今年5月，在2018年年報(bào)披露后，數(shù)十家能源企業(yè)被實(shí)施了退市風(fēng)險警示（*ST）或其他風(fēng)險警示（ST）。進(jìn)入11月，深滬主板上市能源企業(yè)陸續(xù)發(fā)布三季報(bào)。2019年已過1/3，這些“披星戴帽”的上市能企表現(xiàn)如何？能否有效把控所存風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)翻盤？

主營業(yè)務(wù)影響業(yè)績

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在*ST能源企業(yè)中，大多數(shù)公司因連續(xù)兩年凈利潤為負(fù)而被實(shí)施退市風(fēng)險警示。

以*ST菲達(dá)為例，2017-2018年，*ST菲達(dá)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤-1.67億元和-3.8億元，因此“披星戴帽”。而今年前三季度，*ST菲達(dá)保持盈利，且凈利潤較去年同期所有增長。1-9月，*ST菲達(dá)實(shí)現(xiàn)營收20.88億元，較去年同期減少32.18%；凈利潤3752.1萬元，較去年同期大漲154.19%。

*ST菲達(dá)稱，報(bào)告期內(nèi)受確認(rèn)全資子公司江蘇菲達(dá)寶開電氣有限公司（以下簡稱“寶開電氣”）100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益所致，投資收益、凈利潤等財(cái)務(wù)指標(biāo)有明顯增長。同時，因?qū)氶_電氣轉(zhuǎn)讓后并表收入減少，以及達(dá)到可銷售確認(rèn)節(jié)點(diǎn)的訂單金額下降，公司營收下滑。

在2018年年報(bào)中，*ST菲達(dá)表示，受公司主要產(chǎn)品電除塵器市場需求和訂單減少，以及項(xiàng)目執(zhí)行成本大幅增加影響，公司業(yè)績表現(xiàn)不及預(yù)期。而今年*ST菲達(dá)發(fā)力煙氣凈化系統(tǒng)、污水處理等領(lǐng)域，斬獲廣州第四資源熱力電廠二期工程等多個采購項(xiàng)目。截至9月，*ST菲達(dá)待履行訂單金額75.39億元。此外，報(bào)告期內(nèi)，*ST菲達(dá)的營業(yè)成本也較上年同期下降31.73%。

然而，同樣因“兩年凈利潤為負(fù)”而被實(shí)施*ST的*ST華源、*ST新海、*ST海馬等業(yè)績并未明顯好轉(zhuǎn)。三季報(bào)顯示，1-9月，上述三家公司的凈利潤分別為-2.12億元、-4.29億元和-2323.42萬元，仍維持虧損。

深交所、上交所在股票上市規(guī)則中明確提出，公司因最近兩年連續(xù)虧損而被實(shí)行退市風(fēng)險警示后，首個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤繼續(xù)為負(fù)值，深、上交所有權(quán)決定暫停其股票上市交易。

*ST海馬表示，公司主營產(chǎn)品汽車銷量同比下滑是影響業(yè)績的主要原因之一。據(jù)*ST海馬11月5日最新披露的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，其銷售量已連續(xù)10個月保持下滑，下降幅度均在60%以上。在2018年年報(bào)中，*ST海馬將“受國家新能源汽車補(bǔ)貼政策影響”列為業(yè)績變動的原因之一。今年，*ST海馬停產(chǎn)了@1、@3純電動汽車，也沒有推出新電動車產(chǎn)品。

經(jīng)營風(fēng)險持續(xù)加劇

除了因凈利潤連續(xù)兩年虧損而被實(shí)施退市風(fēng)險警示外，*ST科林、*ST赫美等能企因2018年年報(bào)被會計(jì)師事務(wù)所出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告而被實(shí)施*ST。

4月，廣東正中珠江會計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告顯示，由于*ST赫美存在虧損，多項(xiàng)訴訟及擔(dān)保，主要銀行賬戶、子公司股權(quán)、多處房產(chǎn)、土地及設(shè)備查封凍結(jié)，以及債務(wù)逾期等事項(xiàng)，其可用營運(yùn)資金、融資情況及生產(chǎn)經(jīng)營已受到重大不利影響，持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性。

受此影響，*ST赫美2019年表現(xiàn)并不樂觀。前三季度，*ST赫美實(shí)現(xiàn)營收6.67億元，同比下滑58.06%；凈利潤-4.17億元，同比減少66.89%；總資產(chǎn)下降17.73%至43.39億元；凈資產(chǎn)下降271.29%至1.54億元。

