近日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)，本周多晶硅價(jià)格持平，N型棒狀硅成交均價(jià)為4.17萬(wàn)元/噸，P型單晶致密料成交均價(jià)為3.45萬(wàn)元/噸，N型顆粒硅成交均價(jià)為3.73萬(wàn)元/噸。本周，多晶硅成交有限，低價(jià)區(qū)間有更為松動(dòng)的趨勢(shì)，高價(jià)區(qū)間暫時(shí)維持穩(wěn)定。

  根據(jù)硅業(yè)分會(huì)的觀察，目前大部分硅料企業(yè)簽單難度加劇。一方面為下游開(kāi)工率再度下調(diào)導(dǎo)致的采購(gòu)量減少，另一方面則為極個(gè)別新進(jìn)企業(yè)小單以低價(jià)優(yōu)勢(shì)成交。同時(shí)，由于下游利潤(rùn)空間的極限擠壓，對(duì)硅料的采購(gòu)偏好有從致密料轉(zhuǎn)為混包料或其他更具經(jīng)濟(jì)性產(chǎn)品的預(yù)期。

  值得注意的是，本周多晶硅價(jià)格出現(xiàn)潛在松動(dòng)，但整體均價(jià)持穩(wěn)。硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為，主要有三點(diǎn)原因，一是剛剛進(jìn)入枯水期，四川、云南、青海等地的部分多晶硅生產(chǎn)成本受電價(jià)調(diào)整隨之上漲，對(duì)價(jià)格穩(wěn)定形成一定支撐。二是多晶硅期貨上市臨近，部分期現(xiàn)商積極備貨。盡管采購(gòu)量普遍較少，但對(duì)市場(chǎng)高價(jià)起到了一定支撐作用。

  值得一提的是，當(dāng)前硅料庫(kù)存仍處35萬(wàn)噸左右的高位水平，硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為，在下游需求持續(xù)減少的背景下，多晶硅價(jià)格承壓較為嚴(yán)重，市場(chǎng)價(jià)格存在下降風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)InfoLink也關(guān)注到，硅料現(xiàn)貨庫(kù)存規(guī)模有持續(xù)上升態(tài)勢(shì)，即使絕大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)下調(diào)稼動(dòng)和減少產(chǎn)出量，但是滯庫(kù)規(guī)模有增無(wú)減。

  供應(yīng)方面，據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年10月我國(guó)多晶硅產(chǎn)量約為13.36萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.15%。本月四川地區(qū)部分產(chǎn)能已經(jīng)開(kāi)始降負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，推測(cè)11月份多晶硅產(chǎn)量將有5%左右的跌幅。InfoLink指出，枯水期來(lái)臨、對(duì)應(yīng)四川與云南產(chǎn)區(qū)的硅料生產(chǎn)基地的排產(chǎn)實(shí)際情況成為年末甚至中國(guó)春節(jié)假期之前的重要影響因素。

  硅片價(jià)格在本周止跌企穩(wěn)，硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，N型G10L單晶硅片成交均價(jià)維持在1.01元/片；N型G12R單晶硅片成交均價(jià)維持在1.21元/片；N型G12單晶硅片成交均價(jià)維持在1.5元/片。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本周硅片價(jià)格企穩(wěn)的主要原因是供需關(guān)系改變過(guò)程中的博弈平衡。

  具體來(lái)看，硅片企業(yè)大幅減產(chǎn)，由此前的供過(guò)于求轉(zhuǎn)向供小于求，下游以一體化企業(yè)為主開(kāi)始大規(guī)模集采，大幅消耗硅片企業(yè)前期積壓庫(kù)存。硅業(yè)分會(huì)預(yù)計(jì)11月國(guó)內(nèi)硅片產(chǎn)量在41—42GW之間，較10月減少1—2GW，相較于電池消費(fèi)而言，本月硅片供應(yīng)量小于需求量近10GW。

  InfoLink也觀察到了類似現(xiàn)象，在電池廠家積極出貨下，連帶引起硅片采購(gòu)沖量，硅片廠家在手庫(kù)存持續(xù)緩慢出清，同時(shí)主流規(guī)格183N市場(chǎng)價(jià)格也來(lái)到每片1元的大宗成交水位。不過(guò)，該機(jī)構(gòu)也提醒說(shuō)，在每公斤40元的多晶硅料價(jià)格下，以硅片廠家每片1元的售價(jià)，生產(chǎn)毛利率已經(jīng)直逼-40%，廠家在營(yíng)運(yùn)上面臨嚴(yán)重危機(jī)。

