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03 電池片產(chǎn)能過(guò)剩形勢(shì)嚴(yán)峻 電池片環(huán)節(jié)，根據(jù)最新Infolink報(bào)價(jià)，單晶PERC182電池片0.45元/W，下跌6.2%；單晶PERC210電池片0.53元/W，波動(dòng)為0；N型TOPCon電池片0.52元/W，下跌3.7%。整體價(jià)格呈下行趨勢(shì)。  電池片近期仍繼續(xù)降價(jià)，今年電池結(jié)構(gòu)性緊缺主要在三季度前，9月后電池片供應(yīng)量逐漸超過(guò)需求，庫(kù)存持續(xù)增加，10月至今電池過(guò)剩的嚴(yán)峻形式越發(fā)凸顯，所以價(jià)格不斷逼近成本線，跌跌不休，后續(xù)減產(chǎn)也是大概率事件。 今年光伏核心紅利是TOPCon的擴(kuò)產(chǎn)，尤其從前三季度晶科、鈞達(dá)等以TOPCon為主打業(yè)務(wù)的企業(yè)，業(yè)績(jī)都暴漲，享盡TOPCon紅利。 但與硅料擴(kuò)產(chǎn)慢不同的是，電池片擴(kuò)產(chǎn)只需9個(gè)月左右的時(shí)間，由于前期開(kāi)工較猛，以及TOPCon產(chǎn)線上的過(guò)高，導(dǎo)致電池片庫(kù)存走高。 之所以出現(xiàn)N型和P型價(jià)格差在縮小的情況，本質(zhì)是因?yàn)镹型產(chǎn)能擴(kuò)的太快太大了，組件和終端可能都還沒(méi)跟得上電池的速度。 此前規(guī)劃的TOPCon產(chǎn)能后續(xù)可能并不會(huì)真正落地，不止是電池片，各環(huán)節(jié)比如硅料企業(yè)也表示，很遠(yuǎn)期的產(chǎn)能可能并不會(huì)真正去開(kāi)。所以電池片降價(jià)趨勢(shì)短期難改。 04 組件日子比想象中難 組件方面，單面PERC182組件均價(jià)1.06元/W，跌幅3.6%；單面PERC210組件均價(jià)1.07元/W，跌幅3.6%。雙面PERC182組件均價(jià)1.08元/W，跌幅3.6%；雙面PERC210組件均價(jià)1.09元/W，跌幅3.5%。 TOPCon182雙玻組件均價(jià)1.16元/W，跌幅1.7%。從各類組件價(jià)格看，未有止跌跡象。  最后再說(shuō)組件環(huán)節(jié)，組件環(huán)節(jié)今年競(jìng)爭(zhēng)最激烈已成光伏人的共識(shí)，本周毫不意外的組件價(jià)格繼續(xù)下跌，后續(xù)持續(xù)跌破1元/W，已是意料之中。 從今年三季報(bào)可知，晶科是組件龍頭中業(yè)績(jī)最好的，因?yàn)榍叭径萒OPCon紅利的釋放，使得晶科免受組件價(jià)格持續(xù)下跌的影響，但像隆基等其他一體化組件龍頭，三季報(bào)業(yè)績(jī)都明顯看出受組件跌價(jià)影響較大。 跌價(jià)的原因此前也多次提過(guò)，就是庫(kù)存太高，不止歐洲，國(guó)內(nèi)庫(kù)存也高，目前組件全球庫(kù)存約120-130GW，歐洲那邊庫(kù)存約60-70GW，美國(guó)約20GW，其余的庫(kù)存基本都在國(guó)內(nèi)。所以全球如此龐大的庫(kù)存規(guī)模，很難支撐組件價(jià)格走高。 目前組件價(jià)格基本穩(wěn)定在1.05元/W左右，很少低于1.05元/W的現(xiàn)貨成交價(jià)，一體化的成本月0.9元/W，基本已經(jīng)是微利了。 見(jiàn)智研究認(rèn)為，組件今年Q4乃至明年，競(jìng)爭(zhēng)格局都很難好轉(zhuǎn)，價(jià)格還有下降空間，因?yàn)橛捎趲?kù)存的高企，可能還會(huì)稀釋掉明年的組件的增量。 05 總結(jié) 目前光伏主產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格走勢(shì)，已反映出行業(yè)的艱難，各個(gè)環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)都激烈，各個(gè)環(huán)節(jié)均產(chǎn)能過(guò)剩，即使年初一直宣稱N型電池的結(jié)構(gòu)性緊缺。 但尚未到1年的時(shí)間，行業(yè)已演變成產(chǎn)能過(guò)剩的趨勢(shì)，足以看出光伏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，紅利期似乎比預(yù)想的要短。 目前的光伏正處于格局重塑前的洗牌陣痛期，預(yù)計(jì)短期行業(yè)難有明顯起色。 |
