在漢能集團(tuán)董事長(zhǎng)李河君問鼎“中國首富”的道路上，號(hào)稱“世界最大民營水電站”的金安橋水電站是一個(gè)繞不開的地方。

李河君曾說，“水電站就是印鈔機(jī)，年年有幾十億現(xiàn)金流�！贝_實(shí)，金安橋水電站伴隨李河君走向輝煌，也正在見證漢能集團(tuán)現(xiàn)在的尷尬。

如今，面對(duì)“泛海系”盧志強(qiáng)的追債，李河君不得不交出自己的“印鈔機(jī)”。

不久前爆發(fā)的“欠薪門”一度將李河君以及他的漢能集團(tuán)被推上輿論的風(fēng)口浪尖。對(duì)此，這位前“中國首富”曾發(fā)布《致全體員工的一封信》專門對(duì)此事做出回應(yīng)，試圖挽回影響。

一波未平，一波又起。在“泛海系”大佬盧志強(qiáng)的討債之下，金安橋水電站有限公司(以下簡(jiǎn)稱“金安橋水電站”)股權(quán)拍賣的消息又被廣為關(guān)注。

01

前“中國首富”的崛起之地

近日，北京市第三中級(jí)人民法院發(fā)布公告表示，將于2019年12月9日10時(shí)至2019年12月10日10時(shí)止（延時(shí)的除外）在人民法院訴訟資產(chǎn)網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上，對(duì)金安橋水電站的兩項(xiàng)股權(quán)進(jìn)行第一次公開拍賣。

其中，第一項(xiàng)為金安橋水電站6.25億股，起拍價(jià)3.83億元，案由中的申請(qǐng)執(zhí)行人為中國民生信托有限公司，法人代表正是商界大佬盧志強(qiáng)。另外一項(xiàng)為金安橋水電站1.25億股，起拍價(jià)7663萬元，案由中的申請(qǐng)執(zhí)行人為嘉實(shí)資本管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“嘉實(shí)資本”）。此次合計(jì)拍賣7.5億股，占金安橋水電站注冊(cè)資本23.92%，起拍價(jià)共4.60億元，每股起拍價(jià)折合約0.58元。

據(jù)小債了解，北京市第三中級(jí)人民法院原定于9月17日至9月18日，將分別拍賣漢能集團(tuán)持有的金安橋水電站40.48%股權(quán)及10.88%股權(quán)，合計(jì)51.36%股權(quán)，合計(jì)約9.8735億元。但是，9月16日下午2點(diǎn)法院宣布撤回，原因?yàn)榘竿馊藢?duì)拍賣財(cái)產(chǎn)提出確有理由的異議。

此次拍賣，已經(jīng)較原定9月的拍賣大幅縮水。

2014年，彼時(shí)剛剛登頂“中國首富”的李河君曾說，“水電站就是印鈔機(jī)，年年有幾十億現(xiàn)金流�！�

曾幾何時(shí)，金安橋水電站就是這樣一個(gè)存在。

公開資料顯示，金安橋水電站位于云南省麗江市金沙江干流上，為“一庫八級(jí)”中的第五級(jí)。其總投資超過200億元人民幣，兩期總裝機(jī)量達(dá)300萬千瓦。

金安橋水電站于2003年開始籌建，2012年8月四臺(tái)機(jī)組全部并網(wǎng)發(fā)電，年可發(fā)電量超過130億度，是國家實(shí)現(xiàn)“西電東送”和“云電送粵”戰(zhàn)略目標(biāo)的骨干電源之一。2013年-2016年，金安橋水電站連續(xù)4年獲評(píng)云南省100強(qiáng)企業(yè)。

據(jù)小債了解，金安橋水電站共有三個(gè)股東，其中漢能集團(tuán)持股80%，擁有絕對(duì)控股權(quán)。金安橋水電站也被外界稱為“世界最大的民營水電站”。

從2002年到2011年，李河君用了8年時(shí)間、耗資超過20億修建金安橋水電站。當(dāng)時(shí)，外界有許多聲音對(duì)李河君充滿質(zhì)疑，認(rèn)為他不可能干成。李河君堅(jiān)持了下來，一戰(zhàn)成名，金安橋水電站可謂他的崛起之地。

金安橋水電站竣工之后，李河君帶領(lǐng)漢能集團(tuán)開始轉(zhuǎn)型薄膜太陽能行業(yè)，并邁上個(gè)人成功之巔，成為“中國首富”。

但也正是因?yàn)榇舜无D(zhuǎn)型，讓李河君和他的漢能集團(tuán)走進(jìn)了“暴風(fēng)驟雨”。

02

失信被執(zhí)行人！

2018年7月，漢能集團(tuán)被曝出強(qiáng)制員工購買6億元的金融產(chǎn)品，用于營口移動(dòng)能源產(chǎn)業(yè)園的建設(shè)。如果員工認(rèn)購?fù)瓿陕实陀?0%，可能面臨辭退；高于50%但不能100%完成，可能被降薪。最低認(rèn)購起步20萬元；崗位級(jí)別越高，需要認(rèn)購的額度越多，年化回報(bào)率預(yù)期10%。

