初裁結(jié)果利好有限
　　根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至今年上半年，進(jìn)口多晶硅已占據(jù)國(guó)內(nèi)多晶硅市場(chǎng)份額的75%。這一份額的取得主要源自于其長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的低價(jià)傾銷，從而加劇國(guó)內(nèi)多晶硅廠商之間的競(jìng)爭(zhēng)，讓本處于行業(yè)低谷的多晶硅行業(yè)雪上加霜。
　　在此背景下，我國(guó)4家多晶硅企業(yè)于2012年初向商務(wù)部提出對(duì)美、韓產(chǎn)多晶硅“雙反”申請(qǐng)，我國(guó)商務(wù)部2012年7月決定對(duì)此立案。但此后經(jīng)過(guò)幾度波折，時(shí)至今日，商務(wù)部才做出“雙反”初步裁定。初裁認(rèn)定，自美國(guó)進(jìn)口多晶硅的傾銷幅度為53.3%至57%，自韓國(guó)進(jìn)口的傾銷幅度為2.4%至48.7%，因此將對(duì)這兩國(guó)以11家為主的多晶硅廠商全面征收反傾銷保證金。
　　對(duì)于此初裁結(jié)果，一位資深券商分析師對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，初裁結(jié)果本身將對(duì)此前飽受低價(jià)傾銷之苦的國(guó)內(nèi)多晶硅廠商帶來(lái)一定利好，特別是其中占據(jù)多晶硅進(jìn)口量最多份額的美國(guó)REC公司被征收高達(dá)57%的保證金率，將直接增加其產(chǎn)品在華的成本價(jià)，進(jìn)而會(huì)減弱其在華市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。這一利好效應(yīng)將被國(guó)內(nèi)仍在產(chǎn)的多晶硅龍頭廠商充分分享。
　　但該分析師同時(shí)認(rèn)為，初裁結(jié)果對(duì)多晶硅行業(yè)利好的程度低于此前市場(chǎng)預(yù)期。一方面，業(yè)界此前預(yù)期的初裁對(duì)象包括歐美韓三國(guó)進(jìn)口多晶硅廠商，但最終初裁針對(duì)的卻只剩美韓兩家；另一方面，從征收的保證金率差別來(lái)看，韓國(guó)企業(yè)稅率普遍低于美國(guó)企業(yè)。但事實(shí)上，韓國(guó)OCI公司對(duì)華出口的多晶硅量占據(jù)國(guó)內(nèi)多晶硅市場(chǎng)的份額高達(dá)30%，本應(yīng)屬于重點(diǎn)制裁對(duì)象，應(yīng)該征收更高稅率。
　　“綜合來(lái)看，此次“雙反”初裁結(jié)果象征意義仍大于實(shí)際意義，實(shí)施效果有待商榷，對(duì)于國(guó)內(nèi)多晶硅行業(yè)的利好可能也較有限�！痹摲治鰩熣f(shuō)。
　　短期或仍難脫困
　　該分析師進(jìn)一步指出，業(yè)內(nèi)此前對(duì)于多晶硅“雙反”的最大預(yù)期，是初裁結(jié)果出臺(tái)后，能徹底挽救“命懸一線”的多晶硅行業(yè)。但事實(shí)上，多晶硅行業(yè)深層次的產(chǎn)能過(guò)剩矛盾尚未解除，未來(lái)國(guó)內(nèi)多晶硅市場(chǎng)仍有可能因?yàn)橄掳肽陜r(jià)格進(jìn)一步下跌而迎來(lái)更困難局面，特別是對(duì)于絕大多數(shù)已停產(chǎn)一兩年之久的中小企業(yè)。
　　中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)此前發(fā)布的報(bào)告披露，目前，國(guó)內(nèi)已投產(chǎn)的43家多晶硅企業(yè)中，僅剩6家企業(yè)尚在開工生產(chǎn)。如果考慮已經(jīng)關(guān)停的企業(yè)，國(guó)內(nèi)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能利用率不足30%。絕大多數(shù)企業(yè)處于復(fù)產(chǎn)無(wú)望的煎熬狀態(tài)中。
　　隨著上半年多晶硅“雙反”預(yù)期增強(qiáng)，多數(shù)多晶硅企業(yè)寄望“雙反”結(jié)果出臺(tái)后，國(guó)外多晶硅逐步退出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，進(jìn)而能給他們帶來(lái)復(fù)產(chǎn)的一線希望。受此利好預(yù)期影響，國(guó)內(nèi)多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格上半年基本維持在13萬(wàn)元/噸的水平，同比雖下降4.2%，但降幅明顯低于去年同期。
　　對(duì)此，上述分析師表示，上半年多晶硅價(jià)格下跌幅度收窄，主要是因?yàn)槠髽I(yè)預(yù)期“雙反”結(jié)果出臺(tái)后多晶硅價(jià)格必然上升，因此都不再低價(jià)銷售產(chǎn)品。但目前來(lái)看，“雙反”預(yù)期已然解除，但多晶硅產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾依然未解除，這一本質(zhì)性問題仍可能會(huì)將多晶硅價(jià)格再次帶入大幅下跌通道。

　　據(jù)他分析，今年國(guó)內(nèi)多晶硅市場(chǎng)需求量預(yù)計(jì)將達(dá)8萬(wàn)噸左右，但國(guó)內(nèi)企業(yè)目前能形成的有效產(chǎn)能突破14萬(wàn)噸，即便不考慮進(jìn)口多晶硅所占份額，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)多晶硅供大于求的局面仍將長(zhǎng)期維持，這無(wú)疑將注定多晶硅價(jià)格不可避免地會(huì)下跌。
　　資金入不敷出 并購(gòu)?fù)顺龀芍髁?
　　清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年，VC/PE新募基金121支，募資總額78.25億美元；投資516起，投資總額99.15億美元；退出73筆，并購(gòu)為主要退出方式。VC/PE募資、投資、退出數(shù)據(jù)較去年同期均出現(xiàn)較大幅度的下滑，在宏觀經(jīng)濟(jì)下滑和VC/PE行業(yè)內(nèi)部調(diào)整的雙重影響下，上半年VC/PE市場(chǎng)表現(xiàn)差強(qiáng)人意。