二

煤炭供需形勢(shì)和政策進(jìn)展

1.發(fā)電用煤需求旺盛，帶動(dòng)煤炭消費(fèi)正增長

1~5月，全國煤炭消費(fèi)量16.2億噸左右，同比增加約6080萬噸、增長3.9%。其中，電力行業(yè)累計(jì)消耗煤炭8.8億噸，同比增加7560萬噸、增長9.4%。電力行業(yè)占煤炭消費(fèi)比重達(dá)到54.3%，比上年同期增加2.7個(gè)百分點(diǎn)。鋼鐵、建材、化工和其他行業(yè)累計(jì)消耗煤炭量分別為2.6億噸、1.7億噸、1.2億噸和1.9億噸，同比分別增長-0.4%、-2.0%、2.2%和-6.3%。在環(huán)保政策的持續(xù)深入推動(dòng)下，散煤消費(fèi)減少，下降幅度比去年全年擴(kuò)大2.5個(gè)百分點(diǎn)。

2.綜合施策引導(dǎo)煤炭市場(chǎng)供應(yīng)有序增加

原煤生產(chǎn)保持穩(wěn)定增長，進(jìn)一步向晉陜蒙集中。上半年全國規(guī)模以上企業(yè)原煤累計(jì)產(chǎn)量17億噸，同比增長3.9%。晉陜蒙三大煤炭主產(chǎn)區(qū)1~5月煤炭生產(chǎn)量9.5億噸、同比增長6.0%，產(chǎn)量占全國比重達(dá)到67.9%，較年初提升約1.1個(gè)百分點(diǎn)。

進(jìn)口政策發(fā)生變化，煤炭進(jìn)口增速大幅回落。上半年，累計(jì)進(jìn)口煤炭14619萬噸，同比增長9.9%，由于煤炭進(jìn)口政策調(diào)整，增速較上年同期下降13.6個(gè)百分點(diǎn)。冬季供暖期結(jié)束后，煤炭市場(chǎng)供需趨于寬松、價(jià)格小幅下行，國家于4月重啟煤炭進(jìn)口限制政策，限制范圍擴(kuò)大到一級(jí)港口，造成煤炭進(jìn)口增速下滑。迎峰度夏來臨，進(jìn)口政策再度調(diào)整，進(jìn)口量有望增加。

配合國家安全監(jiān)督與環(huán)保檢查等政策，相關(guān)部門綜合施策有序引導(dǎo)市場(chǎng)供應(yīng)。4~5月煤礦安全生產(chǎn)監(jiān)督、鐵路檢修影響市場(chǎng)煤炭供應(yīng)，加之近年來國家加大了環(huán)保檢查力度，5月主要煤炭產(chǎn)區(qū)環(huán)保檢查“回頭看”頻繁，部分影響到市場(chǎng)煤炭供應(yīng)。針對(duì)市場(chǎng)預(yù)期可能出現(xiàn)供需偏緊的情況，政府主管部門密集出臺(tái)增產(chǎn)量、增運(yùn)力、增長協(xié)等九項(xiàng)措施，有序引導(dǎo)市場(chǎng)增強(qiáng)動(dòng)力煤供應(yīng)。

全社會(huì)煤炭庫存較豐富，煤炭企業(yè)庫存下降。5月末，全社會(huì)煤炭庫存接近2.5億噸。其中煤炭企業(yè)庫存6050萬噸，比上年同期減少1950萬噸；重點(diǎn)電廠存煤7000萬噸，可用18天，全社會(huì)電廠存煤估計(jì)超過1億噸；主要中轉(zhuǎn)港口存煤3942萬噸，全社會(huì)港口庫存預(yù)計(jì)超6400萬噸，電廠和港口存煤量處于歷史較高時(shí)期。

3.煤炭價(jià)格總體穩(wěn)定，長協(xié)價(jià)格穩(wěn)定器作用進(jìn)一步凸顯

煤炭價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，高位運(yùn)行。今年以來，盡管局部市場(chǎng)煤炭價(jià)格呈現(xiàn)一定起伏，但是總體相對(duì)穩(wěn)定，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)持續(xù)在570~580元/噸相對(duì)高位區(qū)間波動(dòng)。煤炭價(jià)格處于相對(duì)高位，有利于煤炭行業(yè)提升利潤總額，1~4月，煤炭行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入和利潤總額分別為10231億元和1848億元，占采礦業(yè)主營業(yè)務(wù)收入和利潤總額的比重分別為52.4%和55.1%，占能源行業(yè)比重分別為20.1%和34.4%，表明煤炭行業(yè)在采礦業(yè)或能源行業(yè)的利潤水平較高。

