光伏行業(yè)的周期性分析。在長(zhǎng)期下降趨勢(shì)中，往往會(huì)出現(xiàn)劇烈的短期價(jià)格波動(dòng)，這是由于市場(chǎng)容量較小，需求與供給短期不穩(wěn)定造成的。

　　德國(guó)取消補(bǔ)貼削減，意大利延期將穩(wěn)定投資者預(yù)期。組件價(jià)格下降，上網(wǎng)電價(jià)預(yù)期平穩(wěn)，收益率提高將推動(dòng)下半年終端需求增長(zhǎng)，甚至可能出現(xiàn)與2010年下半年類似的搶裝行情。

　　下半年市場(chǎng)供應(yīng)增長(zhǎng)的步伐將放緩，多晶硅的產(chǎn)能相對(duì)過剩。由于上半年景氣度下降，很多硅片組件生產(chǎn)商都放緩了產(chǎn)能擴(kuò)張的步伐。經(jīng)過我們的統(tǒng)計(jì)，多晶硅的產(chǎn)能將出現(xiàn)相對(duì)過剩，多晶硅市場(chǎng)價(jià)格將維持在低位，成本較高的企業(yè)盈利狀況可能惡化。

　　東南亞、非洲與中東市場(chǎng)的啟動(dòng)。東南亞的海島、非洲部分地區(qū)的電力供應(yīng)嚴(yán)重不足，而且自然條件不適合使用常規(guī)能源供電，光伏發(fā)電成為不可替代的選擇，預(yù)計(jì)明年這兩個(gè)市場(chǎng)將會(huì)有很大增長(zhǎng)。中東太陽能資源豐富，市場(chǎng)規(guī)劃大，主要看政府啟動(dòng)光伏補(bǔ)貼政策的時(shí)間。

　　中國(guó)與美國(guó)市場(chǎng)將保證行業(yè)持續(xù)性增長(zhǎng)。中國(guó)與美國(guó)的光伏市場(chǎng)容量將是最大的，相對(duì)來說政府的政策也比較謹(jǐn)慎，推出政策的步伐較慢。

　　但是每一個(gè)市場(chǎng)均與整個(gè)歐洲市場(chǎng)的容量相當(dāng)，為未來光伏產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展提供廣闊的空間。

　　光伏電站內(nèi)部收益率敏感性分析。光伏組件成本占電站成本的50%左右，我們測(cè)算出目前成本價(jià)格條件下，內(nèi)部收益率是10.28%~21.10%，主要由光照條件與上網(wǎng)電價(jià)確定。

　　太陽能發(fā)電各條技術(shù)路線都不成熟，成本還有很大的下降空間，近期關(guān)注中國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)單晶技術(shù)的突破。這種新產(chǎn)品兼具單晶電池轉(zhuǎn)換效率高與多晶電池工藝成本較低、易于大規(guī)模生產(chǎn)的優(yōu)點(diǎn)。

　　重點(diǎn)推薦規(guī)模擴(kuò)張最快的大港股份與技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)的精功科技。