2024，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格會(huì)更低嗎？
降價(jià)，是2023年中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的年度關(guān)鍵詞之一。
反映在這一年，無論是硅料、硅片、電池片還是組件，其年終價(jià)格較年初均大幅下降。
2023年度國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格走勢(shì) 數(shù)據(jù)來源：硅業(yè)分會(huì)、InfoLink、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道整理
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者測(cè)算，2023年度，國(guó)內(nèi)硅料、硅片、電池片和組件端價(jià)格的跌幅分別為66.91%（單晶致密料）、48.66%（M10硅片）、38.37%（G12硅片）、55.00%（P型182電池片）、53.75%（P型210電池片）、48.01%（P型182單晶組件）、46.45%（P型210單晶組件）。
雖然產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格起伏在光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史上并不新奇，但在2023年，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的大幅下滑所帶來的沖擊正在引發(fā)一場(chǎng)新一輪的競(jìng)爭(zhēng)劇變。疊加光伏技術(shù)迭代趨勢(shì)加快，這造成產(chǎn)業(yè)鏈在過去一年表現(xiàn)出“又熱又冷”的局面。
而在2024年伊始，硅料、硅片最新一周的報(bào)價(jià)延續(xù)了小幅跌勢(shì)，且組件端的價(jià)格仍然下滑。
業(yè)內(nèi)人士在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，2024年，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)仍需經(jīng)歷價(jià)格低位磨底、產(chǎn)能加速出清的過程，這將比拼各企業(yè)的成本能力。
價(jià)格“狂瀉”
綜合參考中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（下稱硅業(yè)分會(huì)）和InfoLink Consulting的數(shù)據(jù)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者測(cè)算了2023年度國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價(jià)格跌幅情況。
數(shù)據(jù)顯示，在硅料端，單晶致密料平均成交均價(jià)由年初的17.62萬元/噸，下跌至年末的5.83萬元/噸，跌幅66.91%。作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游環(huán)節(jié)，2023年硅料價(jià)格雖在第一季度內(nèi)呈現(xiàn)短暫上升，但總體趨勢(shì)仍是“跌跌不休”。具體而言，2023年開年前兩個(gè)月，受2023年春節(jié)后開工率恢復(fù)采購(gòu)需求提升的影響，單晶致密料的成交均價(jià)從17.6萬元/噸上升到21.52萬元/噸。此后在2月至3月初，硅料市場(chǎng)訂單成交量依舊活躍，成交均價(jià)達(dá)到最高點(diǎn)23.74萬元/噸。
但到了2023年第二季度，硅料價(jià)格開始進(jìn)入持續(xù)“暴跌”模式。其中，在6月的第一周，單晶致密料的成交均價(jià)跌破10萬元/噸。
自2023年下半年以來，價(jià)格下跌的陰云持續(xù)籠罩硅料市場(chǎng)。且在產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂下，2024年硅料價(jià)格開局不利，延續(xù)跌勢(shì)。
需指出的是，自N型產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)大，N型材料需求水漲船高。N型硅料整體的價(jià)格與P型料維持住了一定的價(jià)差，因此2024年第一周，N型硅料的平均成交價(jià)環(huán)比持平。
