繼美國推出史上最大規(guī)模的2萬億美元經(jīng)濟(jì)刺激法案之后，日本政府也宣布將推出規(guī)模空前的經(jīng)濟(jì)刺激計劃。在此之前，意大利、西班牙、奧地利、英國、德國等國紛紛推出了經(jīng)濟(jì)刺激計劃，歐洲央行也于日前公布了高達(dá)8700億歐元的緊急資產(chǎn)購買計劃。這些計劃的效果如何？

在各國計劃中，美國“2萬億”出手頗為闊綽，符合本屆政府執(zhí)政風(fēng)格，其中有幾個重點值得關(guān)注：首先是�！褒堫^”，“2萬億”中有5040億用于向大型企業(yè)提供貸款、貸款擔(dān)保或其他援助。并給予專門的資金援助受疫情直接沖擊的航空公司;其次是保民生，年收入在7.5萬美元或以下的個體，每人將直接獲得1200美元，年收入不超過15萬美元的已婚夫婦將得到2400美元，每擁有一個兒童多500美元，現(xiàn)金補(bǔ)助的形式為支票，失業(yè)保險將延長13個星期，并在各州失業(yè)保險項目支付的基礎(chǔ)上每周增加600美元，失業(yè)工人可因此有資格領(lǐng)取長達(dá)39周的失業(yè)津貼;再次是保中小企業(yè)，為小企業(yè)提供聯(lián)邦擔(dān)保貸款3670億美元;最后是保醫(yī)療，1000億美元用于補(bǔ)助醫(yī)院、公共和非營利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)以及醫(yī)療保險和醫(yī)療補(bǔ)助供應(yīng)商。

該法案連同美聯(lián)儲此前兩次連續(xù)緊急降息至零利率及推出7000億美元大規(guī)模QE計劃一道，組成美國在疫情期間大規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)的組合拳。其實際效果如何，一要看低于2018年至2019年報稅門檻的低收入家庭能否享受到補(bǔ)助;二要看39周以后美國政府是否還能拿出拯救經(jīng)濟(jì)與失業(yè)的辦法。從中國的經(jīng)驗看，4個月后疫情峰值過去才是美國經(jīng)濟(jì)真正面臨考驗的時刻，出于防止輸入性病例及疫情二次反彈的考慮，物流、產(chǎn)業(yè)鏈與價值鏈無法很快恢復(fù)到疫前狀態(tài)，失業(yè)人數(shù)與破產(chǎn)企業(yè)數(shù)持續(xù)增加，而包括“2萬億”及降息在內(nèi)“一錘子買賣”式的逆周期調(diào)節(jié)工具已經(jīng)用完，到那時美國將何去何從？

值得擔(dān)心的是，正如奧巴馬時期的美國財政部長魯賓所說，“美元是我們的貨幣，但卻是你們的問題”。在“一錘子買賣”式的逆周期調(diào)節(jié)工具用完之后，美國可能繼續(xù)通過“放水”和發(fā)行貨幣來刺激經(jīng)濟(jì)，使其宏觀政策的外溢效果導(dǎo)致全球流動性泛濫刺激泡沫與非理性繁榮，把世界經(jīng)濟(jì)拖入深溝。

日本政府即將推出的刺激計劃據(jù)稱規(guī)模將超過2008年金融危機(jī)時的應(yīng)對政策，內(nèi)容將包括向收入減少的家庭及中小企業(yè)發(fā)放補(bǔ)貼或提供利率優(yōu)惠，并采取行動保障地方就業(yè)。在3月月度經(jīng)濟(jì)報告中，日本政府自2013年7月以來首次在經(jīng)濟(jì)形勢判斷中刪除“恢復(fù)”一詞，凸顯其嚴(yán)峻程度。不過，日本公債率一直維持在世界最高水平，但由于主要是內(nèi)債，尚沒有發(fā)生債務(wù)危機(jī)問題。

對中國來說，其他國家經(jīng)濟(jì)刺激計劃探索可資鏡鑒的主要有三個方面：

首先，按照法治化、專業(yè)化、規(guī)范化的方式制訂經(jīng)濟(jì)刺激計劃。重大方案出臺于法有據(jù)，程序一步不能少。歐美一些國家在制定經(jīng)濟(jì)刺激政策過程中，經(jīng)過多輪討論磨合，把風(fēng)險點及可能出現(xiàn)的問題提前暴露出來，這對發(fā)揮協(xié)商民主的優(yōu)勢非常重要。我國在改革開放中的歷史經(jīng)驗也可以做印證：基建投資是對沖危機(jī)影響的有效手段，我國曾在1998年與2008年兩次推動大規(guī)�；�建投資計劃。1998年至2002年間政府發(fā)行2700億特別國債及后續(xù)措施帶動3.2萬億的基建項目，不但穩(wěn)定了經(jīng)濟(jì)，也沒有給地方留下不良債務(wù)，給銀行留下不良資產(chǎn)，給企業(yè)留下過剩產(chǎn)能。經(jīng)過中央與地方的充分討論協(xié)調(diào)出臺的政策，為中國奠定了經(jīng)濟(jì)高速增長的基礎(chǔ)設(shè)施條件以及混合所有制的制度改革基礎(chǔ)。

其次，把保障民生放在與科學(xué)抗疫及復(fù)工復(fù)產(chǎn)同等重要的位置。我不贊成網(wǎng)絡(luò)上一些人主張的效仿西方國家直接向民眾派錢的做法。中外民眾消費習(xí)慣不一樣。美國有40%的人負(fù)擔(dān)不起400美元的意外開支，民眾普遍不存“隔夜錢”，而中國人習(xí)慣“手有余糧心中不慌”，儲蓄率保持在45%的全球首位。

同時，政府也需在“一刀切”式的行政命令之外，增加其他政策手段，在重大公共衛(wèi)生事件中的社會治理方面，參考其他國家更加精細(xì)化的做法，為中小微企業(yè)、個體商戶，為每一個面臨經(jīng)濟(jì)困難的家庭考慮，把民生問題放在更重要的位置，使十九屆四中全會推進(jìn)國家治理體系與治理能力現(xiàn)代化的十三個方面舉措盡快落地。

再次，關(guān)注疫情中經(jīng)濟(jì)救助計劃的社會效用。澳大利亞政府近日宣布啟動總規(guī)模為11億澳元的救助紓困計劃中包含了心理健康部分。在疫情期間，老人無法出去散步交流，年輕人無法出去社交娛樂，夫婦無法同去逛超市，如何疏導(dǎo)因疫情而產(chǎn)生的心理健康問題，也值得我國社會治理機(jī)構(gòu)重視。(作者是中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心首席研究員，本文由李天陽采訪整理)

原標(biāo)題：張燕生：多國經(jīng)濟(jì)刺激政策得失鏡鑒