上下游的“合謀”

僅僅一年多時間里，金剛線就以風卷殘云之勢重新顛覆了光伏硅片切割領域。事實上，這也是一場國內金剛線企業(yè)與下游光伏巨頭們所開展的“合謀”之戰(zhàn)。

《太陽能發(fā)展“十三五”規(guī)劃》指出，“到2020年，光伏發(fā)電電價水平在2015年基礎上下降50%以上，在用電側實現(xiàn)平價上網(wǎng)目標�！币虼耍�探究光伏成本下降，以迎接平價上網(wǎng)周期的到來成為光伏企業(yè)重點發(fā)展的方向，我國光伏產業(yè)正由原先的“補貼驅動”轉變?yōu)椤凹夹g驅動”。

一位不愿具名的資深業(yè)內人士表示，早在五六年前，一些硅片企業(yè)就已經(jīng)發(fā)覺傳統(tǒng)砂漿切割技術已經(jīng)很難出現(xiàn)降本空間。后來的數(shù)據(jù)也證明，金剛線技術在晶硅切片環(huán)節(jié)所展現(xiàn)的巨大降本優(yōu)勢勢必會對砂漿切割技術進行取代：在單晶硅方面，金剛線切割以及薄片化技術使用，可使切片環(huán)節(jié)非硅成本下降三成以上；在多晶硅方面，金剛線切割技術疊加黑硅或添加劑技術可使硅片成本下降0.5元以上。

雖然金剛線切割技術在硅片成本端能帶來可觀的優(yōu)勢，但早期卻因為該技術為日企所壟斷而一度使得國內光伏企業(yè)無法適用。于是，以隆基股份為代表的金剛線下游光伏企業(yè)著力培育國內金剛線企業(yè)，并且在2014年至2016年，促使國產金剛線迅速崛起。

對金剛線企業(yè)提供巨量需求是下游光伏企業(yè)扶持行為的主要體現(xiàn)。界面新聞記者梳理楊凌美暢以及A股金剛線“三劍客”三超新材（300554.SZ）、東尼電子（603595.SH）以及岱勒新材（300700.SZ）公開披露的大客戶信息發(fā)現(xiàn)，隆基股份、協(xié)鑫集團旗下企業(yè)、中環(huán)股份（002129.SZ）、晶龍集團等光伏龍頭企業(yè)閃現(xiàn)于上述金剛線企業(yè)的主要客戶群之列。

當前金剛線產能最高、市占率最大的企業(yè)楊凌美暢就是由隆基股份一手扶起。楊凌美暢與隆基股份的總部同處陜西省，根據(jù)四方達（300179.SZ）2016年計劃收購楊凌美暢披露的相關信息顯示，楊凌美暢2016年前三季度近98%的營業(yè)收入均來自隆基股份及其關聯(lián)公司。

相同的現(xiàn)象還出現(xiàn)在A股金剛線“三劍客”身上。

岱勒新材2014年以來的前五大客戶變遷情況顯示，2014年至2016年，隆基股份及其關聯(lián)公司向岱勒新材采購金剛線產品金額不斷上升。2016年，岱勒新材從隆基股份及其關聯(lián)公司獲得的銷售收入為0.45億元，占營收收入的比例高達24.42%。

隨后，協(xié)鑫系企業(yè)蘇州協(xié)鑫光伏科技及其關聯(lián)公司取代隆基股份及其關聯(lián)公司成為岱勒新材2017年的第一大客戶。報告期內，岱勒新材從蘇州協(xié)鑫光伏科技獲得的銷售收入為0.74億元，占年度銷售總額比例為17.09%。

三超新材2014年以來的前五大客戶變遷情況則顯示，2016年，中環(huán)股份憑借約0.26億元的采購額和16.66%的營收占比成為三超新材的第一大客戶。該公司2017年年報顯示，其第一大客戶銷售額為0.48億元，占年度銷售總額比例為17%。

由于沒有公開客戶名稱，三超新材披露的2017年前五大客戶的具體信息不得而知。界面新聞記者致電三超新材董事會秘書周海鑫，其回應表示中環(huán)股份、江蘇協(xié)鑫硅材料仍為目前該公司前五大客戶。

東尼電子2016年金剛線業(yè)務的第一大客戶為晶龍集團。后者實際控制美股上市公司晶澳太陽能（JASO.O），并貢獻了東尼電子當年度金剛線業(yè)務40%以上的收入。

在下游光伏巨頭的扶持下，國內金剛線品質不斷提升的同時其價格更是一路走低，這大大降低了下游光伏企業(yè)使用金剛線切割的成本。數(shù)據(jù)顯示，金剛線“三劍客”2014年金剛線每米的出售均價為0.51元至0.52元，到了2016年，這一價格已經(jīng)降低至0.22元至0.27元。岱勒新材招股說明書更是顯示，其2017年上半年的單價已經(jīng)下滑至0.18元。

此外，界面新聞記者根據(jù)三家企業(yè)2017年年報中金剛線業(yè)務營收和銷售量測算，岱勒新材、東尼電子、三超新材報告期內金剛線平均售價分別為0.18元/米、0.16元/米、0.19元/米。