光伏中概股晶澳太陽能有限公司(下稱晶澳太陽能)借殼回A的速度正在加速度。

　　1月21日，天業(yè)通聯(lián)披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬作價(jià)12.7億元置出全部資產(chǎn)，同時(shí)以發(fā)行股份的方式作價(jià)75億元購買晶澳太陽能100%股權(quán)。

　　中國光伏行業(yè)協(xié)會副理事長兼秘書長王勃華在1月17日表示：“企業(yè)繼續(xù)借住資本市場融資，如IPO或借殼上市等，一旦成功，募集資金將推動產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張和行業(yè)整合�！�

　　估值翻近3倍

　　僅僅半年時(shí)間，晶澳太陽能的身價(jià)就蹭蹭上漲。

　　據(jù)重組預(yù)案顯示，本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)為晶澳太陽能100%股權(quán)。以截至 2018年9月30日的預(yù)估值為基礎(chǔ)，經(jīng)交易各方初步協(xié)商，標(biāo)的資產(chǎn)初步交易作價(jià)為75億元。

　　而在2018年7月17日，晶澳太陽能宣布完成于控股母公司晶龍集團(tuán)的合并交易，正式從美國納斯達(dá)克退市，彼時(shí)晶澳太陽能估值為3.56億美元(折合人民幣為24.49億元)，半年時(shí)間，晶澳太陽能估值翻3倍。

　　對此，一位在港上市光伏公司高層在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“退市時(shí)顯著低估了，晶澳是當(dāng)年最大最專業(yè)的電池企業(yè)，后來延伸到組件，這個(gè)體量和競爭力水平的企業(yè)，在A股一般都是200多億估值。”

　　官網(wǎng)顯示，晶澳太陽能2005年成立，2007年在美國納斯達(dá)克交易所掛牌上市，業(yè)務(wù)覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站，產(chǎn)品足跡遍布全球一百多個(gè)國家和地區(qū)，全球市場占有率為10%，年銷售額為197億元，截至2017年，累計(jì)出貨量為27GW。

　　而此次借殼交易，業(yè)務(wù)與晶澳太陽能截然不同的“賣殼方”天業(yè)通聯(lián)也是誠意十足。

　　重組方案表示，天業(yè)通聯(lián)擬向華建興業(yè)出售截至評估基準(zhǔn)日全部資產(chǎn)與負(fù)債，擬出售資產(chǎn)的預(yù)估值為12.7億元，華建興業(yè)以現(xiàn)金方式支付對價(jià)。為便于置出資產(chǎn)交割，天業(yè)通聯(lián)擬將全部置出資產(chǎn)注入全資子公司重工科技，并向華建興業(yè)交割重工科技100%股權(quán)，因客觀原因無法注入重工科技的置出資產(chǎn)，天業(yè)通聯(lián)擬向華建興業(yè)直接交割該等置出資產(chǎn)。

　　重組預(yù)案指出，資產(chǎn)出售與發(fā)行股份購買資產(chǎn)互為前提、互為條件，共同構(gòu)成本次交易方案不可分割的組成部分，其中任何一項(xiàng)因任何原因終止或不能實(shí)施，則本次交易將終止實(shí)施。

　　天業(yè)通聯(lián)的業(yè)績一直不理想，上市8年7年扣非凈利潤虧損，除了上市當(dāng)年盈利外，從2011年—2017年，天業(yè)通聯(lián)的扣非凈利潤均為負(fù)值。2017年，天業(yè)通聯(lián)的營收為3.57億元、歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為-824.63萬元。截至 2018年9月30日，合并口徑天業(yè)通聯(lián)未經(jīng)審計(jì)的未彌補(bǔ)虧損為8.24億元。

　　“少壯派”現(xiàn)身

　　1952年出生的晶澳太陽能實(shí)際控制人靳保芳早已過花甲之年，如今“少壯派”開始出現(xiàn)在股東名單。

　　天業(yè)通聯(lián)擬向晶泰福、其昌電子、深圳博源、靳軍淼、晶駿寧昱、晶禮寧華、晶仁寧和、晶德寧福、寧晉博納發(fā)行股份購買其合計(jì)持有的晶澳太陽能 100% 的股權(quán)。本次交易完成后，上市公司的控股股東變更為晶泰福，持有上市公司 59.73%的股權(quán)，實(shí)際控制人變更為靳保芳。

　　值得關(guān)注的是，靳保芳之女靳軍淼現(xiàn)身股東名單中。截至本預(yù)案前數(shù)日，靳軍淼持有晶澳太陽能317.66萬股，持股比例為0.24%

　　2019年1月20日，晶澳太陽能股東作出決議，同意引入晶駿寧昱、晶禮寧華、晶仁寧和、晶福寧德、寧晉博納、靳軍淼成為公司新股東。上述增資事項(xiàng)尚未辦理工商變更手續(xù)，待變更完畢后，靳軍淼持有晶澳太陽能的股權(quán)比例為0.33%。

　　事實(shí)上，在晶澳太陽能私有化前后，股權(quán)結(jié)構(gòu)就開始厘清。據(jù)了解，早在2018年9月25日，晶澳太陽能唯一股東晶澳發(fā)展有限公司(下稱晶澳發(fā)展)與晶泰福、其昌電子分別簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將其持有的92.4817%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給晶泰福，將其持有的7.5183%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其昌電子；次日，晶澳太陽能股東會決議，同意晶泰福向深圳博源企業(yè)管理中心(有限合伙)(上述深圳博源)轉(zhuǎn)讓晶澳太陽能5.6%的股權(quán)。

　　2018年10月11日，晶澳太陽能曾發(fā)布公告稱，晶澳太陽能原系美國上市公司晶澳太陽能控股有限公司通過晶澳發(fā)展100%持有的子公司。為實(shí)現(xiàn)借殼上市的目的，外資控股的紅籌結(jié)構(gòu)需調(diào)整為內(nèi)資控股結(jié)構(gòu)。在此過程中，公司控股股東由晶澳發(fā)展變更為晶泰福，公司實(shí)際控制人仍為靳保芳。

　　2018 年9 月 28 日，晶澳太陽能與晶駿寧昱、晶禮寧華、晶仁寧和、晶福寧德、寧晉博納、靳軍淼共同簽署《增資協(xié)議》，約定新股東合計(jì)以 24270.00 萬元認(rèn)購公司新增注冊資本。

　　目前前十大股東中的多家企業(yè)位于寧晉縣，而靳保芳1975 年 10 月任寧晉縣農(nóng)機(jī)局辦公室主任，1984年3月任寧晉縣農(nóng)機(jī)局副局長、農(nóng)機(jī)供應(yīng)公司經(jīng)理，1992 年任河北省寧晉縣電力局黨委書記、局長。