圖3  2017年以來環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)變化

長協(xié)價(jià)格“穩(wěn)定器”作用進(jìn)一步凸顯，市場(chǎng)炒作得到抑制。二季度末長協(xié)煤占港口發(fā)運(yùn)量的市場(chǎng)份額已提升至85%以上，長協(xié)煤價(jià)格的平穩(wěn)運(yùn)行，對(duì)整體市場(chǎng)價(jià)格起到了穩(wěn)定器作用，但長協(xié)煤之外的部分煤炭市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)。為抑制煤炭市場(chǎng)炒作、防范動(dòng)力煤期貨價(jià)格盲目拉高帶來的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，5月下旬國家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于公布煤炭市場(chǎng)違法違規(guī)行為舉報(bào)方式的通知》，規(guī)范三類擾亂煤炭市場(chǎng)行為。6月初政策效果已經(jīng)顯現(xiàn)，市場(chǎng)炒作因素消減，期貨市場(chǎng)煤價(jià)盲目上升的勢(shì)頭得到遏制。

4.預(yù)計(jì)全年煤炭供需基本平衡，價(jià)格上漲空間有限

煤炭供應(yīng)相對(duì)充足穩(wěn)定。一是目前政策吸取了前兩年去產(chǎn)能保供問題的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，優(yōu)質(zhì)煤礦產(chǎn)能進(jìn)一步釋放。根據(jù)建設(shè)礦計(jì)劃，初步估計(jì)到今年6月底全國生產(chǎn)礦產(chǎn)能將達(dá)到36億噸/年左右。二是雖然進(jìn)口政策發(fā)生變化，中美貿(mào)易戰(zhàn)也存在較大不確定性，但總體預(yù)計(jì)全年煤炭凈進(jìn)口可望保持在2億噸以上。三是全社會(huì)煤炭庫存將保持2.5億噸以上水平。四是考慮到上半年煤炭主產(chǎn)區(qū)安全檢查工作結(jié)束、鐵路煤炭運(yùn)力檢修工作已完成，下半年國內(nèi)煤炭生產(chǎn)和運(yùn)輸能力會(huì)相應(yīng)提高，煤炭供應(yīng)通道有望保持暢通有序�？傮w判斷，全年煤炭供應(yīng)相對(duì)充足。

全社會(huì)煤炭消費(fèi)增減具有較大彈性。一是隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好，全社會(huì)用電量在下半年仍有望保持較高增長速度，煤電的出力空間將可能較大幅度增加，帶動(dòng)電力行業(yè)煤炭消費(fèi)量增長。二是雖然今年5、6月來水較好，水電出力空間明顯增長，同時(shí)一批水電站投產(chǎn)也增大了水力發(fā)電量，但是下半年天氣和來水情況、全年水力發(fā)電量狀況等，仍存在較大不確定性。三是6月底臺(tái)山核電EPR機(jī)組和三代AP1000核電三門核電站機(jī)組已經(jīng)并網(wǎng)運(yùn)行，海陽核電站也已經(jīng)開始裝料并有望四季度投產(chǎn)，下半年核電供應(yīng)量將大幅增加，可能會(huì)擠壓部分煤電空間。因此預(yù)計(jì)下半年火電發(fā)電量的彈性空間很大，電力行業(yè)煤炭消費(fèi)量存在較大不確定性。從鋼鐵、建材和化工行業(yè)來看，下半年這些行業(yè)的煤炭消費(fèi)增長動(dòng)力不大，有可能保持上半年態(tài)勢(shì)。此外，中美貿(mào)易戰(zhàn)的不確定性帶來的外部風(fēng)險(xiǎn)，可能影響到國內(nèi)主要產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并進(jìn)而影響電力需求和生產(chǎn)及煤炭消費(fèi)。綜合各方面因素，總體預(yù)計(jì)，全年煤炭消費(fèi)量在38.5億噸左右。

煤炭價(jià)格基本穩(wěn)定，或有下降空間。全國煤炭價(jià)格已在570~580元/噸區(qū)間相對(duì)高位波動(dòng)，但考慮到煤炭市場(chǎng)供應(yīng)基本穩(wěn)定、消費(fèi)增長彈性較大但總體動(dòng)力不足，此外主要港口和電廠的煤炭庫存處于較高位，全社會(huì)庫存也較為充足，預(yù)計(jì)下半年煤炭價(jià)格可能保持基本穩(wěn)定或有小幅下降。

5.保持政策定力，穩(wěn)妥推進(jìn)煤炭去產(chǎn)能及優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放

目前來看，煤炭行業(yè)仍處于對(duì)2011~2015年虧損期的修復(fù)階段，行業(yè)利潤水平相對(duì)高，但行業(yè)負(fù)債仍比較大。截至4月，煤炭采選業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比達(dá)到66%，超過能源行業(yè)和采礦業(yè)的平均60%的水平；煤炭行業(yè)資產(chǎn)合計(jì)、利潤總額及負(fù)債合計(jì)分別占采礦業(yè)的比重為57.6%、55.1%和64.2%，可見其負(fù)債水平與其他采礦業(yè)相比仍相對(duì)較高。需要保持政策定力，穩(wěn)妥推進(jìn)煤炭去產(chǎn)能及優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放。