最新報告：解讀綠電、綠證在中國及亞太市場的發(fā)展情況
伍德麥肯茲電力亞太團(tuán)隊發(fā)布最新研究報告Start RECording: Price outlook for renewable energy certificates (REC) in Asia Pacific，深入解讀綠電、綠證在中國及亞太市場的發(fā)展情況。
亞太地區(qū)綠證供應(yīng)過剩，各國之間價格差異極大
可再生能源證書（REC）是一種環(huán)境屬性工具，每一張證書證明了1兆瓦時（MWh）的電力供應(yīng)來自可再生能源。REC市場提供了一個關(guān)鍵的激勵機(jī)制，以支持新的可再生能源投資，同時證明最終用戶購買了可再生能源的綠色屬性。
在2024年，REC可以占到亞太地區(qū)四個全面市場化的主要市場（韓國、澳大利亞、印度和日本）集中式光伏、陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電的總商業(yè)收入（電力市場加權(quán)平均價+REC）的21-31%。隨著可再生能源發(fā)電成本的下降和市場上供應(yīng)過剩，REC價格正在被壓低。在亞太區(qū)包括日本、韓國、澳大利亞等六個主要市場中，預(yù)計平均REC價格將從2023年到2050年下降76%，從每兆瓦時46美元降至11美元。隨著可再生能源在總發(fā)電中所占比例從14%增加到55%，REC供應(yīng)量也在激增。
在除中國以外的五大市場中，過剩的REC供應(yīng)量從2023年的13太瓦時增加到2050年的241太瓦時。整體來看， REC價格的下降對新建光伏項目的經(jīng)濟(jì)性影響更大，其次是陸上風(fēng)電項目。
到2030年，在澳大利亞和日本，在電力現(xiàn)貨市場的賣電收入和售賣綠證加起來的總收入將不足以覆蓋新建光伏的成本。由政府保證的上網(wǎng)電價（FiT）/溢價（FiP）和市場化的企業(yè)購電協(xié)議（PPA）計劃可能是對開發(fā)商更具吸引力的選擇。在印度和韓國，即使沒有REC收入作為補(bǔ)充，光伏項目投資也有利潤空間，因為預(yù)計2024年新建光伏電站的平準(zhǔn)化度電成本（LCOE）將與測算的電力市場加權(quán)平均價（capture price）持平或更低。
綠電、綠證消費(fèi)能否成為中國未來可再生能源發(fā)展的新動力？
中國在過去十年間一躍成為全球風(fēng)電與光伏年新增裝機(jī)最高的國家。我們估計，中國在未來十年還需要大約一萬億美元用于新增風(fēng)電、光伏資產(chǎn)的投資。在過去，中央政府承諾固定價格的保障收購機(jī)制使得中國的新能源項目有一個合理并穩(wěn)定的收入來源。而隨著新能源的全面市場化，開發(fā)商面臨的財務(wù)風(fēng)險將有所增加。據(jù)我們估算，從2023年起集中式光伏和陸上風(fēng)電的加權(quán)平均電價已經(jīng)低于全國的平均燃煤標(biāo)桿電價，在西部某些可再生能源市場化程度較高的地區(qū)，許多集中式光伏和陸上風(fēng)電項目的收入已低于預(yù)期。在此前提下，綠證需求與價格趨勢已經(jīng)成為了眾多開發(fā)商最為關(guān)注的問題之一。
根據(jù)伍德麥肯茲電力模型測算得出，非水綠證的市場需求將從2023年的126TWh增長到2030年3,114TWh。隨著中國的非水可再生能源消納責(zé)任權(quán)重進(jìn)一步地落實到市場主體，愈來愈多的高耗能產(chǎn)業(yè)將會成為主要的綠證、綠電的購買方。但是短期內(nèi)非水綠證供大于求的情況將持續(xù)存在，并對價格造成一定壓力。2023年的非水綠證交易價格約為每兆瓦時6美元，而2024年以來更跌至均價2美元以下，遠(yuǎn)低于亞太區(qū)平均價格水平。
長遠(yuǎn)來看，中國的綠證需求有較大的上升潛力空間。隨著I-REC逐步退出中國市場，中國綠證將成為國內(nèi)市場主體完成非水可再生能源消納責(zé)任權(quán)重以及自愿性減排目標(biāo)的重要途經(jīng)。綠證交易較為成熟的市場如美國，澳大利亞等國家，目前自愿性綠證采購的占比日益增多。2022年，美國的自愿性綠證采購就達(dá)到了可再生能源采購總量的38%。我們認(rèn)為，隨著中國碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)推進(jìn)，中國政府將有可能提高市場主體強(qiáng)制性的綠證綠電消納要求，并且越來越多的企業(yè)將提高自身的自愿性綠證采購目標(biāo)，為更好地進(jìn)入國際市場做準(zhǔn)備。另外，嵌套式的和直連的CPPA（長期綠電合約）將日漸成為開發(fā)商和電力用戶都青睞的綠電采購模式。