其實(shí)，*ST赫美走到目前的境遇與其轉(zhuǎn)型有關(guān)。自1994年成立以來，*ST赫美一直從事電子式電能計(jì)量儀表的研發(fā)和制造。2016年起，*ST赫美在原主營業(yè)務(wù)上增加了鉆石、黃金等大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)，業(yè)務(wù)橫跨新能源、珠寶首飾、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域。

頻繁的并購并沒有帶來預(yù)期的增長。2018年，*ST赫美業(yè)績“變臉”，營收19.18億元，同比下降20.44%；凈利潤虧損16.15億元，由盈轉(zhuǎn)虧。同時，公司資金被控股股東關(guān)聯(lián)方首赫投資及其子公司非經(jīng)營性占用逾2億元、違規(guī)為首赫投資及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保逾11億元等事項(xiàng)，讓*ST赫美處境愈發(fā)尷尬。

在前三季度業(yè)績預(yù)告中，*ST赫美表示，不良貸款仍在持續(xù)大幅增加，報(bào)告期計(jì)提了大額壞賬準(zhǔn)備，業(yè)績同比大幅度下降。

與*ST赫美相似的，還有ST銀河。由于控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用大額資金、違規(guī)為控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保等，ST銀河經(jīng)營大受影響。據(jù)半年報(bào)，ST銀河對資金占用款計(jì)提了0.22億元壞賬準(zhǔn)備。但會計(jì)師認(rèn)為，資金能否歸還存在重大不確定性，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備并不足夠。

陷入債務(wù)危機(jī)之困

ST能企業(yè)績備受市場關(guān)注，但神霧環(huán)保和天翔環(huán)境的情況也不容忽視。在披露2018年年報(bào)后，上述兩家企業(yè)都被會計(jì)師事務(wù)所出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。

深交所、上交所規(guī)定，年度審計(jì)報(bào)告為否定意見或無法表示意見的上市公司，最近一個會計(jì)年度財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告被出具否定意見或無法表示意見審計(jì)報(bào)告的，其股票交易將實(shí)行退市風(fēng)險警示；公司股票交易實(shí)行退市風(fēng)險警示后，首個會計(jì)年度財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告繼續(xù)被出具否定意見或無法表示意見審計(jì)報(bào)告的，其股票將被暫停上市。

目前，神霧環(huán)保和天翔環(huán)境情況如何？

三季報(bào)顯示，1-9月，神霧環(huán)保實(shí)現(xiàn)營收3812.97萬元，同比下滑61.02%；凈利潤為-9.8億元，同比降幅達(dá)296.35%。同時，受公司資金緊張及項(xiàng)目方融資進(jìn)度未達(dá)預(yù)期的影響，公司勝沃項(xiàng)目、港原項(xiàng)目、烏海項(xiàng)目等重點(diǎn)項(xiàng)目均已停工。

神霧環(huán)保表示，由于項(xiàng)目停工，公司相繼出現(xiàn)貨幣資金短缺、存在逾期未償還債務(wù)、部分銀行賬戶被凍結(jié)等情形，造成公司業(yè)績大幅下滑且嚴(yán)重虧損，對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生較大影響。

三季報(bào)顯示，截至10月底，神霧環(huán)保應(yīng)收賬款余額高達(dá)12.49億元，短期借款8.69億元，總負(fù)債51.75億元。

天翔環(huán)境也遭受債務(wù)危機(jī)之困。截至9月30日，天翔環(huán)境及其子公司累計(jì)債務(wù)金額約40.27億元，占其最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的1889.21%，而天翔環(huán)境的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為48.31億元和-8.08億元。前三季度，天翔環(huán)境實(shí)現(xiàn)營收1.87億元，凈利潤-9.32億元。

前三季度，天翔環(huán)境與正常經(jīng)營業(yè)務(wù)無關(guān)的或有事項(xiàng)產(chǎn)生的損益為-1257.41萬元，主要系對外擔(dān)保產(chǎn)生的違約金。此外還有8879.41萬元的違約金、滯納金，以及6962.98萬元的民間借貸利息。

10月22日，天翔環(huán)境公告稱，擬與相關(guān)債權(quán)人簽訂《債務(wù)抵償協(xié)議》。若債權(quán)人同意，在人民法院裁定受理天翔環(huán)境司法重整之日，將豁免或減免對天翔環(huán)境的部分債權(quán)，合計(jì)不超過14億元。

截至目前，據(jù)其公告信息，天翔環(huán)境只與3個債權(quán)人簽訂了協(xié)議，合計(jì)豁免或減免債權(quán)約4.42億元。記者致電天翔環(huán)境了解最新進(jìn)展，工作人員僅表示，目前事項(xiàng)正在進(jìn)行中，如有新進(jìn)展將會及時公告。