曾創(chuàng)造過業(yè)績(jī)神話的精功科技(9.62,-0.35,-3.51%)（002006.SZ）隨著光伏產(chǎn)業(yè)“寒冬”來臨，早已走下神壇。公司2012年業(yè)績(jī)高臺(tái)跳水，虧損窟窿進(jìn)一步加劇。
　　1月16日，精功科技發(fā)布業(yè)績(jī)修訂公告，預(yù)測(cè)公司2012年度虧損將大幅增加。此前，公司在去年三季報(bào)中，預(yù)計(jì)全年虧損6800萬元-7300萬元。而如今虧損額已擴(kuò)大為1.3億元至1.8億元。
　　對(duì)此，公司稱，因2012年全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，歐美實(shí)施“雙反”，光伏行業(yè)遭遇“寒冬”。公司光伏裝備等主導(dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)需求放緩，設(shè)備交貨期延遲；下游客戶資金緊張，多晶硅原料及硅片價(jià)格一直下跌，公司相應(yīng)增加了減值損失計(jì)提。
　　公司證券部人士也直言，受行業(yè)調(diào)整影響，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的確不理想。不過，其認(rèn)為未來行業(yè)繼續(xù)下行幾率較小，公司看好行業(yè)遠(yuǎn)景。
　　盡管如此，宏源證券(18.56,-0.05,-0.27%)分析師王靜當(dāng)天還是給出了增持的評(píng)級(jí)報(bào)告。王靜認(rèn)為，公司下調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)告，在市場(chǎng)預(yù)期之中，不會(huì)對(duì)股價(jià)造成長(zhǎng)期較大負(fù)面影響。
　　截至當(dāng)天收盤，精功科技股價(jià)放量大跌5.59%至9.97元，全天成交4.38億元。
　　四季度單季虧損過億
　　值得一提的是，與前三季度虧損2772.48萬元相比，精工科技四季度單季虧損額已突破億元大關(guān)，達(dá)1.02億元－1.52億元。而此前三年，精工科技分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2322.31萬元、9118.13萬元和4.02億元。
　　長(zhǎng)江證券(9.23,0.08,0.87%)分析師劉元瑞認(rèn)為，公司巨虧主要是多重負(fù)面因素夾擊所致。
　　其表示，目前光伏設(shè)備供應(yīng)商的新訂單主要來自設(shè)備維護(hù)，但光伏行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)后首次出現(xiàn)了光伏訂單出貨比為負(fù)值的情況。去年以來，供應(yīng)商的未交貨訂單總額顯著減少，至2012年第三季度已經(jīng)是連續(xù)第四個(gè)季度環(huán)比下降，降幅達(dá)到30%。
　　從精功科技三季報(bào)信息來看，公司當(dāng)期在手重大合同中，僅江蘇宏寶(5.57,-0.09,-1.59%)有所進(jìn)展，累計(jì)交付2300萬元，收款1540萬元；而公司與江蘇協(xié)鑫、英利能源、海南英利的剩余合同全年皆無交付。截至去年9月底，公司未執(zhí)行重大合同尚有4.20億元。
　　而精功科技在去年10月10日披露的公司日常經(jīng)營(yíng)重大合同，第三季度履行進(jìn)展情況的公告也顯示，公司在2011年4月曾與江蘇協(xié)鑫簽署了6.49億元（含稅）的相關(guān)采購(gòu)合同。截至去年三季度末，公司已交付3.74億元（含稅）的相關(guān)產(chǎn)品，不過，未交付金額就高達(dá)2.75億元（含稅）。
　　2012年8月24日，公司與江蘇協(xié)鑫就上述采購(gòu)合同未執(zhí)行部分簽署諒解備忘錄，同意將上述尚未交貨的多晶硅鑄錠爐交貨時(shí)間向后推遲。
　　按照精功科技2011年全年26億元的營(yíng)業(yè)收入計(jì)算，僅江蘇協(xié)鑫一家的采購(gòu)量就占據(jù)了公司全年?duì)I業(yè)收入的四分之一。
　　對(duì)此，公司證券部人士也表示，江蘇協(xié)鑫是公司光伏裝備產(chǎn)品的重要客戶。目前該公司經(jīng)營(yíng)正常，公司相關(guān)款項(xiàng)尚在正常履約中。
