似乎沒(méi)有什么能夠阻擋，江蘇陽(yáng)光對(duì)多晶硅產(chǎn)業(yè)的雄心。12月8日，以紡織品為主業(yè)的江蘇陽(yáng)光發(fā)布公告稱，原計(jì)劃在內(nèi)蒙古包頭投資200億的多晶硅等光伏項(xiàng)目無(wú)法落地，擬將實(shí)施地點(diǎn)改為寧夏石嘴山。

這是江蘇陽(yáng)光第二次燃起對(duì)光伏的熱情。早在16年前，江蘇陽(yáng)光就曾布局光伏產(chǎn)業(yè)鏈的多晶硅市場(chǎng)，但最終鎩羽而歸。

如今，跨界擠入多晶硅行業(yè)的遠(yuǎn)非江蘇陽(yáng)光，高達(dá)幾千億的資本正瞄準(zhǔn)多晶硅，競(jìng)相涌入。

在一個(gè)來(lái)月的時(shí)間里，僅僅大全能源一家企業(yè)就簽訂了3000億元的大單;而多晶硅行業(yè)里的三家龍頭企業(yè)，簽單金額高達(dá)8000億元;如果再加上其他兩三家龍頭企業(yè)，則簽約金額超過(guò)1萬(wàn)億元。

在光伏建設(shè)的熱潮中，多晶硅的價(jià)格迎來(lái)史無(wú)前例的大漲，硅料產(chǎn)能逐步被鎖定，新老玩家們重金入局，參與這場(chǎng)豪賭。

然而，市場(chǎng)風(fēng)云突變。從12月初開(kāi)始，一直到12月中下旬，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的多個(gè)環(huán)節(jié)陡然發(fā)生變化，硅料、硅片等價(jià)格開(kāi)始下滑。多晶硅跌跌不休，甚至“雪崩”的傳言出現(xiàn)在市場(chǎng)上，這直接影響到投資者信心。12月23日，A股光伏板塊的股價(jià)延續(xù)多日來(lái)的調(diào)整，多只個(gè)股出現(xiàn)大幅下跌。

這背后究竟發(fā)生了什么?多晶硅的價(jià)格究竟將何去何從?

隨著各路資本的涌入，由此或?qū)�帶�?lái)一系列連鎖反應(yīng)。

砸下數(shù)千億爭(zhēng)搶大蛋糕

12月8日，主營(yíng)毛紡業(yè)務(wù)的江蘇陽(yáng)光(600220)發(fā)布公告稱，原計(jì)劃在內(nèi)蒙古包頭投資200億建設(shè)的光伏項(xiàng)目終止，擬將項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)改為寧夏石嘴山。

今年4月，江蘇陽(yáng)光公司與內(nèi)蒙古包頭市簽訂了投資作協(xié)議，建設(shè)10萬(wàn)噸多晶硅、10GW單晶拉棒(包括切片)、10GW電池片及組件項(xiàng)目，總投資約200億元。

因產(chǎn)業(yè)政策、地方政策和當(dāng)?shù)貙?shí)際情況等有關(guān)客觀因素，江蘇陽(yáng)光公司投資所需條件在包頭不能盡快實(shí)現(xiàn)，無(wú)法立即開(kāi)展項(xiàng)目，于是決定將項(xiàng)目地重新選在寧夏石嘴山。12月8日公告顯示，擬由全資子公司寧夏澄安與寧夏石嘴山市簽訂《合作協(xié)議》，在寧夏石嘴山經(jīng)開(kāi)區(qū)規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目和年產(chǎn)10GW拉晶切片、10GW電池片和10GW組件項(xiàng)目。

江蘇陽(yáng)光擬先行投資建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目，項(xiàng)目投資金額約50億元。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2023年上半年開(kāi)工，工程建設(shè)期1.5年，投產(chǎn)后第二年達(dá)產(chǎn)。目前，寧夏澄安已取得前期政府備案審批文件，新項(xiàng)目用地目前使用方式為租賃。

值得關(guān)注的是，早在2006年，江蘇陽(yáng)光曾設(shè)立子公司寧夏陽(yáng)光硅業(yè)有限公司開(kāi)展多晶硅業(yè)務(wù)。后因多晶硅市場(chǎng)低迷，其子公司寧夏陽(yáng)光硅業(yè)有限公司進(jìn)行破產(chǎn)清算，退出了多晶硅市場(chǎng)。