在過去一年，硅料成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈中價(jià)格跌幅最大的環(huán)節(jié)。其次是電池片環(huán)節(jié)，P型182電池、P型210電池以及N型TOPCon電池在2023年的平均成交價(jià)格跌幅分別為55.00%、53.75%、59.13%。
P型電池從2023年初的0.8元/W水平，到年末跌破0.4元/W的價(jià)格水平，整個(gè)光伏電池片環(huán)節(jié)在去年經(jīng)歷的價(jià)格波折同樣呈現(xiàn)出“先揚(yáng)后抑”的趨勢(shì)。
這其中，2023年3月初到5月中旬，P型電池片成交均價(jià)一度突破1元/瓦。這得益于前期受上游硅片供應(yīng)稍緊影響，硅片價(jià)格上升。然而，后期隨著硅片持續(xù)跌價(jià)，電池片環(huán)節(jié)也承受不住成本壓力，價(jià)格也開始陸續(xù)松動(dòng)。
2023年是電池片技術(shù)由P型向N型加速過渡的一年。因而自5月份開始，N型TOPCon電池開始出現(xiàn)集中報(bào)價(jià)，并與P型電池維持著一定的價(jià)差。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，受N型電池產(chǎn)能快速放量的影響，雖然N/P型電池存在價(jià)差，但N型電池的價(jià)格僅在半年時(shí)間“腰斬”，跌幅接近60%。這給2024年電池環(huán)節(jié)N、P型產(chǎn)能加速轉(zhuǎn)換提供更大的驅(qū)動(dòng)力。
硅片和組件環(huán)節(jié)在2023年的價(jià)格跌幅整體低于50%。即便如此，當(dāng)前這兩個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格已經(jīng)來到了低位。特別是組件價(jià)格，大有繼續(xù)創(chuàng)下歷史新低的跡象。
在硅片端，兩種主流尺寸規(guī)格硅片（M10和G12）2023年的價(jià)格變化，發(fā)現(xiàn)其變化趨勢(shì)與硅料環(huán)節(jié)高度相似，反映出其受到硅料價(jià)格變化的直接影響。有意思的是，兩種規(guī)格的硅片產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)分化。其中，G12硅片除了價(jià)格跌幅明顯小于M10外，因供需緊平衡的關(guān)系，G12硅片價(jià)格尺寸折算每瓦的溢價(jià)空間相對(duì)較高。
組件環(huán)節(jié)的價(jià)格自2023年第三季度以來，已經(jīng)成為討論產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格現(xiàn)象時(shí)最熱門的話題之一。
自2023年11月國(guó)央企組件采購(gòu)開標(biāo)價(jià)格中開始出現(xiàn)低于1元/W的報(bào)價(jià)以來，組件環(huán)節(jié)的價(jià)格“冬天”顯得寒氣刺骨。到了12月份，國(guó)內(nèi)P型組件的成交均價(jià)正式跌破1元/W。且N型TOPCon組件價(jià)格跌幅也超過48%，并逼近1元/W的平均成交價(jià)格。
有光伏企業(yè)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，組件價(jià)格低于1元/W是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的產(chǎn)物，對(duì)于一直以降本增效為主線的光伏產(chǎn)業(yè)而言，這意味著未來的競(jìng)爭(zhēng)將越來越殘酷。
實(shí)際上，在2023年初，組件價(jià)格還在1.8元/W的水平，不到10個(gè)月的時(shí)間里，價(jià)格就跌去了一半之多。而根據(jù)InfoLink Consulting最新披露的數(shù)據(jù)，組件價(jià)格的下探仍未止歇。2024年第一周，國(guó)內(nèi)P型182單晶組件價(jià)格執(zhí)行訂單為每瓦0.88元至1.03元，210單晶組件價(jià)格地面項(xiàng)目?jī)r(jià)格也在下探，滑落到每瓦0.89元至1.03元。
值得注意的是，2024年1月9日，中國(guó)電建42GW組件集采項(xiàng)目開標(biāo)，在55家企業(yè)的報(bào)價(jià)中，P型組件的最低綜合報(bào)價(jià)為0.806元/W，而N型組件的最低報(bào)價(jià)為0.87元/W。
尚未見底
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格，受供需關(guān)系的影響。因此，2024年各環(huán)節(jié)將會(huì)有多少產(chǎn)能投入市場(chǎng)，是影響價(jià)格走勢(shì)的核心因素之一。
