一、價(jià)格軟性回彈再現(xiàn)跌勢(shì)

2019年1-2月份國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格軟性回彈，單晶致密料價(jià)格從1月初的7.96萬(wàn)元/噸小幅回升至2月底的8.03萬(wàn)元/噸，漲幅僅有0.9%。多晶致密料價(jià)格1月第一周延續(xù)2018年4季度下滑走勢(shì)從7.37萬(wàn)元/噸探底至7.18萬(wàn)元/噸，隨后小幅反彈至2月底的7.33萬(wàn)元/噸，比1月初尚有0.5%的跌幅，且月末已現(xiàn)跌勢(shì)。2月份單晶致密料均價(jià)為7.99萬(wàn)元/噸，同比大幅下滑41.6%，2月份多晶致密料均價(jià)7.31萬(wàn)元/噸，同比大幅下滑43.6%。

多晶硅價(jià)格軟性回彈：農(nóng)歷春節(jié)前單、多晶硅片市場(chǎng)需求在下游組件海外訂單的帶動(dòng)下逐漸回暖，加之硅片企業(yè)進(jìn)入備貨階段，國(guó)內(nèi)多晶硅企業(yè)部分訂單簽至3月份，庫(kù)存消化殆盡，供應(yīng)緊缺使得多晶硅價(jià)格于1月第二周止跌，隨后軟性回彈。春節(jié)期間硅片企業(yè)開(kāi)工情況好于預(yù)期，不論一線、二線企業(yè)，開(kāi)工率都有部分提升。節(jié)后下游需求走勢(shì)仍然向好，各硅料企業(yè)滿產(chǎn)尚不能滿足現(xiàn)有需求，供應(yīng)相對(duì)緊缺，因此2月份多晶硅價(jià)格仍舊延續(xù)1月份以來(lái)的緩升走勢(shì)。綜上，依靠海外訂單需求拉動(dòng)，國(guó)內(nèi)多晶硅需求增量大于供應(yīng)增量，多晶硅價(jià)格緩慢回升。

多晶硅價(jià)格再現(xiàn)跌勢(shì)：主要是由于多晶市場(chǎng)相對(duì)單晶市場(chǎng)需求疲軟，加之新增產(chǎn)能初始投放量大多用于多晶市場(chǎng)，供應(yīng)壓力增加，故多晶致密料和疏松料成交價(jià)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

圖 1 2018年1月-2019年2月國(guó)內(nèi)多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格 來(lái)源：硅業(yè)分會(huì)

二、國(guó)內(nèi)供應(yīng)創(chuàng)歷史新高

硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，截止2019年2月底，國(guó)內(nèi)在產(chǎn)多晶硅企業(yè)17家（包括1家正常檢修企業(yè)）。1-2月份國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量共計(jì)5.16萬(wàn)噸，同比增加8.2%，其中2月份產(chǎn)量2.61萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增加2.4%，相比2018年全年月均產(chǎn)量大幅增加20.%，增量主要來(lái)自于新增產(chǎn)能的釋放。2月份新疆協(xié)鑫、新疆大全、內(nèi)蒙通威、東方希望等新增產(chǎn)能釋放量合計(jì)約在6000噸左右，占總產(chǎn)量的23.0%。

目前國(guó)內(nèi)在產(chǎn)萬(wàn)噸級(jí)多晶硅企業(yè)有9家，1-2月份萬(wàn)噸級(jí)企業(yè)產(chǎn)量共計(jì)4.56萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的88.2%，2月份萬(wàn)噸級(jí)企業(yè)產(chǎn)量占比達(dá)到90%，集中度增加的主要原因是萬(wàn)噸級(jí)新增產(chǎn)能產(chǎn)量穩(wěn)步提升。按產(chǎn)量排序，2月份有7家企業(yè)產(chǎn)量在千噸以上，分別為：協(xié)鑫、通威、新特能源、新疆大全、東方希望、亞洲硅業(yè)、洛陽(yáng)中硅，前7家企業(yè)產(chǎn)量共計(jì)2.2萬(wàn)噸，占2月份國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的84.9%。