對(duì)此漢能集團(tuán)曾發(fā)布聲明稱，公司鼓勵(lì)員工推薦親友及本人自愿購買該產(chǎn)品，從未就此產(chǎn)品對(duì)員工提出強(qiáng)制性購買要求。

2018年11月，漢能集團(tuán)又被曝出大規(guī)模裁員。除裁員之外，銷售等部門的各級(jí)員工被降薪。在此背后，是漢能集團(tuán)日益緊張的資金鏈。

漢能集團(tuán)旗下港股上市公司漢能薄膜發(fā)電2018年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營收186.87億元，同比增長(zhǎng)2.46倍；凈利潤為45.5億元，同比增長(zhǎng)18.9倍。業(yè)績(jī)看似漂亮，只是經(jīng)營現(xiàn)金流卻為凈流出6.97億元。

此外，漢能薄膜發(fā)電年報(bào)顯示，2018年經(jīng)營性現(xiàn)金流為-6.97億元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流為-8.12億元，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流-3.77億元。

2018年全年漢能薄膜發(fā)電現(xiàn)金流失18.73億元。

截至2018年底，漢能薄膜發(fā)電負(fù)債總計(jì)148.28億元，其中流動(dòng)負(fù)債126.59億元，占比85.37%，而同期賬面現(xiàn)金僅為3.14億元。

小債注意到，盡管漢能薄膜發(fā)電賬上躺著119.88億元應(yīng)收款，但是這些應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力卻不容樂觀。資料顯示，由于無法判斷漢能薄膜發(fā)電2018年部分應(yīng)收款能否回收，審計(jì)師對(duì)年報(bào)出具了保留意見。

進(jìn)入2019年后，漢能集團(tuán)迎來債務(wù)問題的大爆發(fā)。

2019年4月18日，最高人民法院開庭審判了漢能集團(tuán)與山東禹城市財(cái)政局借款合同糾紛一案，雙方涉及債務(wù)糾紛9.74億元，其中本金7.1億元，利息7608.42萬元，罰息1.88億元。

天眼查顯示，漢能集團(tuán)旗下漢能水力發(fā)電集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“漢能水力”）共有多達(dá)58條被執(zhí)行人信息，被執(zhí)行金額總計(jì)約120.75億元，其中57條為2019年之后被要求執(zhí)行，金額約為108億元。除此之外，漢能水力法律訴訟也高達(dá)167條，涉及招商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、華融等多家銀行金融機(jī)構(gòu)。

此外，公開資料顯示，漢能集團(tuán)還先后與成都西航港工業(yè)發(fā)展投資有限公司、常州濱湖建設(shè)發(fā)展集團(tuán)有限公司、淮安市盱眙經(jīng)濟(jì)開發(fā)有限公司、長(zhǎng)興經(jīng)緯建設(shè)開發(fā)有限公司等產(chǎn)生數(shù)十億元的借貸糾紛。

更尷尬的是，因與嘉實(shí)資本管理有限公司債務(wù)糾紛，李河君被列入失信被執(zhí)行人名單！而此次金安橋水電站股權(quán)拍賣，除了“泛海系”之外，也有嘉實(shí)資本的影子。

2015年蟬聯(lián)大陸首富的李河君應(yīng)該無法想象，漢能集團(tuán)會(huì)在四年后落入這樣的窘境。

03

漢能向何處去？

上世紀(jì)80年代末90年代初，剛從北京交通大學(xué)畢業(yè)不久的客家人李河君，向老師借了5萬元開始創(chuàng)業(yè)。

1996年，李河君掌舵的漢能薄膜發(fā)電登陸港交所，公司股價(jià)一直表現(xiàn)平淡，基本徘徊在1-2港元左右，最低時(shí)甚至只有0.118港元。

李河君在金安橋水電站取得成功后，這一狀況開始悄然改變。

2014年11月，長(zhǎng)期無人問津的漢能薄膜發(fā)電股價(jià)開始爬升，年底已接近3港元。進(jìn)入2015年，股價(jià)再度階段性上漲，2個(gè)月內(nèi)突破4港元，總市值超過1500億港元。

隨著漢能的股價(jià)飆漲，2014年、2015年李河君蟬聯(lián)中國大陸首富。

2015年5月20日，漢能薄膜發(fā)電因被質(zhì)疑存在大量關(guān)聯(lián)交易，涉嫌操作股價(jià)被香港證監(jiān)會(huì)調(diào)查，當(dāng)天股價(jià)暴跌47%。隨后停牌四年，直到2019年6月份，漢能薄膜發(fā)電從港交所退市。

小債注意到，退市方案開始以現(xiàn)金進(jìn)行私有化。按照最初的現(xiàn)金現(xiàn)金私有化方案，漢能所需私有化資金至少500億港元。但是后來現(xiàn)金方案并未成行，最終漢能薄膜發(fā)電私有化以換股方式進(jìn)行。

當(dāng)時(shí)即有聲音指出，這是因?yàn)闈h能“沒錢了”。言猶在耳，私有制之后的漢能集團(tuán)便暴露出債務(wù)危機(jī)，而后發(fā)生了大量員工參與的討薪事件，以及此次金安橋水電站股權(quán)拍賣。

在不久前李河君的那封致歉信結(jié)尾，他表示堅(jiān)信天一定會(huì)佑漢能，漢能一定會(huì)有好的結(jié)果。