國(guó)家能源局1 月20 日公布光伏裝機(jī)數(shù)據(jù),2021 年我國(guó)新增光伏發(fā)電并網(wǎng)裝機(jī)容量53GW,同比+10%,裝機(jī)量連續(xù)九年居世界首位。光伏需求高增長(zhǎng)+技術(shù)迭代下,N 型電池將加速替代P 型,TOPCON、HJT 攜手步入量產(chǎn)階段,擁有技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的龍頭設(shè)備廠商率先受益。

光伏行業(yè)極致追求降本增效,22 年N 型電池加速取代P 型。復(fù)盤上一代電池技術(shù),BSF 在觸及理論效率20%后三年內(nèi)即被PERC 全面替代,目前P 型電池逐步接近24.5%的理論效率極限,光伏技術(shù)逐步向理論效率更高的N 型電池技術(shù)發(fā)展。國(guó)內(nèi)外龍頭電池廠商紛紛布局TOPCON、HJT 等N 型電池片技術(shù),未來(lái)N 型電池將加速滲透,N 型電池設(shè)備市場(chǎng)空間廣闊。N 型更高效的特點(diǎn)將助力降低光伏用地成本,提升發(fā)電收益,為裝機(jī)規(guī)模持續(xù)快速增長(zhǎng)提供保障。目前具備量產(chǎn)可能性的N 型電池技術(shù)主要有TOPCON 和HJT 技術(shù),兩者雙面理論效率分別為28.7%、28.5%。在HJT 和TOPCON 技術(shù)均未比PERC 具有明顯性價(jià)比的情況下,未來(lái)一段時(shí)間雙技術(shù)將并存。

TOPCON 技術(shù)上具備延展性,22 年量產(chǎn)在即。TOPCON 可在現(xiàn)有PERC 產(chǎn)線上進(jìn)行改造升級(jí),設(shè)備改造成本約5-6 千萬(wàn)元/GW,新建TOPCON 產(chǎn)線設(shè)備成本約2 億元/GW,相較HJT 設(shè)備4 億元/GW 具有成本優(yōu)勢(shì)。據(jù)PV infolink 統(tǒng)計(jì),截至21 年底TOPCON 產(chǎn)能規(guī)劃超130GW,預(yù)計(jì)22 年新增產(chǎn)能約30GW,對(duì)應(yīng)新增設(shè)備價(jià)值量60 億元。目前TOPCON已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)平均效率24%+,實(shí)驗(yàn)室最高效率25.4%。近期晶科8GWTOPCON 項(xiàng)目投產(chǎn),規(guī)模量產(chǎn)下有利于推動(dòng)進(jìn)一步降本。

 HJT 技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯,有望成為下一代N 型技術(shù)。異質(zhì)結(jié)電池具有轉(zhuǎn)化效率高、溫升系數(shù)低、雙面率高、光致衰減低、工藝流程簡(jiǎn)單等優(yōu)點(diǎn),目前量產(chǎn)最大挑戰(zhàn)是成本仍較PERC 高。據(jù)市場(chǎng)公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),近兩年市場(chǎng)HJT 規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)116GW,預(yù)計(jì)22 年新增產(chǎn)能20-30GW,對(duì)應(yīng)設(shè)備價(jià)值量80-120 億元。目前HJT 已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)效率24%+,實(shí)驗(yàn)室最高效率26.3%。近期異質(zhì)結(jié)量產(chǎn)項(xiàng)目不斷推進(jìn),1 月愛(ài)康&華潤(rùn)8GW 異質(zhì)結(jié)項(xiàng)目落戶瑞安,金剛玻璃600MW 微晶異質(zhì)結(jié)產(chǎn)線完成安裝,21 年12 月明陽(yáng)智能5GW 項(xiàng)目于鹽城開(kāi)工;邁為異質(zhì)結(jié)設(shè)備實(shí)現(xiàn)首次出海,金辰股份PECVD 設(shè)備獲晉能科技驗(yàn)證。今年是HJT 量產(chǎn)元年,隨著銀漿國(guó)產(chǎn)化、硅片薄片化的推進(jìn),HJT 產(chǎn)業(yè)化成本將進(jìn)一步降低,預(yù)計(jì)22 年底成本HJT 成本將與PERC 打平。

 風(fēng)險(xiǎn)因素:光伏裝機(jī)不及預(yù)期、非硅成本降低速度不及預(yù)期