尚德，已命懸一線。但截至目前，在地方政府、債權(quán)銀行、董事會(huì)、高管團(tuán)隊(duì)等各種力量的激烈博弈之中，對尚德的拯救方案，卻遲遲未能出臺。而此前的10月下旬，同樣面臨破產(chǎn)危機(jī)的賽維LDK，已宣布“國有化”。
　　“尚德的情況，要比LDK要好很多，但它的情況，要比LDK復(fù)雜。”11月初，尚德一家主要債權(quán)銀行的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人張明對本刊記者稱。之前的三個(gè)多月間，這家如今身陷經(jīng)營危機(jī)的昔日明星企業(yè)，始終被“與政府交惡、董事會(huì)內(nèi)斗”等各種傳聞包圍，而創(chuàng)始人施正榮，亦面臨“戰(zhàn)略失誤、管理混亂”，以及“掏空上市公司、為一己私利置尚德于不顧”等諸多指責(zé)。
　　在一位當(dāng)?shù)卣�府官員看來，“對于尚德的拯救，不到緊急關(guān)頭，各方是不會(huì)愿意妥協(xié)和讓步的”。那么，在最危險(xiǎn)的時(shí)刻到來之前，誰，將會(huì)以何種方式，重新玩轉(zhuǎn)尚德？
　　創(chuàng)始人隱退
　　彼時(shí)，幾乎所有的人都認(rèn)為，施正榮將會(huì)以“垂簾聽政”的方式，繼續(xù)掌控尚德。
　　2012年8月之前，盡管經(jīng)營危機(jī)早已顯現(xiàn)，但彼時(shí)，在整體低迷的中國光伏行業(yè)，尚德依然被視為最為優(yōu)秀的企業(yè)之一。但7月的最后一天，尚德的一紙公告，最終擊破了這個(gè)神話。
　　7月31日，尚德公告稱，其外聘的顧問在對其持股80%的“環(huán)球太陽能基金”(GSF，主要從事太陽能光伏電站開發(fā)、建設(shè)和運(yùn)營的投資)進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn)，GSF為尚德提供的約5.6億歐元的“反擔(dān)保”，可能并不存在，并將對此展開調(diào)查。
　　此前，GSF一直是尚德和施正榮的“得意之作”。2009至2011年，尚德通過向GSF出售電池組件，分別獲得1.158億美元、1.974億美元和3360萬美元的營收，而其所持GSF股權(quán)的“增值”，也為其財(cái)報(bào)加分不少。2010年，尚德實(shí)現(xiàn)了2.62億美元凈利，其中，GSF股權(quán)“公允價(jià)值變動(dòng)”帶來的“非現(xiàn)金收益”就高達(dá)2.5億美元。

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作者： 來源：21世紀(jì)商業(yè)評論 責(zé)任編輯：郭燕

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