目前江蘇陽(yáng)光主營(yíng)業(yè)務(wù)主要為呢絨面料的生產(chǎn)和銷售，公司屬于跨界布局光伏產(chǎn)業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，江蘇陽(yáng)光貨幣資金4.02億元，總資產(chǎn)50.36億元，凈資產(chǎn)21.53億。

從公司資產(chǎn)角度看，一個(gè)總資產(chǎn)50億元的企業(yè)想玩轉(zhuǎn)200億元的項(xiàng)目，而且是大尺度的跨界，這勢(shì)必將對(duì)江蘇陽(yáng)光的技術(shù)、資金等形成巨大的考驗(yàn)。

對(duì)此，甚至連江蘇陽(yáng)光都稱，本次投資額遠(yuǎn)高于目前公司賬面資金水平，可能會(huì)對(duì)公司現(xiàn)金流、償債能力造成壓力，存在因?yàn)橘Y金籌措影響建設(shè)進(jìn)度、終止等風(fēng)險(xiǎn)。

而且，從12月初開(kāi)始，多晶硅料價(jià)格出現(xiàn)下滑，從30多萬(wàn)元/噸降至不到29萬(wàn)元/噸，這一次江蘇陽(yáng)光似乎又有些不合時(shí)勢(shì)。

2022年以來(lái)，眾多資本玩家涌入光伏賽道。一方面，行業(yè)老玩家擴(kuò)產(chǎn)的步伐在逐步加大;另一方面，一些行業(yè)新手也宣布進(jìn)軍多晶硅領(lǐng)域。

在行業(yè)老玩家陣營(yíng)，以通威股份為例，其2022年及之后的新增產(chǎn)能包括包頭通威二期5萬(wàn)噸、樂(lè)山市20萬(wàn)噸、包頭20萬(wàn)噸、云南保山20萬(wàn)噸，合計(jì)新增產(chǎn)能高達(dá)65萬(wàn)噸。

協(xié)鑫科技的產(chǎn)能不僅巨大，而且在技術(shù)上也是力推顆粒硅技術(shù)。一方面，協(xié)鑫科技在江蘇、四川的產(chǎn)能在有條不紊地?cái)U(kuò)產(chǎn)之中，2022年7月22日，協(xié)鑫科技四川樂(lè)山10萬(wàn)噸級(jí)顆粒硅項(xiàng)目首條生產(chǎn)線正式投運(yùn)。另一方面，在新建產(chǎn)能方面，協(xié)鑫科技布局的有包頭30萬(wàn)噸顆粒硅、內(nèi)蒙古烏海20萬(wàn)噸顆粒硅、呼和浩特10萬(wàn)噸顆粒硅。

協(xié)鑫科技相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)新聞周刊，預(yù)計(jì)到明年底，協(xié)鑫科技實(shí)際形成的產(chǎn)能有望高達(dá)70萬(wàn)噸。

2022年3月18日，東方希望集團(tuán)寧夏晶體新能源材料項(xiàng)目啟動(dòng)儀式在石嘴山市分會(huì)場(chǎng)舉行，項(xiàng)目總投資約1500億元，其中一期項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)12.5萬(wàn)噸多晶硅、14.5萬(wàn)噸工業(yè)硅等，最終將建成年產(chǎn)40萬(wàn)噸高純晶硅、49萬(wàn)噸工業(yè)硅以及單晶、硅片、電池片、電池組件的上下游一體化全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目。

目前，東方希望集團(tuán)投資150億元的一期多晶硅配套工業(yè)硅項(xiàng)目正在緊密施工中，已基本完成土建施工，并進(jìn)行設(shè)備安裝，預(yù)計(jì)2023年6月份進(jìn)入試生產(chǎn)階段。

除了這40萬(wàn)噸新建產(chǎn)能之外，東方希望還新建了內(nèi)蒙古烏海6.25萬(wàn)噸生產(chǎn)線及原有項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)6萬(wàn)噸，僅2022年以來(lái)，東方希望新增產(chǎn)能超過(guò)50萬(wàn)噸，加上該公司原有產(chǎn)能，其產(chǎn)能潛力預(yù)計(jì)在60萬(wàn)噸—70萬(wàn)噸。

除此之外，還有新特能源新增產(chǎn)能20萬(wàn)噸、大全能源近兩年新增產(chǎn)能20萬(wàn)噸等。僅僅上述行業(yè)老玩家的新增產(chǎn)能接近250萬(wàn)噸，投資金額高達(dá)數(shù)千億元。

