作者：本刊記者 張廣明
來源：《太陽能發(fā)電》雜志　2016年5月刊
原標(biāo)題：上下游反轉(zhuǎn)？

　　曾經(jīng)被形容為冰火兩重天的光伏業(yè)上下游正在反轉(zhuǎn)？
　　來自機(jī)構(gòu)的報(bào)告顯示，從綜合收入與盈利來看，制造類企業(yè)與電站類企業(yè)間正開始出現(xiàn)分化：行業(yè)裝機(jī)持續(xù)高增長帶動(dòng)制造企業(yè)收入與盈利加速釋放，而頗為意外的是，電站類企業(yè)受制資源匹配能力、限電等問題，增速已經(jīng)減弱。
　　縱觀現(xiàn)有的信息來看，在電力體制改革大背景下，以及補(bǔ)貼所需的巨大資金來源掣肘等多種因素共同作用下，官方對(duì)光伏電站的定位也發(fā)出了較為清晰的信號(hào)，尤其是在盈利能力方面，即將其整體的盈利水平與其他行業(yè)看齊或稍高，而對(duì)更高的盈利訴求可能不會(huì)予以支持。
　　當(dāng)然，任何一項(xiàng)投資都需要在安全性、流動(dòng)性以及盈利性三者之間做出平衡。僅就制造業(yè)與電站而言，在收益的穩(wěn)定性以及安全性方面，電站會(huì)更勝一籌。畢竟，限電目前只是發(fā)生在個(gè)別地區(qū)，且對(duì)這一問題的解決會(huì)獲得一定的政策支持。而反觀制造業(yè)，還更多是市場行為。
　　不過，吊詭的是，如果沿著這一思路繼續(xù)深究，則會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)更有意思的現(xiàn)象。
　　對(duì)于光伏電站而言，通過政策的保證獲得了二十年的穩(wěn)定預(yù)期。但另一方面，恰恰由于政策本身以及電力行業(yè)的特殊性，使得大到這個(gè)行業(yè)或小到一個(gè)企業(yè)，其前途和命運(yùn)竟完全寄托于外部力量，而無法自己左右。
　　更直白的說，對(duì)于制造業(yè)企業(yè)而言，如果市場形勢不好，起碼還可以打價(jià)格戰(zhàn)，只要企業(yè)本身能扛得住。而對(duì)于電站來說，即使你想通過降低電價(jià)等方式多發(fā)電，但如果沒有電網(wǎng)以及其他方面的支持和許可，也終究難以成行。
　　
　　制造業(yè)卷土重來
　　作為主營單晶硅的企業(yè)，隆基股份公布的數(shù)據(jù)顯示，其2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入59.47億元，同比增長61.60%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為5.27億元，同比增長96.16%。
　　而就具體板塊來看，毛利率也在回升，硅棒的毛利率已經(jīng)升至30%以上，硅片也達(dá)到了20%左右。
　　東方日升新近公布的2016年一季度報(bào)告則顯示，其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.52億元，同比增長149.46%，歸屬母公司股東的凈利潤3.53億元，同比增長1822.13%,，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤預(yù)計(jì)為1.7億元，同比增長884.39%。
　　長江證券發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)的23家光伏企業(yè)2015年實(shí)現(xiàn)收入740億元，同比增長33.98%，其中15家制造類企業(yè)合計(jì)收入同比增長42.19%。今年1季度行業(yè)依然維持高增長趨勢，收入同比增長52.99%，其中制造業(yè)同比增長79.06%，明顯高于行業(yè)水平。
　　國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)則顯示，2016年第一季度，全國新增光伏發(fā)電裝機(jī)容量714萬千瓦。其中，光伏電站617萬千瓦，分布式光伏97萬千瓦，這一安裝量已經(jīng)相當(dāng)于去年半年的安裝量。
　　長江證券發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，一季度安裝量之所以大幅增加，與因電價(jià)下調(diào)而出現(xiàn)的搶裝效應(yīng)有關(guān)。在搶裝之后，預(yù)計(jì)下半年行業(yè)裝機(jī)將維持平穩(wěn)發(fā)展，一是電價(jià)下調(diào)幅度并不算大，電站盈利依然較高，對(duì)企業(yè)仍具有較高吸引力；二是雖然行業(yè)面臨限電等問題，但國家出臺(tái)了多項(xiàng)政策解決問題。同時(shí)光伏項(xiàng)目對(duì)資源依賴相對(duì)較低，項(xiàng)目開發(fā)周期相對(duì)較短，因此更容易向中東部轉(zhuǎn)移。

作者：張廣明 來源：《太陽能發(fā)電》雜志 責(zé)任編輯：wutongyufg