收購標(biāo)的靠越南子公司 代工模式難持續(xù)

　　在2017年4月之前，寧波宜則是一家沒有開展任何實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)的貿(mào)易公司，其之所以獲得高估值主要得益于2017年6月越南光伏、越南電池等資產(chǎn)的注入。

　　寧波宜則的子公司越南光伏成立于2014年4月，初始注冊資本僅為100萬美元，但其2015年的營收就達(dá)到了2.53億元；而成立于2016年2月的另一家子公司越南電池，當(dāng)年便實(shí)現(xiàn)營收2.63億元。

　　寧波宜則通過全資子公司越南光伏、越南電池開展主營業(yè)務(wù)，其主要客戶為全球知名光伏制造商，采用OEM，ODM以及產(chǎn)能合作的經(jīng)營模式，由客戶依據(jù)約定提供主要材料，由越南光伏提供少量輔材，根據(jù)訂單進(jìn)行代加工生產(chǎn)。

　　因此，寧波宜則對大客戶的依賴性較強(qiáng)。2015年、2016年和2017年上半年，前五大客戶銷售額占營收比重分別為95%、76.46%和64.19%。

　　易事特也在草案中表示，Neo Solar、GCL System 和標(biāo)的公司寧波宜則分別進(jìn)行產(chǎn)能合作，該合作模式下，主要生產(chǎn)設(shè)備均由合作方提供。其中，Neo Solar 和越南光伏的產(chǎn)能合作將于 2017 年底到期，雙方就新的合作已進(jìn)行初步接洽，但未來是否進(jìn)行繼續(xù)合作仍存在不確定性。

　　由于引進(jìn)新的合作方或由標(biāo)的公司自主購入生產(chǎn)設(shè)備并安裝調(diào)試達(dá)到可量產(chǎn)狀態(tài)需要較長時(shí)間，存在部分廠房、機(jī)電設(shè)備閑置及合作生產(chǎn)停滯的風(fēng)險(xiǎn)。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，客戶向越南光伏及越南電池提供原材料進(jìn)行代加工，而越南電池與越南光伏在其中賺取差價(jià)，這種經(jīng)營模式可以為其帶來可觀的收入，而且很少承擔(dān)存貨大幅增多的風(fēng)險(xiǎn)，但是這種經(jīng)營模式不利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

　　關(guān)聯(lián)交易被警示 證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查

　　9月25日，易事特收到中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)廣東證監(jiān)局《關(guān)于對易事特集團(tuán)股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》（[2017]52 號(hào)）、《關(guān)于對揚(yáng)州東方集團(tuán)有限公司采取出具警示函措施的決定》（[2017]53 號(hào)）、《關(guān)于對何思模、趙久紅采取出具警示函措施的決定》（[2017]54 號(hào)）等幾份文件。

　　根據(jù)廣東證監(jiān)局的調(diào)查報(bào)告，易事特在部分關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)審議程序及信息披露方面不規(guī)范。比如在2015年8月4日，易事特召開第四屆董事會(huì)第十五次會(huì)議審議通過了《關(guān)于對參股子公司寧夏江南建設(shè)工程有限公司增資的議案》，公司擬向?qū)幭慕�南建設(shè)工程有限公司（以下簡稱江南建設(shè)）增資 3106.25 萬元。

　　由于公司持有江南建設(shè)10%股權(quán)，且公司董事長何思模兼任江南建設(shè)董事，上述交易屬于關(guān)聯(lián)交易。公司董事會(huì)未將上述議案作為關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)予以審議，何思模亦未對議案進(jìn)行回避表決。

　　易事特存在部分臨時(shí)報(bào)告信息披露不及時(shí)的問題。比如去年易事特與江蘇廣和慧云科技股份有限公司簽署了 IDC 機(jī)房建設(shè)項(xiàng)目《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。雙方于2016年1月29日簽訂上述協(xié)議，公司遲至2月3日公告，信息披露不及時(shí)，且公司2016年年報(bào)未披露進(jìn)展情況。

　　廣東證監(jiān)局對易事特采取責(zé)令改正的措施，易事特在收到?jīng)Q定書之日起30日內(nèi)要向廣東證監(jiān)局提交整改報(bào)告，明確整改措施及整改時(shí)限，廣東證監(jiān)局將對整改完成情況進(jìn)行檢查驗(yàn)收。

　　而何思模、趙久紅分別作為易事特董事長、董事會(huì)秘書，未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，要對公司違規(guī)問題承擔(dān)主要責(zé)任。根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》第五十八條、第五十九條的規(guī)定，廣東證監(jiān)局現(xiàn)對其予以警示。

　　此前易事特已被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。8月2日，易事特及其董事長何思模收到證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》，因易事特信息披露涉嫌違反證券相關(guān)法律法規(guī)、董事長何思模涉嫌違反證券相關(guān)法律法規(guī)。

　　易事特表示，如本公司存在重大信息披露違法行為，公司股票將被深交所實(shí)施暫停上市。不過目前證監(jiān)會(huì)尚未公布最終調(diào)查結(jié)論。

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