近期，由于國(guó)內(nèi)20年競(jìng)價(jià)項(xiàng)目啟動(dòng)及戶用項(xiàng)目搶裝，海外裝機(jī)逐步修復(fù)，需求強(qiáng)勁疊加供給收縮，繼硅料價(jià)格由5.8萬(wàn)元/噸左右上漲至7.0+萬(wàn)元/噸拉開(kāi)全產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)序幕后，各環(huán)節(jié)相繼漲價(jià)，是對(duì)Q3景氣度預(yù)期的兌現(xiàn)，龍頭盈利能力強(qiáng)勁。

硅料價(jià)格漲幅超預(yù)期，強(qiáng)監(jiān)管背景下價(jià)格或繼續(xù)調(diào)漲：本次新疆硅料廠閃爆事故加劇供給緊張，目前一線硅料廠商已將致密料價(jià)格上調(diào)至70元/KG，復(fù)投料上調(diào)至72元/KG，分別較上周環(huán)比上漲15.5%、14.8%，瓦克等企業(yè)的進(jìn)口硅料已經(jīng)有75元/kg的報(bào)價(jià)，漲幅超預(yù)期。同時(shí)新疆地區(qū)產(chǎn)能占比國(guó)內(nèi)硅料產(chǎn)能近50%，硅料事故頻發(fā)或引發(fā)省級(jí)專家組進(jìn)駐檢查，監(jiān)管趨嚴(yán)背景下供給端影響可能進(jìn)一步擴(kuò)大，價(jià)格或繼續(xù)調(diào)漲。

硅片漲價(jià)，龍頭盈利強(qiáng)勁：隆基昨日公布8月產(chǎn)品定價(jià)，隆基G1、M6硅片價(jià)格分別上漲0.10元/片、0.11元/片至2.63、2.73元/片，考慮到7月份還有大客戶優(yōu)惠，8月相較于7月實(shí)際上漲接近0.2元/片。當(dāng)前價(jià)格水平下，以硅料庫(kù)存成本60元/kg計(jì)算，公司硅片毛利率在33%左右，對(duì)應(yīng)單片凈利在0.55元/片左右；以硅料市價(jià)70元/kg計(jì)算，公司硅片毛利率在27%左右，對(duì)應(yīng)單片凈利在0.42元/片。