  InfoLink還提到，近期，硅片尺寸之間存在明顯不同的供需變化，特別是，本周買賣雙方陸續(xù)反饋，隨著硅片廠家將生產(chǎn)規(guī)格逐步轉(zhuǎn)往210RN生產(chǎn)，183N規(guī)格產(chǎn)品出現(xiàn)供應(yīng)緊俏之勢(shì)，反映在價(jià)格走勢(shì)183N硅片成交水位正在逐步從每片1元朝每片1.03元移動(dòng)。后續(xù)不排除價(jià)格成交水位回到每片1.05元范圍；至于G12RN，在供應(yīng)提升之時(shí)，價(jià)格正處于松動(dòng)下跌階段，本周210RN低價(jià)來(lái)到每片1.18元價(jià)格，更低價(jià)格也開(kāi)始有廠家在挑戰(zhàn)博弈中。

  記者注意到，由于電池片存在P型、N型差異，且規(guī)格多樣，價(jià)格也較為多元，但主要集中在0.27元/W左右。InfoLink指出，各尺寸的N型電池片在短期內(nèi)出現(xiàn)供需關(guān)系的差異，其中，隨著G12R電池片在11月的產(chǎn)量增加，但近期需求卻未見(jiàn)起量，后續(xù)該尺寸的價(jià)格走勢(shì)將較為悲觀；M10電池片則因?yàn)楣��?yīng)相對(duì)緊俏，廠家正積極上調(diào)報(bào)價(jià)，頭部企業(yè)的最新報(bào)價(jià)也從先前的0.27元/W逐步往0.275元/W靠攏，但與上周邏輯相同，電池環(huán)節(jié)仍較缺乏議價(jià)能力，能否順利成交仍須觀察組件端的接受程度。

  硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為，一體化企業(yè)開(kāi)始大規(guī)模采購(gòu)電池，拉動(dòng)電池需求使得專業(yè)化電池企業(yè)普遍提升開(kāi)工率，一方面，當(dāng)前電池價(jià)格位于產(chǎn)業(yè)鏈中的相對(duì)低位；另一方面，各家在為全年組件出貨排名做最后沖刺。因此，硅片價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)持穩(wěn)向上，后續(xù)電池片的漲幅有望向上傳導(dǎo)。

  組件環(huán)節(jié)，本周價(jià)格持續(xù)僵持，雖然部分組件廠家已調(diào)整報(bào)價(jià)上揚(yáng)，但實(shí)際落地仍需時(shí)間發(fā)酵，當(dāng)前TOPCon組件價(jià)格僵持在0.65—0.74元/W區(qū)間，前期遺留訂單仍有部分0.7元/W以上的價(jià)位執(zhí)行。據(jù)悉，廠家正積極協(xié)調(diào)調(diào)價(jià)機(jī)制的調(diào)整周期拉長(zhǎng)、調(diào)整交付條款以免無(wú)法執(zhí)行的情況發(fā)生。

  InfoLink認(rèn)為，組件價(jià)格后續(xù)仍需要靜待協(xié)會(huì)協(xié)調(diào)價(jià)格、以及廠家之間的自律行為是否能成功發(fā)酵�？紤]終端接受度，短期組件價(jià)格大概率以平穩(wěn)為主，大幅上調(diào)價(jià)格的可能性較低。

  至于組件需求，由于行情偏淡形勢(shì)延續(xù)整個(gè)四季度，訂單狀況相對(duì)以往來(lái)得更加不明確，當(dāng)前需求仍主要以國(guó)內(nèi)地面項(xiàng)目帶動(dòng)為主，海外市場(chǎng)仍受制庫(kù)存積累、經(jīng)濟(jì)疲弱、政策變動(dòng)等外在因素影響。InfoLink認(rèn)為，隨著11月中下旬國(guó)內(nèi)拉動(dòng)結(jié)束后，整體市場(chǎng)恐將會(huì)在迎來(lái)悲觀情緒，庫(kù)存持續(xù)積累之下，乃至明年1月春節(jié)備貨有機(jī)會(huì)不如過(guò)往熱絡(luò)，同時(shí)，建議廠家仍須謹(jǐn)慎控制排產(chǎn)以防庫(kù)存積壓風(fēng)險(xiǎn)。

作者：劉燦邦 來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 責(zé)任編輯：jianping