2022年和2023年兩年，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要制造環(huán)節(jié)的產(chǎn)能呈現(xiàn)飛快增長(zhǎng)的勢(shì)頭。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的2022年數(shù)據(jù)顯示，這一年，國(guó)內(nèi)多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量分別達(dá)到82.7萬噸、357GW、318GW、288.7GW，同比增長(zhǎng)均超過55%。而在2023年前10個(gè)月，我國(guó)光伏制造端產(chǎn)量也創(chuàng)下歷史新高，多晶硅產(chǎn)量約114萬噸，硅片產(chǎn)量約460GW，光伏電池產(chǎn)量約404GW，光伏組件產(chǎn)量約367GW，同比增速分別為86%、79%、74%、72%。
另?yè)?jù)第三方機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2023年國(guó)內(nèi)光伏硅料、硅片、電池片和組件產(chǎn)能端均超過800GW（硅料折算），較2022年同比增幅超過60%。其中，電池片和組件產(chǎn)能在2023年擴(kuò)產(chǎn)速度最快，這主要由一體化產(chǎn)能以及跨界產(chǎn)能提升所致。
產(chǎn)能的大幅提升，所帶來的影響包括兩個(gè)方面。其一，量升價(jià)跌下，2023年各制造端盈利空間受到擠壓；其二，價(jià)格下跌的恐慌情緒在2024年繼續(xù)震蕩，并倒逼產(chǎn)能出清。
回顧2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)的盈利情況，總體可以概括為：硅料環(huán)節(jié)集體受挫，硅片環(huán)節(jié)難言樂觀，電池和組件環(huán)節(jié)各自分化。但部分在N/P型技術(shù)過渡過程中跑在前列的企業(yè)，卻能抓住風(fēng)口享受到了技術(shù)更迭的紅利。例如，在電池片環(huán)節(jié)，鈞達(dá)股份前三季度凈利潤(rùn)達(dá)16.38億元，同比增長(zhǎng)299.21%；在組件環(huán)節(jié)，晶科能源前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)63.54億元，同比增長(zhǎng)279.14%。這兩家企業(yè)均處于當(dāng)前TOPCon技術(shù)規(guī)�；瘧�(yīng)用的蜜月期。
然而，隨著各環(huán)節(jié)大量的產(chǎn)能在2024年上馬，“2024年光伏產(chǎn)業(yè)鏈何時(shí)見底”的問題，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。
分環(huán)節(jié)來看，在硅料端，今年這一環(huán)節(jié)會(huì)進(jìn)入“L型”磨底階段。對(duì)此，東吳證券分析認(rèn)為，“硅料產(chǎn)能按預(yù)期釋放，對(duì)應(yīng)組件供給535GW。假設(shè)2023年單W克耗為2.25g/W，考慮產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存系數(shù)為90%，組件供給量為535GW，硅料有效產(chǎn)能145萬噸，逐步供大于求。”
此外，硅料環(huán)節(jié)N/P型產(chǎn)品的價(jià)格差異還會(huì)繼續(xù)維持。在超過250萬噸有效產(chǎn)出的預(yù)期下，N型硅料預(yù)計(jì)出貨量將超過P型硅料。因而率先規(guī)模化供給N型料以及成本管控更強(qiáng)的硅料企業(yè)，將拉開盈利差距。
在硅片環(huán)節(jié)，其所面臨的產(chǎn)能過剩程度相較于其他環(huán)節(jié)略有突出。華福證券測(cè)算，2023年國(guó)內(nèi)主要廠商硅片產(chǎn)能為826GW，同比增長(zhǎng)53%。到了2024年，硅片產(chǎn)能還將加速釋放，即最低價(jià)格尚未到來。另?yè)?jù)東吳證券的計(jì)算，目前國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)的硅片廠商，單瓦生產(chǎn)成本約0.23元至0.25元，非硅成本約單瓦0.11元至0.13元/W之間，與第二梯隊(duì)之間存在每瓦0.02元的成本優(yōu)勢(shì)�！肮枇掀款i解決，2024年硅片過剩進(jìn)入激烈競(jìng)爭(zhēng)階段。”東吳證券統(tǒng)計(jì)，截至2024年底硅片產(chǎn)能合計(jì)1068GW，對(duì)應(yīng)可供裝機(jī)890GW，但由于石英砂相對(duì)緊張，硅片盈利有支撐。
