過去數(shù)年，印尼經(jīng)濟(jì)保持快速發(fā)展，但受全球經(jīng)濟(jì)疲軟和新冠肺炎疫情等因素影響，也面臨一定壓力。近年來印尼政府提出加強(qiáng)基建拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的計(jì)劃，投資政策開放，能源基建市場對(duì)國際投資具有一定的吸引力。

一、投資環(huán)境

1.國家概況

印尼位于亞洲東南部，陸地面積190萬平方公里，分31個(gè)省、2個(gè)特別行政區(qū)和1個(gè)首都地區(qū)，首都為雅加達(dá)。截至2020年12月，人口為2.71億，是世界第四人口大國。有數(shù)百個(gè)民族，其中爪哇族人口占45%;官方語言為印尼語;約87%的人口信奉伊斯蘭教。

　　印尼群島東西達(dá)5300公里，南北約2100公里，處于亞洲大陸及澳大利亞之間，扼守馬六甲海峽，地理位置重要。2020年印尼國內(nèi)生產(chǎn)總值15434.2萬億印尼盾(約1.06萬億美元)。2020年，印尼吸引外資286.7億美元，主要投資來源地為新加坡、中國、日本、韓國。

印尼實(shí)行多黨制。2019年大選中，共有16個(gè)政黨參選，總統(tǒng)佐科所在的民主斗爭黨是國會(huì)第一大黨。

2.能源投資情況

印尼自然資源豐富，棕櫚油產(chǎn)量居世界第一，富含石油、天然氣以及煤、錫、鋁礬土、鎳、銅、金、銀等礦產(chǎn)資源。

據(jù)印尼官方統(tǒng)計(jì)，印尼石油儲(chǔ)量約97億桶(13.1億噸)，天然氣儲(chǔ)量4.8萬億—5.1萬億立方米，煤炭已探明儲(chǔ)量193億噸，潛在儲(chǔ)量可達(dá)900億噸以上。

由于擁有廣闊的火山地貌，印尼的地?zé)岷退�力發(fā)電潛力在世界上名列前茅，并且擁有豐富的潮汐能和太陽能資源。印尼可再生能源潛力總計(jì)最高可達(dá)7879.4吉瓦。

二、電力市場概況

1.能源電力結(jié)構(gòu)

截至2019年，印尼的一次能源供應(yīng)構(gòu)成為：石油35%、煤炭37.3%、天然氣18.5%、水電2.5%、地?zé)?.7%、生物燃料3%，沼氣、太陽能、風(fēng)能和其他可再生能源近2%。

截至2019年，印尼的發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)到62.8吉瓦。其中，煤炭裝機(jī)容量占比達(dá)到50.7%，其次是天然氣占比26%，水電占比7%，石油占比7.4%，地?zé)嵴急?.0%，生物質(zhì)占比2.7%，風(fēng)能和沼氣占比各為0.2%，太陽能占比為0.1%。

2.電力運(yùn)營機(jī)制

印尼電力市場國有化程度較高，該國政府對(duì)電力行業(yè)的監(jiān)管力度較強(qiáng)，私營企業(yè)和外資企業(yè)對(duì)印尼電力行業(yè)的參與基本限于發(fā)電部門。印尼通過國家電力公司(PTPerusahaanListrikNegara，以下簡稱“PLN”)對(duì)全國電力行業(yè)實(shí)施管理。

印尼電力行業(yè)主要由兩大經(jīng)營主體構(gòu)成。一是國有控股公司，PLN基本壟斷了印尼輸配電以及電力零售業(yè)務(wù)，并擁有各種類型的大型電廠，市場份額達(dá)到三分之二。二是由獨(dú)立發(fā)電商(IPP)和私營電力公用事業(yè)公司(PPU)構(gòu)成的民營企業(yè)。一般情況下，IPP僅能經(jīng)營發(fā)電業(yè)務(wù)并與PLN簽訂電力采購協(xié)議，將電力出售給PLN。PPU主要負(fù)責(zé)少數(shù)工業(yè)區(qū)的用電，可經(jīng)營發(fā)電、輸配電與售電等綜合電力業(yè)務(wù)。PPU需要取得印尼電力供應(yīng)營業(yè)執(zhí)照(Electrici-tySupplyBusinessLicense)，所發(fā)的電可自用，也可出售給PLN或其他擁有電力供應(yīng)營業(yè)執(zhí)照的企業(yè)。若要直接售電給終端用戶，則根據(jù)售電量的不同規(guī)模，額外取得執(zhí)照或相關(guān)單位許可。

