“如此高的負債率，并且正常經(jīng)營活動長期虧損嚴重，不僅帶來融資的困難，公司也很容易受到來自銀行和供應商的擠兌�！币患以诿绹�上市公司的CFO告訴經(jīng)濟觀察報。

　　在此之前，行業(yè)大佬無錫尚德的破產(chǎn)，正是因為5.7億美金可轉債無法歸還，遭到銀行和供應商的起訴。

　　其資金鏈緊繃狀態(tài)和償債能力由此可見一斑——截至去年底，英利的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物為4.6億美元，而短期借款11.94億美元，長期借款6.8億美元，其長短債均為行業(yè)榜首。

　　公司全年的應收賬款在7.7億美元，應付賬款則在9.1億美元。毫無疑問，英利公司的資金鏈非常緊張，而債務風險加劇。

　　“在全球的幾大光伏企業(yè)中，英利屬于償債能力最差的公司，公司的速動比率在0.65。”上述券商分析師指出。速動比率比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)償還短期債務的能力，通常低于1則被認為是短期償債能力低，因為對速動比率產(chǎn)生重要影響的是應收賬款的變現(xiàn)能力。

　　這些風險清晰地出現(xiàn)在英利上市公司財報里——“我們不能保證，經(jīng)營將產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流來支持業(yè)務和債務，大量的債務可能會影響到經(jīng)營，這種級別的債務可能會對未來產(chǎn)生重大影響，比如債務到期時，違約事件的發(fā)生”，英利在財報中坦承，“如果不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流，我們可能需要進行再融資或債務重組、出售資產(chǎn)�！�

　　近日，中誠國際的跟蹤評級報告中，將英利能源（中國）評級展望為負面，“公司經(jīng)營性業(yè)務依舊處于虧損狀態(tài)，資產(chǎn)負債率持續(xù)上升，償債壓力依舊較大，且關聯(lián)交易及與關聯(lián)方之間資金往來，對公司整體信用狀況的影響�！�

　　7月10日，英利收到德國切割液巨頭SiC　Processing公司破產(chǎn)管理人Seagon的起訴，該公司稱英利欠下總計2300萬歐元債務，是導致其破產(chǎn)的主要原因，同時指出，公司應英利要求在河北保定投資2900萬歐元設立漿料回收設施后，英利隨之自己開設了“秘密”加工廠，違約了雙方長達10年的合作協(xié)議，德國法院接受了這一訴訟。