而新入局的企業(yè)里，其中既包括江蘇陽(yáng)光這樣多年未曾涉足多晶硅產(chǎn)業(yè)的跨界新手，也包括一些光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游的企業(yè)向上游的多晶硅料布局。

作為新能源賽道的老手，天合光能一出手就是新建15萬(wàn)噸多晶硅產(chǎn)能。2022年6月17日，天合光能公告稱，計(jì)劃在西寧經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)投資建設(shè)新能源產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，投資額高達(dá)數(shù)百億元，包括年產(chǎn)30萬(wàn)噸工業(yè)硅、年產(chǎn)15萬(wàn)噸高純多晶硅、年產(chǎn)35GW單晶硅等生產(chǎn)線，第一階段計(jì)劃明年底前完成，第二階段預(yù)計(jì)2025年底建成。

另一家新能源企業(yè)阿特斯的目標(biāo)是新建20萬(wàn)噸多晶硅產(chǎn)能。8月10日，阿特斯公告稱，計(jì)劃在2027年底前，在青海海東零碳產(chǎn)業(yè)園區(qū)投資600億元，建設(shè)年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純多晶硅以及年產(chǎn)10GW組件的一體化光伏制造產(chǎn)業(yè)基地，其中，擬在2022年底建設(shè)一個(gè)年產(chǎn)約5萬(wàn)噸的高純多晶硅設(shè)施。

此外，東方日升、合盛硅業(yè)、麗豪半導(dǎo)體、TCL中環(huán)、信義晶硅、上機(jī)數(shù)控、寶豐集團(tuán)、其亞集團(tuán)、江蘇陽(yáng)光、晶諾新能源等眾多新加入的多晶硅產(chǎn)能，分別在10萬(wàn)—30萬(wàn)噸之間，投資額分別高達(dá)數(shù)百億元。

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)劉譯陽(yáng)告訴中國(guó)新聞周刊，今年以來(lái)，各路資本對(duì)多晶硅的投資熱情高漲，紛紛加速布局，表明投資者十分看好多晶硅市場(chǎng)的前景。

一個(gè)來(lái)月簽訂3000億元大單

多晶硅行業(yè)誘人的前景，集中體現(xiàn)于天價(jià)大單。

11月19日，A股上市公司內(nèi)蒙古大全新能源有限公司(以下簡(jiǎn)稱大全能源)發(fā)布公告稱，與某客戶簽訂《采購(gòu)協(xié)議》，約定2023年1月至2027年12月，某客戶預(yù)計(jì)共向公司采購(gòu)148800噸原生多晶硅料。

大全能源表示，按照專業(yè)機(jī)構(gòu)PV InfoLink 11月16日公布的多晶硅致密料均價(jià)30.30萬(wàn)元/噸測(cè)算，預(yù)計(jì)采購(gòu)金額約為450.86億元(含稅)。

大全能源相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)新聞周刊，該合同為長(zhǎng)單合同，雙方采取月度議價(jià)方式確定價(jià)格，因此實(shí)際銷售額會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)整。

一單金額高達(dá)450億元，鎖定了長(zhǎng)達(dá)五年的收益，這樣的大單以往在整個(gè)A股市場(chǎng)都十分少見(jiàn)。但在今年四季度，大全能源卻頻頻接到這樣的大單，部分大單的金額更是匪夷所思。

10月26日，大全能源公布，與某客戶簽訂合同，約定2023年-2028年某客戶預(yù)計(jì)采購(gòu)432000噸原生多晶硅料，按照PVInfoLink最新公布的多晶硅致密料價(jià)格，預(yù)計(jì)采購(gòu)金額約為1308.96億元(含稅)。

這一訂單的采購(gòu)金額，堪稱天價(jià)，即使按年折算，也超過(guò)了大多數(shù)上市公司一年的營(yíng)業(yè)收入。

從10月中旬至今，在一個(gè)來(lái)月的時(shí)間里，大全能源公布了6個(gè)大額采購(gòu)訂單。

除了上述兩個(gè)單子之外，還包括10月14日公布的15.53萬(wàn)噸多晶硅料、10月18日的4.62萬(wàn)噸多晶硅料、11月4日的57600噸太陽(yáng)能級(jí)多晶硅特級(jí)免洗單晶用料、11月8日的137000噸多晶硅料，合同金額預(yù)計(jì)分別為470.56億元、139.99億元、146.96億元、415.11億元。

