光伏板塊近期正調(diào)整。從2月26日到現(xiàn)在即將一個(gè)多月的調(diào)整。目前從光伏的龍頭來(lái)看，調(diào)整到60日均線的位置受到了支撐。

　　但另一方面，光伏行業(yè)各個(gè)組件的價(jià)格在小幅下跌。對(duì)即將到來(lái)的需求淡季，光伏大概率會(huì)繼續(xù)下跌。

　　估值上來(lái)看，以龍頭隆基股份來(lái)看，隆基從去年10月份以來(lái)已經(jīng)上漲了3倍。后續(xù)是否能有繼續(xù)上漲的空間？值得商榷和業(yè)績(jī)的驗(yàn)證。

　　盡管如此，筆者仍然在調(diào)整期間申購(gòu)買入了光伏主題基金以及低位的光伏個(gè)股。

　　首先從行業(yè)周期上來(lái)看。在經(jīng)歷了三波大的調(diào)整之后，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)即將進(jìn)入快速成長(zhǎng)階段。

　　從中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史來(lái)看，2004年以前是潛伏期。2004-2008是重要發(fā)展時(shí)期。2008-2009年是光伏行業(yè)第一個(gè)調(diào)整期，2009到2011年，光伏行業(yè)又是一個(gè)制造業(yè)的爆發(fā)期。但是2011年到2013年，光伏行業(yè)又進(jìn)入了第一個(gè)調(diào)整期。2013年到2018年“513”時(shí)期，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)迎來(lái)快速發(fā)展時(shí)期。2018年531之后到現(xiàn)在就是第三波的調(diào)整期。

　　只是這一次調(diào)整跟以往不同，這一次相對(duì)穩(wěn)定。從尋求增量變成存量清洗，從拼規(guī)模、拼速度、拼價(jià)格轉(zhuǎn)向拼質(zhì)量、拼技術(shù)、拼效益531政策后，我們走到了平價(jià)上網(wǎng)的前夜。

　　加上增值稅改革，大大的利好制造業(yè)，在平價(jià)上網(wǎng)政策出來(lái)之前，調(diào)整期后將迎來(lái)大發(fā)展時(shí)期。

　　其次，政策角度來(lái)看，期待光伏新政出臺(tái)。

　　國(guó)內(nèi)光伏政策尚未有定論。2月中旬，國(guó)家能源局召開了座談會(huì)，為科學(xué)制定2019年光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策廣泛聽取了意見，會(huì)議透露出的要點(diǎn)是以固定年度補(bǔ)貼總額，通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)主要由市場(chǎng)化行為決定裝機(jī)量。此項(xiàng)政策往年是在前一年年底下發(fā)，而由于今年政策的特殊性，目前政策仍未有定論，預(yù)計(jì)最快也要在3月底才能下發(fā)。

　　個(gè)股公司訂單來(lái)看，隆基股份上半年訂單排滿，下半年訂單接近40%。預(yù)計(jì)全年供不應(yīng)求。長(zhǎng)期來(lái)看，政策可能超過(guò)預(yù)期。