電池片和組件環(huán)節(jié)的同樣會(huì)面臨盈利中樞下行的可能性。
考慮到N型產(chǎn)能在2024年集中釋放，價(jià)格還將迎來探底。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，組件在2024年一季度還會(huì)保持下探的陣勢(shì)。而東吳證券的預(yù)測(cè)是，組件環(huán)節(jié)的盈利于2024年第二季度加速見底。
值得注意的是，無論是電池片還是組件環(huán)節(jié)，N型產(chǎn)能的競(jìng)爭(zhēng)將是2024年的一大看點(diǎn)。雖然產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行周期內(nèi)，各主要企業(yè)不可避免地面臨盈利受損的情況，但在“價(jià)格之手”的調(diào)節(jié)下，一方面N/P型產(chǎn)能完成結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化，落后產(chǎn)能淘汰；另一方面，市場(chǎng)集中度迎來提升，一體化龍頭綜合成本優(yōu)勢(shì)得到凸顯。
還需提及的是，當(dāng)2024年行業(yè)大洗牌的周期再度來臨時(shí)，各企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的策略目前開始顯現(xiàn)出不同。
業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)指出，在融資收緊、“價(jià)格戰(zhàn)”持續(xù)以及產(chǎn)能大擴(kuò)的背景下，2024年整個(gè)行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏將放緩。
不過，亦有企業(yè)的策略是逆周期擴(kuò)產(chǎn)。例如在硅料端，通威股份和大全能源在2023年12月份相繼拋出了百億擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，逆勢(shì)加碼硅料產(chǎn)能。
作者：曹恩惠 孫晨陽(yáng) 來源：21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 責(zé)任編輯：jianping
反映在這一年，無論是硅料、硅片、電池片還是組件，其年終價(jià)格較年初均大幅下降。
2023年度國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格走勢(shì) 數(shù)據(jù)來源：硅業(yè)分會(huì)、InfoLink、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道整理
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者測(cè)算，2023年度，國(guó)內(nèi)硅料、硅片、電池片和組件端價(jià)格的跌幅分別為66.91%（單晶致密料）、48.66%（M10硅片）、38.37%（G12硅片）、55.00%（P型182電池片）、53.75%（P型210電池片）、48.01%（P型182單晶組件）、46.45%（P型210單晶組件）。
雖然產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格起伏在光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史上并不新奇，但在2023年，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的大幅下滑所帶來的沖擊正在引發(fā)一場(chǎng)新一輪的競(jìng)爭(zhēng)劇變。疊加光伏技術(shù)迭代趨勢(shì)加快，這造成產(chǎn)業(yè)鏈在過去一年表現(xiàn)出“又熱又冷”的局面。
而在2024年伊始，硅料、硅片最新一周的報(bào)價(jià)延續(xù)了小幅跌勢(shì)，且組件端的價(jià)格仍然下滑。
業(yè)內(nèi)人士在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，2024年，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)仍需經(jīng)歷價(jià)格低位磨底、產(chǎn)能加速出清的過程，這將比拼各企業(yè)的成本能力。
價(jià)格“狂瀉”