3.電價(jià)分析

印尼上網(wǎng)電價(jià)和銷售電價(jià)由國家定價(jià)，政府負(fù)責(zé)制定全國統(tǒng)一的電力銷售價(jià)格。目前印尼的電力銷售價(jià)格低于電力成本價(jià)格，低于成本供電所產(chǎn)生的虧損由印尼國家財(cái)政對(duì)PLN進(jìn)行補(bǔ)貼，電力補(bǔ)貼以財(cái)政預(yù)算的形式提供。

4.可再生能源發(fā)展

2019年，印尼發(fā)電量達(dá)到279太瓦時(shí)，發(fā)電能源結(jié)構(gòu)以火力發(fā)電為主，主要為燃煤發(fā)電，可再生能源發(fā)展仍較為緩慢。截至2019年，印尼僅利用了其可再生能源總潛力的不到2%。2020年，印尼可再生能源僅占全國能源結(jié)構(gòu)總體14.7%，仍與政府設(shè)定的可再生能源占比目標(biāo)相差較遠(yuǎn)。

5.國家電力發(fā)展規(guī)劃

為了推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，印尼于2019年出臺(tái)了總投資高達(dá)4120億美元的“國家重建計(jì)劃”，其中700億美元將用于電力設(shè)施建設(shè)。2021年，印尼政府宣布，到2030年將可再生能源在電源結(jié)構(gòu)中所占比例至少提升至48%。

根據(jù)印尼《2021—2030年國家電力發(fā)展規(guī)劃》(以下簡稱RUPTL)，印尼未來十年電力需求增長率為6.42%，電力消費(fèi)人數(shù)將增加1690萬人，電力裝機(jī)將新增56.4吉瓦。

根據(jù)《印尼2021—2030年電力供應(yīng)計(jì)劃》(RUPTL)，未來10年印尼將新增發(fā)電量40.5吉瓦，其中化石能源電站19.6吉瓦(48.4%)，可再生能源電站20.9吉瓦(51.6%)。為促進(jìn)上述計(jì)劃實(shí)施，政府將向私營公司(獨(dú)立發(fā)電站IPP)放開可再生能源電站市場。

三、電力市場分析及預(yù)測

1.可再生能源未來的發(fā)展方向

根據(jù)RUPTL，印尼將重點(diǎn)開發(fā)水能、地?zé)崮芤约吧�物質(zhì)能，以提高可再生能源占比。印尼政府還表示，在2026—2028年，將通過社區(qū)參與和政府支持結(jié)合的方式，重點(diǎn)發(fā)展屋頂光伏。

2.疫情后電力需求增長有望加速反彈

隨著印尼經(jīng)濟(jì)在疫情后逐漸恢復(fù)，電力需求也重新增長。RUPTL預(yù)測，印尼的電力需求將以每年4.9%的速度增長。到2027年，共7900萬用戶的電力需求將達(dá)到443太瓦時(shí)。

目前，加里曼丹島和蘇門答臘島是印尼國家規(guī)劃中重點(diǎn)發(fā)展的兩大經(jīng)濟(jì)走廊。隨著印尼從雅加達(dá)遷都至加里曼丹島中部計(jì)劃的推進(jìn)，未來加里曼丹島和蘇門答臘島的基建和能源需求會(huì)進(jìn)一步加大，未來開發(fā)潛力較大。

四、投資印尼電力市場優(yōu)勢及風(fēng)險(xiǎn)分析

1.投資印尼電力市場優(yōu)勢分析

從投資環(huán)境角度看，印尼的吸引力主要表現(xiàn)在以下方面：第一，政局總體穩(wěn)定，政府重視擴(kuò)大投資;第二，自然資源豐富;第三，經(jīng)濟(jì)增長前景看好;第四，地理位置重要，控制著關(guān)鍵的國際海洋交通線;第五，人口眾多，有豐富的低成本勞動(dòng)力;第六，金融市場較為開放。

2.投資印尼電力市場風(fēng)險(xiǎn)分析

印尼投資環(huán)境也存在一些缺陷。在世界銀行對(duì)2020年全球190個(gè)國家營商便利度的排名中，印尼排在第73位，落后于新加坡、馬來西亞和越南等東盟國家。

目前，印尼基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較為滯后，物流成本高企，通信條件普遍較差、電力供應(yīng)難以滿足大部分地區(qū)的基本需求,基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)基本由與該國緊密聯(lián)系的國有企業(yè)主導(dǎo)。此外，印尼的法律體系整體比較完整，但也有很多法律規(guī)定模糊，可操作性差，且不同的法律之間存在矛盾和沖突。