　　此前，公司應(yīng)收賬款余額在經(jīng)歷2011年的飆升之后，2012年仍居高不下。截至三季度末，公司應(yīng)收賬款余額仍高達(dá)4.48億元。
　 定增募投項(xiàng)目滯后
　　此外，公司曾于2011年5月以高價(jià)定向增發(fā)的兩個(gè)募投項(xiàng)目進(jìn)展也嚴(yán)重滯后。
　　當(dāng)年精功科技以每股60.10元的高價(jià)定向發(fā)行772萬股，募資4.45億元，分別用于投入“年產(chǎn)500臺(tái)（套）太陽能光伏裝備制造擴(kuò)建項(xiàng)目”、“浙江精功新能源有限公司搬遷暨太陽能多晶硅切片生產(chǎn)線技改項(xiàng)目”和償還銀行貸款。
　　其中，前兩個(gè)建設(shè)項(xiàng)目從2010年9月便開始投建，但目前均超過計(jì)劃投資期限而收效甚微�！肮夥�設(shè)備制造擴(kuò)建項(xiàng)目”原擬用時(shí)兩年，到2012年9月完工。但截至目前，其工程進(jìn)度只推進(jìn)32.2%，僅投入6998.59萬元。
　　2012年1-9月，光伏裝備擴(kuò)建項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)效益僅為1360.54萬元，與預(yù)計(jì)的建成達(dá)產(chǎn)后的年度利潤(rùn)總額13007萬元相比，存在較大差距。
　　“進(jìn)展緩慢的主要原因是光伏市場(chǎng)近期變化較大，公司主動(dòng)控制了該項(xiàng)目的投資進(jìn)度以降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。未來，公司將繼續(xù)推進(jìn)該項(xiàng)目的投資。”前述公司證券部人士稱。
　　2012年11月23日，公司公告稱，受下游行業(yè)不景氣的影響，公司新簽光伏裝備訂單大幅下滑，銷售收入銳減，在此形勢(shì)下，產(chǎn)能擴(kuò)張和提升短期內(nèi)并不能取得良好效益，且可能加劇投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，公司決定將原計(jì)劃延期至2013年12月。
　　而另一募投項(xiàng)目——太陽能多晶硅切片生產(chǎn)線技改項(xiàng)目，原計(jì)劃于2011年9月底之前達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。截至當(dāng)年9月30日，該項(xiàng)目募集資金累計(jì)投資額為10212.82萬元，完成投資進(jìn)度92.68%。
　　公司方面表示，2012年以來，硅原料市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下跌，硅片價(jià)格也繼續(xù)走低，產(chǎn)品出現(xiàn)“成本倒掛”的現(xiàn)象，使得公司搬遷項(xiàng)目未能達(dá)到預(yù)計(jì)的效益。
　　此前，盡管該項(xiàng)目2011年期間已完成搬遷工作，但受當(dāng)?shù)赜秒娯?fù)荷限制及歐債危機(jī)等因素影響，同時(shí)2011年下半年硅原料市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌，硅片價(jià)格也持續(xù)走低，產(chǎn)品毛利率同比有較大幅度下降甚至虧損。
　　而王靜則認(rèn)為，2013 年在國(guó)內(nèi)應(yīng)用市場(chǎng)大幅度增長(zhǎng)和多晶硅料“雙反”的預(yù)期下，預(yù)計(jì)公司的業(yè)績(jī)將能夠出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。
　　其理由是，美國(guó)GT公司已宣布退出鑄錠爐業(yè)務(wù)，公司硅片裝備的銷售可能會(huì)回到正常水平。另外，商務(wù)部對(duì)多晶硅料的“雙反”初裁可能在今年一季度公布，由此造成的市場(chǎng)供應(yīng)缺口將助推公司多晶硅料制造工藝包業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。