從各企業(yè)生產(chǎn)情況看，1-2月份檢修企業(yè)包括新特能源（小型局部維護(hù)）、四川永祥（小型局部維護(hù)）、鄂爾多斯、天宏硅業(yè)、內(nèi)蒙東立，截止2月底，除天宏硅業(yè)和內(nèi)蒙東立外均恢復(fù)正常生產(chǎn)。保利協(xié)鑫旗下江蘇中能硅業(yè)改良西門(mén)子法多晶硅產(chǎn)能維持6萬(wàn)噸/年產(chǎn)能正常運(yùn)行；硅烷流化床法5000噸/年顆粒硅項(xiàng)目運(yùn)行逐步完善，月產(chǎn)量在400噸左右；新疆協(xié)鑫6萬(wàn)噸/年多晶硅月產(chǎn)量逐步提升，達(dá)產(chǎn)率已經(jīng)達(dá)到50%以上。通威股份旗下四川永祥1月份進(jìn)行小型維護(hù)，產(chǎn)量影響300噸左右，2月初恢復(fù)正常生產(chǎn)；內(nèi)蒙古通威2.5萬(wàn)噸產(chǎn)能于2018年10月底投產(chǎn)運(yùn)行，從11月份開(kāi)始逐步釋放產(chǎn)量，月產(chǎn)量逐漸增加，截止2月底已基本達(dá)到滿產(chǎn)運(yùn)行；永祥新能源也成功于12月底投產(chǎn)運(yùn)行，2月份有少量產(chǎn)出。新特能源1月份小型維護(hù)，產(chǎn)量幾乎不受影響，新建3.6萬(wàn)噸/年產(chǎn)能預(yù)計(jì)3月份量產(chǎn)。新疆大全新增1萬(wàn)噸/年擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目于2018年10月底投產(chǎn)運(yùn)行，到年底前已基本達(dá)產(chǎn)，另外5000噸/年去瓶頸化項(xiàng)目也于2019年1月份完成，截止2月份產(chǎn)能達(dá)到3.5萬(wàn)噸/年。東方希望一期二線1.5萬(wàn)噸/年產(chǎn)能逐步釋放，一期3萬(wàn)噸/年產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)率約80%。

圖2 2018年1月-2019年2月國(guó)內(nèi)多晶硅分企業(yè)產(chǎn)量 單位：噸 來(lái)源：硅業(yè)分會(huì)

三、產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整優(yōu)化

目前中國(guó)多晶硅產(chǎn)能主要集中在新疆、內(nèi)蒙、江蘇、四川等地區(qū)，產(chǎn)能集中度從2017年初的74.1%增加到2018年底的85.7%，根據(jù)各企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃統(tǒng)計(jì)，到2019年，這四個(gè)地區(qū)多晶硅產(chǎn)能共計(jì)將占到國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的87.6%，集中度進(jìn)一步提升。

目前國(guó)內(nèi)新建多晶硅項(xiàng)目主流選址在新疆、內(nèi)蒙和四川地區(qū)，另外云南由于其水電清潔能源，也被作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢(shì)的選項(xiàng)之一。從以上四個(gè)地區(qū)生產(chǎn)要素對(duì)比來(lái)看，電力價(jià)格由低到高排序?yàn)樾陆�、�?nèi)蒙、云南和四川；硅粉價(jià)格由低到高排序?yàn)樾陆�、云南、四川和�?nèi)蒙；蒸汽價(jià)格由低到高排序?yàn)樾陆�、�?nèi)蒙、云南和四川；水價(jià)由低到高排序是云南、四川、內(nèi)蒙和新疆；綜合以上生產(chǎn)要素，并結(jié)合區(qū)域具體情況，可以看出新疆和內(nèi)蒙地區(qū)能源原材料成本的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，因此近幾年新增產(chǎn)能大多集中在新疆和內(nèi)蒙地區(qū)。新疆地區(qū)多晶硅產(chǎn)能占比從2017年的26.2%大幅增加到2018年的40.6%，2019年預(yù)計(jì)將達(dá)到52.1%，內(nèi)蒙地區(qū)多晶硅產(chǎn)能占比從2017年的8.1%大幅增加到2018年的15.5%，2019年預(yù)計(jì)約在14.0%左右。

圖3 新疆、內(nèi)蒙等地產(chǎn)能集中度逐步提高 單位：噸 來(lái)源：硅業(yè)分會(huì)