從多家機構(gòu)的分析來看，硅料價格進一步下探的空間已經(jīng)不大，支撐因素開始增加。一方面，從原料端看，工業(yè)硅價格趨于穩(wěn)定，近期硅粉采購價有100元—200元/噸小幅上調(diào)，對硅料價格穩(wěn)定有一定的正向影響。

另一方面，由于硅料價格跌破全線企業(yè)的現(xiàn)金成本水平，迫于盈利和存續(xù)壓力，行業(yè)內(nèi)停產(chǎn)檢修情況開始增加。據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計，截至本周，國內(nèi)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)共計19家，目前已經(jīng)實施檢修或停車的企業(yè)數(shù)量有15家。該機構(gòu)指出，硅料企業(yè)出于市場和庫存雙重壓力加速停產(chǎn)檢修進度，絕大多數(shù)基地處于檢修狀態(tài)，多晶硅接近價格底部。

在停產(chǎn)檢修增多的情況下，硅料供給有所減少，數(shù)據(jù)顯示，2024年5月多晶硅產(chǎn)量為18.27萬噸，環(huán)比下降3.77%，預(yù)計6月硅料排產(chǎn)約14—15萬噸，環(huán)比下降約20%。

但是，硅料庫存高企的問題依然存在。據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計，本周N型硅料有5家有新增成交，僅部分頭部企業(yè)簽單量較大，其余企業(yè)成交情況較為平淡，硅料端持續(xù)累庫。企業(yè)感知最近下游詢單頻率加快，簽單意愿有所增加，實際成交情況暫無明顯改善，但近期有望得到恢復(fù)。

行業(yè)咨詢機構(gòu)InfoLink也提到，當(dāng)前的供給量降幅對于緩解硅料供給端的庫存規(guī)模來說，短期內(nèi)難以起到很直接的消減作用，預(yù)計7月仍然存在供給量繼續(xù)下降的可能。該機構(gòu)再度提示說，二季度中后期頭部優(yōu)勢企業(yè)的規(guī)�；�新產(chǎn)能面臨投產(chǎn)，當(dāng)前市場危機下，企業(yè)更多需要考慮和均衡自身的經(jīng)營方向和營銷策略等綜合復(fù)雜因素。

硅片價格也出現(xiàn)維穩(wěn)態(tài)勢，據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計，本周，N型G10L單晶硅片、N型G12R單晶硅片、N型G12單晶硅片成交均價分別維持在1.15元/片、1.5元/片、1.9元/片，周環(huán)比均持平。本周專業(yè)化電池企業(yè)繼續(xù)規(guī)模性集采備貨。

硅片環(huán)節(jié)的一個有利跡象是庫存變化，硅業(yè)分會稱，根據(jù)硅片企業(yè)6月排產(chǎn)計劃，企業(yè)積極有序減產(chǎn)，預(yù)期6月硅片產(chǎn)量在52GW左右，環(huán)比下降12.8%。硅片庫存情況大幅改善，前期累積庫存經(jīng)歷4—6月消化，目前已接近半月周轉(zhuǎn)，使得硅片價格有明顯支撐。硅業(yè)分會判斷，硅片價格將持穩(wěn)向上運行，虧損現(xiàn)金成本的情況將逐步好轉(zhuǎn)。

本周，電池片價格也維持穩(wěn)定。產(chǎn)出方面，InfoLink數(shù)據(jù)顯示，5月電池產(chǎn)出來到64—65GW，6月受到組件排產(chǎn)影響，垂直一體化廠家大幅下修排產(chǎn)規(guī)劃，而專業(yè)廠家仍有企業(yè)維持產(chǎn)線運轉(zhuǎn)與爬坡，單月產(chǎn)出來到56—57GW左右，環(huán)比下調(diào)接近10%不等。

組件方面，本周項目觀望情緒較重，并無太多訂單執(zhí)行，本周價格暫時平穩(wěn)。據(jù)InfoLink分析，原先廠家寄望集中式項目拉動，5至6月保持平穩(wěn)的稼動率水平，然而供應(yīng)鏈價格下探波動影響，再度引發(fā)終端觀望情緒。同時，集中式項目部分區(qū)域延宕，需求增量有限。而分布式項目受近期市場消息影響，廠家觀望6月分布式接入電力市場交易政策，戶用項目減少拉動、廠家暫緩發(fā)貨。工商業(yè)項目收益或許將影響，近期項目也保持觀望態(tài)度。動蕩的市場局勢影響6月整體排產(chǎn)下滑。

產(chǎn)業(yè)鏈價格變動影響在近期上市公司調(diào)研中也被頻頻問及。晶科能源稱，今年一、二季度組件價格處于低位，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤水平差異較大，行業(yè)整體盈利水平短期承壓。

隆基綠能表示，目前光伏主鏈價格已經(jīng)非常極致，甚至低于部分制造環(huán)節(jié)的現(xiàn)金成本水平，公司短期適度控制了硅片和組件的生產(chǎn)規(guī)模，在保障下游客戶需求的前提下，盡量控制產(chǎn)品跌價風(fēng)險。同時，面對日益增長的現(xiàn)金流壓力，5月以來光伏行業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)規(guī)模逐步增加，有望促進行業(yè)庫存加速消化。公司判斷，后續(xù)光伏主鏈價格變化主要取決于行業(yè)供需情況的動態(tài)變化；隨著全球光伏需求的持續(xù)增加，不排除產(chǎn)業(yè)鏈價格會出現(xiàn)一定的反彈。

晶澳科技認(rèn)為，光伏行業(yè)是一個充分競爭的行業(yè)，各生產(chǎn)環(huán)節(jié)上下游的供需關(guān)系變化快，目前，各環(huán)節(jié)產(chǎn)品的市場價格偏低，但市場整體需求向好。從行業(yè)過去情況看，下半年市場需求相對更旺盛，隨著各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的落后產(chǎn)品競爭力下降而退出，預(yù)計在未來一段時間后市場恢復(fù)到一個正常的供需關(guān)系，各環(huán)節(jié)盈利水平會有所恢復(fù)，但具體時間節(jié)點不明確。