多家光伏上市企業(yè)2021年預虧總額超27億元，產業(yè)鏈盈利能力“分化”
年關將近，部分光伏企業(yè)2021年的業(yè)績預告陸續(xù)發(fā)布。從目前披露的信息來看，在雙碳目標催化下的光伏產業(yè)，盡管2021年再創(chuàng)下54.88GW的光伏裝機新紀錄，但對于光伏制造企業(yè)來說，這仍然是艱難前行的一年。供應鏈價格動蕩、產業(yè)內卷博弈嚴峻、上下游產能錯配……都給光伏產業(yè)鏈帶來了諸多的挑戰(zhàn)。一方面，光伏產業(yè)上下游盈
年關將近，部分光伏企業(yè)2021年的業(yè)績預告陸續(xù)發(fā)布。從目前披露的信息來看，在雙碳目標催化下的光伏產業(yè)，盡管2021年再創(chuàng)下54.88GW的光伏裝機新紀錄，但對于光伏制造企業(yè)來說，這仍然是艱難前行的一年。供應鏈價格動蕩、產業(yè)內卷博弈嚴峻、上下游產能錯配……都給光伏產業(yè)鏈帶來了諸多的挑戰(zhàn)。
一方面，光伏產業(yè)上下游盈利能力分化，其中專業(yè)電池廠、組件環(huán)節(jié)以及部分輔材企業(yè)預虧總額超過27億元；另一方面，在以組件、硅片為代表的個別環(huán)節(jié)，頭部企業(yè)與二三線的差距正逐步拉大，動蕩的供應鏈價格正持續(xù)考驗著光伏制造企業(yè)。
項目需求爆發(fā)，制造業(yè)盈利分化
雙碳目標的提出，是2021年新能源產業(yè)爆火的主要動力。這一年，光伏新增裝機高達54.88GW，再創(chuàng)全國裝機的新紀錄。但在巨量需求面前，光伏產業(yè)仍然面臨著各種各樣的挑戰(zhàn)與盈利壓力。
根據光伏?梳理的公開信息來看，包括東方日升、億晶光電、協(xié)鑫集成等組件企業(yè)普遍虧損較為嚴重，合計虧損額超過20億元。此外，專業(yè)電池廠商愛旭股份也預虧0.1～0.7億元。
與之形成鮮明對比的是，硅料、硅片企業(yè)盈利預增最高超過了600%，今年盈利普遍在50億元左右，通威超過了80億元……僅四家硅料企業(yè)2021年盈利之和便超過了200億元。
上市公司業(yè)績預報中顯示，光伏產業(yè)鏈價格的波動、原材料的一漲再漲、能耗雙控以及海運費用飆漲被企業(yè)普遍認為是本年度業(yè)績發(fā)生巨大變化的原因。
電池片端，2021年上游原材料特別是硅料、硅片等價格持續(xù)上漲，而電池片價格漲幅不及原材料價格漲幅，受制于上游硅片短缺與下游終端電站平價上網抑制價格影響，電池片價格無法追漲，造成電池片銷售毛利率下降。
與此同時，產業(yè)鏈上下游或主動或被動的增加庫存以應對供應鏈的不穩(wěn)定，原材料價格持續(xù)高企，硅片供應不連續(xù)加之下游海運物流不暢且成本大幅上漲，終端需求受到抑制，組件客戶對電池的提貨速度放緩，綜合因素最終導致對電池的需求不及預期。
此外，能耗雙控等多重不可抗力的影響，產能頻繁停、開機，導致年內優(yōu)勢產能沒有得到有效發(fā)揮，平均產能利用率明顯低于疫情爆發(fā)前的平均水平，帶來生產成本的增加。
組件端，東方日升表示，一方面，組件訂單銷售價格提前簽訂且組件銷售價格的增長速度緩于上游原材料，但上游原材料特別是硅料、硅片等價格持續(xù)上漲，造成組件銷售毛利較薄，公司組件產能不能完全釋放。與前三季度相比，第四季度硅料、硅片的價格上漲至年度最高水平，公司光伏組件生產成本進一步上升。不考慮物流成本影響，與上年同期相比，本報告期光伏組件毛利下降對營業(yè)利潤影響約9.4億元。
此外，物流成本上漲，特別是海外運費增長，公司的運輸成本較上年同期有所增加。本報告期物流成本約6億元，上年同期為4.4億元。
事實上，根據去年電力央企的光伏組件集采情況來看，其定標時間絕大部分為2021年上半年，彼時硅料價格尚在20萬元/噸附近，而定標的組件價格則基本在1.8元/瓦以下。但在進入3～4季度組件集中供應期后，硅料價格開始飆漲，來到26萬元/噸附近，組件制造成本也隨之攀升至1.8～1.9元/瓦，售價更是突破2元/瓦。這便意味著組件企業(yè)在不毀約的情況下，只能虧本供應。
而輔材端，則是在能耗雙控的影響下，其產品原材料價格在大幅上漲的同時，企業(yè)產能也未能完全開足，在售價未能及時調整或已簽長單都造成了本年度的業(yè)績虧損。
作者： 來源：漲樂財富通 責任編輯：jianping
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