分布式電站項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)首先來自于屋頂?shù)漠a(chǎn)權(quán)不夠清晰。一方面，與地面光伏電站擁有土地的使用權(quán)和電站的所有權(quán)，容易以電站為抵押換取貸款不同，開發(fā)商建設(shè)分布式光伏電站，其所使用的屋頂?shù)乃�有�?quán)可能分屬幾家項(xiàng)目業(yè)主，也可能由一家業(yè)主所有，屋頂協(xié)議的簽署是個(gè)問題。

　　另一方面，分布式電站的運(yùn)營期是25年，但中國企業(yè)的壽命卻大概只有10年左右，“一旦企業(yè)破產(chǎn)倒閉，或者換了新的業(yè)主，屋頂?shù)漠a(chǎn)權(quán)隨之更換，分布式電站是否能繼續(xù)運(yùn)行下去，誰也說不清。”國電光伏市場與規(guī)劃發(fā)展中心項(xiàng)目經(jīng)理朱亞楠說。

　　其次，分布式電站項(xiàng)目存在投資是否能夠順利收回的風(fēng)險(xiǎn)。電費(fèi)是開發(fā)商投資回報(bào)收益的主要渠道，但是，如果用電企業(yè)的經(jīng)營情況不好，可能無法按時(shí)交付電費(fèi)，有時(shí)也會出現(xiàn)有用電企業(yè)故意不交電費(fèi)的現(xiàn)象。在這些情況下，企業(yè)無法按時(shí)收回投入的資金。遠(yuǎn)方動力一位相關(guān)負(fù)責(zé)人說，目前我國還不能完全保證投資方、業(yè)主方和用電方都有誠信基礎(chǔ)，某種程度上也會使分布式光伏投資出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問題。

　　除了投資風(fēng)險(xiǎn)大，分布式光伏投資收益方面的問題也會導(dǎo)致分布式電站項(xiàng)目融資困難。據(jù)了解，有些商業(yè)銀行要求投資的內(nèi)部收益率不低于10%，也有更高的，不低于12%，但是即使加上國家對分布式光伏的補(bǔ)貼，有時(shí)分布式光伏電站也達(dá)不到銀行內(nèi)部收益率的要求，投資收益低于預(yù)期。另外，前段時(shí)間頻頻曝光的電站質(zhì)量問題，不但影響電站的發(fā)電量，也會對項(xiàng)目的收益率造成影響，減少投資收益。

　　有些觀點(diǎn)認(rèn)為，開發(fā)商無法從銀行獲得貸款很大程度上是由分布式光伏融資渠道單一造成的。對此，北京太陽能電力研究院資深人士辛士宇表示，這其實(shí)是由投資收益以及風(fēng)險(xiǎn)決定的。對于民營企業(yè)來講，如果公司自身融資的能力不強(qiáng)，其開發(fā)的電站也有諸多不確定的因素，那么無論是從銀行貸款，還是通過其他方式融資，都是比較困難的。

　　此外，有些分布式電站開發(fā)商還抱怨說，融資難也與分布式電站資產(chǎn)的價(jià)值不被銀行所認(rèn)可、接受有關(guān)系�！皩τ陂_發(fā)商來說，如果金融體系不解決如何把電站作為一個(gè)真正的資產(chǎn)進(jìn)入金融領(lǐng)域來做抵押品的話，融資就是個(gè)大問題，很難解決。”優(yōu)太新能源副總經(jīng)理劉鵬說。“如果電站不能成為一個(gè)流動性的資產(chǎn)，只能用凈資產(chǎn)作擔(dān)保的話，那民企或者大部分企業(yè)都沒法做融資了，就只有國企可行了�！�

　　然而，目前這些分布式電站開發(fā)商的愿望似乎還不能實(shí)現(xiàn)。一位不愿具名的商業(yè)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人說，分布式光伏電站建在了別人的屋頂上，如果項(xiàng)目出了問題，拿電站抵押也沒什么用處。另外，發(fā)電順利的時(shí)候開發(fā)商是有還款能力的，而當(dāng)出現(xiàn)問題的時(shí)候開發(fā)商還不了款時(shí)，銀行拿到了電站也沒法處理。

　　據(jù)記者了解，目前，首批獲批的18家分布式光伏示范區(qū)中，仍有些項(xiàng)目尚未動工。要求隱瞞公司名稱及個(gè)人姓名的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人表示，其示范區(qū)項(xiàng)目之所以未開工，主要還是因?yàn)轫?xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)大，投資收益低導(dǎo)致融資方面出了問題。