綜合參考中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（下稱硅業(yè)分會(huì)）和InfoLink Consulting的數(shù)據(jù)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者測(cè)算了2023年度國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價(jià)格跌幅情況。
數(shù)據(jù)顯示，在硅料端，單晶致密料平均成交均價(jià)由年初的17.62萬元/噸，下跌至年末的5.83萬元/噸，跌幅66.91%。作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游環(huán)節(jié)，2023年硅料價(jià)格雖在第一季度內(nèi)呈現(xiàn)短暫上升，但總體趨勢(shì)仍是“跌跌不休”。具體而言，2023年開年前兩個(gè)月，受2023年春節(jié)后開工率恢復(fù)采購(gòu)需求提升的影響，單晶致密料的成交均價(jià)從17.6萬元/噸上升到21.52萬元/噸。此后在2月至3月初，硅料市場(chǎng)訂單成交量依舊活躍，成交均價(jià)達(dá)到最高點(diǎn)23.74萬元/噸。
但到了2023年第二季度，硅料價(jià)格開始進(jìn)入持續(xù)“暴跌”模式。其中，在6月的第一周，單晶致密料的成交均價(jià)跌破10萬元/噸。
自2023年下半年以來，價(jià)格下跌的陰云持續(xù)籠罩硅料市場(chǎng)。且在產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂下，2024年硅料價(jià)格開局不利，延續(xù)跌勢(shì)。
需指出的是，自N型產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)大，N型材料需求水漲船高。N型硅料整體的價(jià)格與P型料維持住了一定的價(jià)差，因此2024年第一周，N型硅料的平均成交價(jià)環(huán)比持平。
在過去一年，硅料成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈中價(jià)格跌幅最大的環(huán)節(jié)。其次是電池片環(huán)節(jié)，P型182電池、P型210電池以及N型TOPCon電池在2023年的平均成交價(jià)格跌幅分別為55.00%、53.75%、59.13%。
P型電池從2023年初的0.8元/W水平，到年末跌破0.4元/W的價(jià)格水平，整個(gè)光伏電池片環(huán)節(jié)在去年經(jīng)歷的價(jià)格波折同樣呈現(xiàn)出“先揚(yáng)后抑”的趨勢(shì)。
這其中，2023年3月初到5月中旬，P型電池片成交均價(jià)一度突破1元/瓦。這得益于前期受上游硅片供應(yīng)稍緊影響，硅片價(jià)格上升。然而，后期隨著硅片持續(xù)跌價(jià)，電池片環(huán)節(jié)也承受不住成本壓力，價(jià)格也開始陸續(xù)松動(dòng)。
2023年是電池片技術(shù)由P型向N型加速過渡的一年。因而自5月份開始，N型TOPCon電池開始出現(xiàn)集中報(bào)價(jià)，并與P型電池維持著一定的價(jià)差。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，受N型電池產(chǎn)能快速放量的影響，雖然N/P型電池存在價(jià)差，但N型電池的價(jià)格僅在半年時(shí)間“腰斬”，跌幅接近60%。這給2024年電池環(huán)節(jié)N、P型產(chǎn)能加速轉(zhuǎn)換提供更大的驅(qū)動(dòng)力。
硅片和組件環(huán)節(jié)在2023年的價(jià)格跌幅整體低于50%。即便如此，當(dāng)前這兩個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格已經(jīng)來到了低位。特別是組件價(jià)格，大有繼續(xù)創(chuàng)下歷史新低的跡象。
在硅片端，兩種主流尺寸規(guī)格硅片（M10和G12）2023年的價(jià)格變化，發(fā)現(xiàn)其變化趨勢(shì)與硅料環(huán)節(jié)高度相似，反映出其受到硅料價(jià)格變化的直接影響。有意思的是，兩種規(guī)格的硅片產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)分化。其中，G12硅片除了價(jià)格跌幅明顯小于M10外，因供需緊平衡的關(guān)系，G12硅片價(jià)格尺寸折算每瓦的溢價(jià)空間相對(duì)較高。
組件環(huán)節(jié)的價(jià)格自2023年第三季度以來，已經(jīng)成為討論產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格現(xiàn)象時(shí)最熱門的話題之一。