這6個(gè)訂單都是大單，包括91.93萬(wàn)噸多晶硅料和5.76萬(wàn)噸太陽(yáng)能級(jí)多晶硅特級(jí)免洗單晶用料，加在一起，總金額高達(dá)2932億元，將近3000億元。

手握多晶硅料天價(jià)訂單的可不止大全能源一家公司。

9月10日，另一家上市公司通威股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱通威股份)發(fā)布公告稱，該公司旗下五家子公司與晶科能源及其子公司簽訂多晶硅長(zhǎng)單銷售合同，約定在2022年9月—2026年12月期間晶科能源預(yù)計(jì)采購(gòu)約38.28萬(wàn)噸多晶硅產(chǎn)品。

公告稱，具體訂單價(jià)格月議，合同交易總額以最終成交金額為準(zhǔn);如按照中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)8月31日公布的國(guó)內(nèi)單晶致密料成交均價(jià)30.51萬(wàn)元/噸(含稅)測(cè)算，預(yù)計(jì)銷售總額約1033.56億元(不含稅)。

作為多晶硅料的行業(yè)龍頭，通威股份的產(chǎn)能早在今年上半年就開(kāi)始陸續(xù)被鎖定。

2022年3月22日，通威股份發(fā)布公告稱，與隆基綠能科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱隆基綠能)簽訂多晶硅長(zhǎng)單采購(gòu)協(xié)議，約定自2022年1月至2023年12月期間，隆基股份向通威股份采購(gòu)20.36萬(wàn)噸多晶硅料，采購(gòu)金額初步預(yù)計(jì)為442億元。

此后，在6月18日、6月23日、7月2日，通威股份分別公布了4份長(zhǎng)單采購(gòu)合同，其中包括，向青海高景太陽(yáng)能科技有限公司銷售21.61萬(wàn)噸多晶硅料、向宇澤半導(dǎo)體(云南)有限公司銷售16.11萬(wàn)噸多晶硅料、向包頭美科硅能源有限公司銷售25.61萬(wàn)噸多晶硅料、向雙良硅材料(包頭)有限公司銷售22.25萬(wàn)噸多晶硅料，銷售額預(yù)計(jì)分別為509億元、385億元、644.1億元、560億元。

僅僅這6個(gè)大單，通威股份銷售的多晶硅料為144.22萬(wàn)噸，銷售額高達(dá)3573.66億元。

另一家多晶硅龍頭企業(yè)新特能源的訂單也頗具看點(diǎn)。

7月12日，新特能源與雙良硅材料(包頭)有限公司簽訂了長(zhǎng)單銷售協(xié)議，約定2023年1月至2030年12月向雙良硅材料(包頭)有限公司銷售201900噸多晶硅，估價(jià)為584.7億元(含稅)。

僅僅兩個(gè)多月后，9月29日，新特能源與雙良硅材料(包頭)有限公司再次簽訂了一份長(zhǎng)單銷售協(xié)議，約定再次采購(gòu)多晶硅150000噸，估價(jià)為454.5億元(含稅)。

經(jīng)過(guò)兩次簽訂合作協(xié)議，新特能源與雙良硅材料(包頭)有限公司的多晶硅料采購(gòu)量達(dá)到351900噸，總金額高達(dá)1039.2億元(含稅)。

在這兩單之間，8月26日，新特能源與晶科能源股份有限公司簽訂了一份戰(zhàn)略合作買賣協(xié)議，約定在2023年1月至2030年12月期間，向晶科能源股份有限公司銷售多晶硅料336000噸，估價(jià)為1020.77億元(含稅)。

總體來(lái)看，上述兩個(gè)交易買家與新特能源的合作金額就高達(dá)2059.97億元。

僅僅大全能源、通威股份、新特能源這三家企業(yè)，今年所簽訂的硅料大單總金額就超過(guò)8000億元。如果考慮協(xié)鑫科技、東方希望等其他硅料企業(yè)所簽訂的長(zhǎng)單合同，則今年硅料大單總金額遠(yuǎn)超一萬(wàn)億元。

北京特億陽(yáng)光新能源總裁祁海珅告訴中國(guó)新聞周刊，位于下游的硅片企業(yè)通過(guò)長(zhǎng)單、大單的方式，加大對(duì)于上游硅料的鎖定，其單額之高在以往十分少見(jiàn)。




作者： 劉德炳 來(lái)源： 中國(guó)新聞周刊 責(zé)任編輯：jianping