估值區(qū)間31.15-33.82元，維持“推薦”評級。預(yù)計(jì)公司10-12年每股收益分別為0.50、0.89和1.16元，鑒于公司的11年存在產(chǎn)能擴(kuò)張的可能性，我們給予公司11年35-38倍市盈率，合理價格為31.15-33.82元，維持“推薦”的投資評級。(國聯(lián)證券)

　　航天機(jī)電(600151，股吧)受益光伏景氣回升，業(yè)績增長超預(yù)期
　　自2010年4月份以來，隨著歐洲市場需求突然大增，光伏市場出現(xiàn)爆發(fā)式增長，作為光伏組件原料的多晶硅的價格也由此自低谷急速反彈飆漲。進(jìn)入9月，多晶硅現(xiàn)貨報價突破每公斤90美元，國慶之后，國外的現(xiàn)貨價格更是已達(dá)到每公斤100美元~110美元，半年間漲幅近一倍。光伏產(chǎn)業(yè)景氣的快速回升，帶動了整個產(chǎn)業(yè)的利潤增長。
　　今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入161653萬元，比去年同期增加95782萬元，同比增長145.41%，實(shí)現(xiàn)凈利潤12075萬元，比去年同期增加7204萬元，同比增長147.90%，前三季度實(shí)現(xiàn)每股收益0.133元，同比增長557.14%，超過我們之前的業(yè)績預(yù)期。
　　公司第四屆董事會第三十一次會議審議通過了公司全資子公司上海神舟新能源發(fā)展有限公司投資新建《200MW高效太陽電池生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目》的議案。2011年底建成200MW太陽電池生產(chǎn)線，2012年底完成產(chǎn)品技術(shù)升級，最終實(shí)現(xiàn)單晶硅電池不低于18.5%和多晶硅電池不低于17.0%的平均轉(zhuǎn)化效率的目標(biāo)。
　　根據(jù)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，以及對公司情況的綜合分析，對公司2010年~2011年的收入和利潤情況進(jìn)行調(diào)整，適當(dāng)調(diào)高公司盈利預(yù)期。預(yù)計(jì)2010年~2011年的收入分別為27.16億元和36.27億元，EPS分別為0.21元和0.31元，2010年和2011年的靜態(tài)市盈率分別為28倍和19倍，維持“增持”評級。
　　光伏產(chǎn)業(yè)仍然依賴政府的政策扶持，面對宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的不確定性，光伏乃至新能源發(fā)展的內(nèi)在矛盾集中在實(shí)現(xiàn)能源承諾的政治決心和因過度投資和經(jīng)濟(jì)下滑帶來的產(chǎn)能過剩。同時，光伏三代技術(shù)中的多晶硅、薄膜、聚光技術(shù)之間存在競爭和博弈關(guān)系，其核心在于各自技術(shù)的轉(zhuǎn)換效率和生產(chǎn)成本。(英大證券)

　　海潤光伏(600401)：與江西順風(fēng)投資簽41.9億光伏工程合同
　　海潤光伏(600401)7月4日晚間發(fā)布重大合同公告，7月4日，公司與江西順風(fēng)光電投資公司簽署《項(xiàng)目收購及合作開發(fā)協(xié)議》，在此基礎(chǔ)上雙方同意通過EPC總包方式繼續(xù)進(jìn)行合作，并簽訂了《項(xiàng)目EPC合作協(xié)議》，總承包工程合同類型為工程承包協(xié)議，合同金額約41.90億元。
　　公司稱，本協(xié)議涉及479MW光伏發(fā)電承包項(xiàng)目，協(xié)議實(shí)施后，資金將得到有效回籠，對公司業(yè)務(wù)良好的促進(jìn)作用，同時本項(xiàng)目有利于公司進(jìn)一步拓展光伏電站開發(fā)業(yè)務(wù)，提升市場占有率，提高整體盈利能力。