自2023年11月國(guó)央企組件采購(gòu)開標(biāo)價(jià)格中開始出現(xiàn)低于1元/W的報(bào)價(jià)以來，組件環(huán)節(jié)的價(jià)格“冬天”顯得寒氣刺骨。到了12月份，國(guó)內(nèi)P型組件的成交均價(jià)正式跌破1元/W。且N型TOPCon組件價(jià)格跌幅也超過48%，并逼近1元/W的平均成交價(jià)格。
有光伏企業(yè)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，組件價(jià)格低于1元/W是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的產(chǎn)物，對(duì)于一直以降本增效為主線的光伏產(chǎn)業(yè)而言，這意味著未來的競(jìng)爭(zhēng)將越來越殘酷。
實(shí)際上，在2023年初，組件價(jià)格還在1.8元/W的水平，不到10個(gè)月的時(shí)間里，價(jià)格就跌去了一半之多。而根據(jù)InfoLink Consulting最新披露的數(shù)據(jù)，組件價(jià)格的下探仍未止歇。2024年第一周，國(guó)內(nèi)P型182單晶組件價(jià)格執(zhí)行訂單為每瓦0.88元至1.03元，210單晶組件價(jià)格地面項(xiàng)目?jī)r(jià)格也在下探，滑落到每瓦0.89元至1.03元。
值得注意的是，2024年1月9日，中國(guó)電建42GW組件集采項(xiàng)目開標(biāo)，在55家企業(yè)的報(bào)價(jià)中，P型組件的最低綜合報(bào)價(jià)為0.806元/W，而N型組件的最低報(bào)價(jià)為0.87元/W。
尚未見底
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格，受供需關(guān)系的影響。因此，2024年各環(huán)節(jié)將會(huì)有多少產(chǎn)能投入市場(chǎng)，是影響價(jià)格走勢(shì)的核心因素之一。
2022年和2023年兩年，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要制造環(huán)節(jié)的產(chǎn)能呈現(xiàn)飛快增長(zhǎng)的勢(shì)頭。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的2022年數(shù)據(jù)顯示，這一年，國(guó)內(nèi)多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量分別達(dá)到82.7萬噸、357GW、318GW、288.7GW，同比增長(zhǎng)均超過55%。而在2023年前10個(gè)月，我國(guó)光伏制造端產(chǎn)量也創(chuàng)下歷史新高，多晶硅產(chǎn)量約114萬噸，硅片產(chǎn)量約460GW，光伏電池產(chǎn)量約404GW，光伏組件產(chǎn)量約367GW，同比增速分別為86%、79%、74%、72%。
另?yè)?jù)第三方機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2023年國(guó)內(nèi)光伏硅料、硅片、電池片和組件產(chǎn)能端均超過800GW（硅料折算），較2022年同比增幅超過60%。其中，電池片和組件產(chǎn)能在2023年擴(kuò)產(chǎn)速度最快，這主要由一體化產(chǎn)能以及跨界產(chǎn)能提升所致。
產(chǎn)能的大幅提升，所帶來的影響包括兩個(gè)方面。其一，量升價(jià)跌下，2023年各制造端盈利空間受到擠壓；其二，價(jià)格下跌的恐慌情緒在2024年繼續(xù)震蕩，并倒逼產(chǎn)能出清。
回顧2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)的盈利情況，總體可以概括為：硅料環(huán)節(jié)集體受挫，硅片環(huán)節(jié)難言樂觀，電池和組件環(huán)節(jié)各自分化。但部分在N/P型技術(shù)過渡過程中跑在前列的企業(yè)，卻能抓住風(fēng)口享受到了技術(shù)更迭的紅利。例如，在電池片環(huán)節(jié)，鈞達(dá)股份前三季度凈利潤(rùn)達(dá)16.38億元，同比增長(zhǎng)299.21%；在組件環(huán)節(jié)，晶科能源前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)63.54億元，同比增長(zhǎng)279.14%。這兩家企業(yè)均處于當(dāng)前TOPCon技術(shù)規(guī)�；瘧�(yīng)用的蜜月期。
