12月27日，有市場消息表示，“超日太陽老板倪開祿已經(jīng)跑路，留下較大的十億債務和超過1000名以上員工，本地多家企業(yè)因借貸和擔保受到牽連。”

　　中國證券報記者就此連線超日太陽董秘顧晨冬，顧晨冬表示，“老板從12月初就在國外催收賬款，目前尚未回到公司。公司仍然在運營中，在年底確實有一些供應商上門來談結(jié)賬事宜，這在光伏行業(yè)整體業(yè)績都不好的年底時間，與行業(yè)當前的局面相符�！�

　　業(yè)內(nèi)人士表示，盡管傳言撲朔迷離，超日太陽的境遇成為光伏行業(yè)問題叢生的一個極端化縮影。這家財務風險巨大、過往承諾屢次放空的公司存在相當多的風險隱患，另外，實際控制人將全部股權(quán)質(zhì)押，面臨可能失去控制權(quán)的局面。

　　潛在風險導致停牌

　　12月20日，超日太陽發(fā)布關(guān)于股票及債券停牌的公告，公司股票及債券于當日開市起停牌。市場傳聞由此認為公司將涉礦或有相關(guān)資產(chǎn)注入的計劃。

　　市場的猜測并非完全空穴來風。今年7月20日，超日太陽公告，目前在光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩的大環(huán)境下，公司正積極尋找新的利潤增長點。擬投資不超5000萬美元設立香港超日礦業(yè)投資有限公司，從事開發(fā)礦產(chǎn)資源業(yè)務。這個涉礦公告頗讓人意外，但市場對其并不買賬，當天高開低走收盤僅漲2.12%。

　　對于停牌背后的原因，顧晨冬對中國證券報記者表示，“在今天(27日)傳言公司董事長跑路之前，市場就已經(jīng)有傳聞，停牌的原因僅僅是為了防止公司股價大幅波動，而沒有市場所想像的涉礦的事情�！�

　　中國證券報記者了解到，交易所對無實質(zhì)內(nèi)容停牌通常不會同意，但由于光伏行業(yè)年底資金鏈問題受到重視，公司也一直處在交易所監(jiān)管重點防范風險的名單內(nèi)，最終獲得了交易所的諒解并同意停牌。

　　一位長期跟蹤超日太陽的券商研究員對中國證券報記者表示，過去2年，公司股價經(jīng)常莫名被炒作，屢次在重要公告發(fā)布前就已經(jīng)拉漲停，而且公司報表也數(shù)次臨陣變更，承諾經(jīng)常落空，現(xiàn)在已經(jīng)不跟蹤這家公司了。

　　股權(quán)質(zhì)押與應收壞賬風險極大

　　此次超日太陽董事長倪開祿被傳債務纏身跑路的消息，并非是投資者杞人憂天。2012年，光伏行業(yè)延續(xù)了2011年下半年的惡劣環(huán)境，行業(yè)生存狀況十分艱難，而做事較為激進且在光伏行業(yè)排名靠后的超日太陽更讓人擔憂。

　　公司2012年三季報顯示，前9月營收規(guī)模僅為20.98億元，同比減少23%，期末應收賬款余額高達33.42億元，同比大增64.2%，經(jīng)營現(xiàn)金流為0.7元/股。然而，公司第三季度實現(xiàn)營收10.46億元，凈利潤達1.48億，同比增長39%，業(yè)內(nèi)對公司凈利潤的實現(xiàn)頗為質(zhì)疑。

　　巧合的是，11月13日，超日太陽發(fā)布了更換會計師事務所的公告，由天健會計師事務所更換為大信會計師事務所，而在今年5月，公司剛審議通過續(xù)聘天健會計師事務所為審計會計師所。業(yè)內(nèi)人士表示，或是天健會計師事務所主動請辭。

　　光伏業(yè)人士對中國證券報記者表示，超日太陽的財務管控存在很大問題，與光伏業(yè)龍頭企業(yè)不同，超日太陽不只賣電池、賣組件，為了追求利潤，還大量地做光伏電站項目，這需要大筆現(xiàn)金，如果電站項目無法脫手，這些項目最終無法實現(xiàn)現(xiàn)金流和利潤。

　　而為了解決現(xiàn)金流的問題，超日太陽董事長及女兒倪娜不斷將手頭股票作質(zhì)押融資。最近的公開數(shù)據(jù)顯示，倪開祿所持股權(quán)的99.95%都已被質(zhì)押，倪娜所持股權(quán)的100%都已被質(zhì)押用于融資。上市以來，倪開祿及其倪娜先后十余次進行股權(quán)質(zhì)押融資貸款。按照超日太陽當前財務狀況，如果無法按期贖回，不僅很可能遭受質(zhì)押拋售，再次打擊二級市場股價，同時很有可能導致失去對公司的控制權(quán)。