作者：馮思穎 來源：伍德麥肯茲WoodMac 責(zé)任編輯：jianping
亞太地區(qū)綠證供應(yīng)過剩，各國之間價格差異極大
可再生能源證書（REC）是一種環(huán)境屬性工具，每一張證書證明了1兆瓦時（MWh）的電力供應(yīng)來自可再生能源。REC市場提供了一個關(guān)鍵的激勵機(jī)制，以支持新的可再生能源投資，同時證明最終用戶購買了可再生能源的綠色屬性。
在2024年，REC可以占到亞太地區(qū)四個全面市場化的主要市場（韓國、澳大利亞、印度和日本）集中式光伏、陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電的總商業(yè)收入（電力市場加權(quán)平均價+REC）的21-31%。隨著可再生能源發(fā)電成本的下降和市場上供應(yīng)過剩，REC價格正在被壓低。在亞太區(qū)包括日本、韓國、澳大利亞等六個主要市場中，預(yù)計平均REC價格將從2023年到2050年下降76%，從每兆瓦時46美元降至11美元。隨著可再生能源在總發(fā)電中所占比例從14%增加到55%，REC供應(yīng)量也在激增。
在除中國以外的五大市場中，過剩的REC供應(yīng)量從2023年的13太瓦時增加到2050年的241太瓦時。整體來看， REC價格的下降對新建光伏項目的經(jīng)濟(jì)性影響更大，其次是陸上風(fēng)電項目。
到2030年，在澳大利亞和日本，在電力現(xiàn)貨市場的賣電收入和售賣綠證加起來的總收入將不足以覆蓋新建光伏的成本。由政府保證的上網(wǎng)電價（FiT）/溢價（FiP）和市場化的企業(yè)購電協(xié)議（PPA）計劃可能是對開發(fā)商更具吸引力的選擇。在印度和韓國，即使沒有REC收入作為補(bǔ)充，光伏項目投資也有利潤空間，因為預(yù)計2024年新建光伏電站的平準(zhǔn)化度電成本（LCOE）將與測算的電力市場加權(quán)平均價（capture price）持平或更低。
綠電、綠證消費(fèi)能否成為中國未來可再生能源發(fā)展的新動力？
中國在過去十年間一躍成為全球風(fēng)電與光伏年新增裝機(jī)最高的國家。我們估計，中國在未來十年還需要大約一萬億美元用于新增風(fēng)電、光伏資產(chǎn)的投資。在過去，中央政府承諾固定價格的保障收購機(jī)制使得中國的新能源項目有一個合理并穩(wěn)定的收入來源。而隨著新能源的全面市場化，開發(fā)商面臨的財務(wù)風(fēng)險將有所增加。據(jù)我們估算，從2023年起集中式光伏和陸上風(fēng)電的加權(quán)平均電價已經(jīng)低于全國的平均燃煤標(biāo)桿電價，在西部某些可再生能源市場化程度較高的地區(qū)，許多集中式光伏和陸上風(fēng)電項目的收入已低于預(yù)期。在此前提下，綠證需求與價格趨勢已經(jīng)成為了眾多開發(fā)商最為關(guān)注的問題之一。
根據(jù)伍德麥肯茲電力模型測算得出，非水綠證的市場需求將從2023年的126TWh增長到2030年3,114TWh。隨著中國的非水可再生能源消納責(zé)任權(quán)重進(jìn)一步地落實到市場主體，愈來愈多的高耗能產(chǎn)業(yè)將會成為主要的綠證、綠電的購買方。但是短期內(nèi)非水綠證供大于求的情況將持續(xù)存在，并對價格造成一定壓力。2023年的非水綠證交易價格約為每兆瓦時6美元，而2024年以來更跌至均價2美元以下，遠(yuǎn)低于亞太區(qū)平均價格水平。
長遠(yuǎn)來看，中國的綠證需求有較大的上升潛力空間。隨著I-REC逐步退出中國市場，中國綠證將成為國內(nèi)市場主體完成非水可再生能源消納責(zé)任權(quán)重以及自愿性減排目標(biāo)的重要途經(jīng)。綠證交易較為成熟的市場如美國，澳大利亞等國家，目前自愿性綠證采購的占比日益增多。2022年，美國的自愿性綠證采購就達(dá)到了可再生能源采購總量的38%。我們認(rèn)為，隨著中國碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)推進(jìn)，中國政府將有可能提高市場主體強(qiáng)制性的綠證綠電消納要求，并且越來越多的企業(yè)將提高自身的自愿性綠證采購目標(biāo)，為更好地進(jìn)入國際市場做準(zhǔn)備。另外，嵌套式的和直連的CPPA（長期綠電合約）將日漸成為開發(fā)商和電力用戶都青睞的綠電采購模式。
作者：馮思穎 來源：伍德麥肯茲WoodMac 責(zé)任編輯：jianping
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