然而，隨著各環(huán)節(jié)大量的產(chǎn)能在2024年上馬，“2024年光伏產(chǎn)業(yè)鏈何時(shí)見底”的問題，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。
分環(huán)節(jié)來看，在硅料端，今年這一環(huán)節(jié)會(huì)進(jìn)入“L型”磨底階段。對(duì)此，東吳證券分析認(rèn)為，“硅料產(chǎn)能按預(yù)期釋放，對(duì)應(yīng)組件供給535GW。假設(shè)2023年單W克耗為2.25g/W，考慮產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存系數(shù)為90%，組件供給量為535GW，硅料有效產(chǎn)能145萬噸，逐步供大于求。”
此外，硅料環(huán)節(jié)N/P型產(chǎn)品的價(jià)格差異還會(huì)繼續(xù)維持。在超過250萬噸有效產(chǎn)出的預(yù)期下，N型硅料預(yù)計(jì)出貨量將超過P型硅料。因而率先規(guī)模化供給N型料以及成本管控更強(qiáng)的硅料企業(yè)，將拉開盈利差距。
在硅片環(huán)節(jié)，其所面臨的產(chǎn)能過剩程度相較于其他環(huán)節(jié)略有突出。華福證券測(cè)算，2023年國(guó)內(nèi)主要廠商硅片產(chǎn)能為826GW，同比增長(zhǎng)53%。到了2024年，硅片產(chǎn)能還將加速釋放，即最低價(jià)格尚未到來。另?yè)?jù)東吳證券的計(jì)算，目前國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)的硅片廠商，單瓦生產(chǎn)成本約0.23元至0.25元，非硅成本約單瓦0.11元至0.13元/W之間，與第二梯隊(duì)之間存在每瓦0.02元的成本優(yōu)勢(shì)�！肮枇掀款i解決，2024年硅片過剩進(jìn)入激烈競(jìng)爭(zhēng)階段。”東吳證券統(tǒng)計(jì)，截至2024年底硅片產(chǎn)能合計(jì)1068GW，對(duì)應(yīng)可供裝機(jī)890GW，但由于石英砂相對(duì)緊張，硅片盈利有支撐。
電池片和組件環(huán)節(jié)的同樣會(huì)面臨盈利中樞下行的可能性。
考慮到N型產(chǎn)能在2024年集中釋放，價(jià)格還將迎來探底。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，組件在2024年一季度還會(huì)保持下探的陣勢(shì)。而東吳證券的預(yù)測(cè)是，組件環(huán)節(jié)的盈利于2024年第二季度加速見底。
值得注意的是，無論是電池片還是組件環(huán)節(jié)，N型產(chǎn)能的競(jìng)爭(zhēng)將是2024年的一大看點(diǎn)。雖然產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行周期內(nèi)，各主要企業(yè)不可避免地面臨盈利受損的情況，但在“價(jià)格之手”的調(diào)節(jié)下，一方面N/P型產(chǎn)能完成結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化，落后產(chǎn)能淘汰；另一方面，市場(chǎng)集中度迎來提升，一體化龍頭綜合成本優(yōu)勢(shì)得到凸顯。
還需提及的是，當(dāng)2024年行業(yè)大洗牌的周期再度來臨時(shí)，各企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的策略目前開始顯現(xiàn)出不同。
業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)指出，在融資收緊、“價(jià)格戰(zhàn)”持續(xù)以及產(chǎn)能大擴(kuò)的背景下，2024年整個(gè)行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏將放緩。
不過，亦有企業(yè)的策略是逆周期擴(kuò)產(chǎn)。例如在硅料端，通威股份和大全能源在2023年12月份相繼拋出了百億擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，逆勢(shì)加碼硅料產(chǎn)能。
作者：曹恩惠 孫晨陽(yáng) 來源：21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 責(zé)任編輯：jianping
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