4月17日，隨著國電電力發(fā)布2017年業(yè)績報(bào)告，五大發(fā)電旗下主要上市公司至2017年業(yè)績報(bào)告披露工作畫上句號。

經(jīng)歷了“狂歡2015”和“心跳2016”，幾家龍頭發(fā)電企業(yè)艱難度過了“求生2017”：營業(yè)收入均獲增長的情況下，除大唐發(fā)電扭虧為盈外，其余四家2017年凈利潤分別銳減五至八成不等，且全部出現(xiàn)單季度虧損。

五大發(fā)電主要上市公司2017業(yè)績盤點(diǎn)： 陷求生泥潭，轉(zhuǎn)型路漫漫.jpg

火電虧損形勢蔓延

“五大發(fā)電主要上市公司”均為其所在集團(tuán)的火電資產(chǎn)整合平臺，火電業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況在公司整體業(yè)績中權(quán)重頗高。作為火電行業(yè)經(jīng)營成本的主要構(gòu)成部分，電煤價(jià)格在2017年全年保持高位運(yùn)行，絕大多數(shù)時(shí)間處于“紅色區(qū)間”，火電行業(yè)2016年出現(xiàn)的局部地區(qū)虧損演變?yōu)樾袠I(yè)普遍情況，并蔓延到資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的五大發(fā)電上市公司。

2017年，全國火電發(fā)電量同比增長5.2%，2017年7月，工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)資金的取消也變相提高了發(fā)電企業(yè)整體上網(wǎng)電價(jià)。而根據(jù)中電聯(lián)發(fā)布的中國電煤采購價(jià)格指數(shù)（CECI），CECI沿海指數(shù)綜合價(jià)5500持續(xù)走高，2017年底已高達(dá)614元/噸（見表1）�；痣姟傲績r(jià)雙升”帶來的收益，仍難敵電煤價(jià)格的“一意孤行”。以煤炭銷售為主業(yè)的中國神華，2017年凈利潤較上年同期近乎翻倍，煤價(jià)漲幅可見一斑。

國電電力年度業(yè)績報(bào)告中指出，2017年，該公司下屬部分火電子公司產(chǎn)生大額經(jīng)營虧損。中國電力火電業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤錄得2.4億元，但財(cái)務(wù)費(fèi)用頗高，最終其火電業(yè)務(wù)年度虧損約1.9億元，而其2016年火電業(yè)務(wù)利潤約為15.28億元。

其他三家雖未在業(yè)績報(bào)告中指明旗下火電業(yè)務(wù)的虧損情況，但普遍存在的單季度業(yè)績虧損問題已將經(jīng)營壓力展現(xiàn)無疑。

華電國際2017年二、三季度連續(xù)出現(xiàn)小幅虧損；2017-2018供暖季，由于天氣等因素影響，電煤供應(yīng)形勢緊張，電煤價(jià)格持續(xù)攀高，在保供應(yīng)與高煤價(jià)壓力下，除華電國際外，其余四家均于2017年第四季度出現(xiàn)虧損。大唐發(fā)電在解除了煤化工業(yè)務(wù)對業(yè)績的影響后，于2017年成功扭虧，但扣除非經(jīng)常性損益后，該公司凈利潤較上年同期下降48.08%，同樣因高煤價(jià)影響了火電業(yè)務(wù)盈利。

清潔能源收益穩(wěn)增

火電業(yè)務(wù)全年整體虧損的中國電力，依靠水電扳回一城。2017年，中國電力水電業(yè)務(wù)總利潤接近14.50億元，對該公司總利潤的貢獻(xiàn)超過113%。實(shí)際上，中國電力水電業(yè)務(wù)利潤總額較上年同期降低近4.4億元，利潤占比的提升主要由于火電收益大幅下降。但風(fēng)電、光伏業(yè)務(wù)的盈利能力持續(xù)增強(qiáng)，清潔能源發(fā)電在幾大上市公司的利潤占比均穩(wěn)步增加。

在政策、市場等多種因素驅(qū)動下，風(fēng)電、光伏發(fā)電的設(shè)備成本近年來已有明顯降低，對補(bǔ)貼的依賴也開始減弱，棄電問題也有所好轉(zhuǎn)。根據(jù)北京電力交易中心統(tǒng)計(jì)，2017年，國家電網(wǎng)經(jīng)營范圍內(nèi)風(fēng)電、光伏發(fā)電交易電量分別達(dá)到2300億千瓦時(shí)和930億千瓦時(shí)，分別較上年同期增長29.6%和76.6%。省間非水可再生能源交易達(dá)到490億千瓦時(shí)以上。棄風(fēng)棄光總電量從2016年的464億千瓦時(shí)下降至412億千瓦時(shí)，下降了11.3%，棄電率也同比下降5.3個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到11%，成功實(shí)現(xiàn)了“雙降”。

華能集團(tuán)董事長曹培璽在今年“兩會”期間接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，在當(dāng)前電力產(chǎn)能比較富裕的情況下，調(diào)整裝機(jī)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步推動清潔能源發(fā)展，對發(fā)電企業(yè)來說是趨勢也是機(jī)遇。

各上市公司雖然是所屬集團(tuán)火電資產(chǎn)的整合平臺，但出于產(chǎn)業(yè)政策要求與自身發(fā)展需求，均持續(xù)提高清潔能源裝機(jī)占比。截至2017年底，華能國際清潔能源發(fā)電裝機(jī)占比達(dá)15.49%，華電國際約為20%，中國電力27.54%，大唐發(fā)電約為30%，國電電力清潔能源發(fā)電裝機(jī)最高，為37.54%。