明年光伏裝機(jī)增長(zhǎng)放緩，供需結(jié)構(gòu)惡化

　　IMS和Isuppli均認(rèn)為明年光伏裝機(jī)增長(zhǎng)放緩，今年電池、組件產(chǎn)能的快速擴(kuò)張將對(duì)明年的供需結(jié)構(gòu)造成壓力，設(shè)備開(kāi)工率和組件價(jià)格壓力會(huì)較大。但BNEF認(rèn)為明年美國(guó)市場(chǎng)將進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，未來(lái)十年光伏和光熱發(fā)電裝機(jī)增速將在42%左右。

　　“金太陽(yáng)”工程設(shè)備招標(biāo)收歸三部，中小企業(yè)或成主角

　　今年200MW“金太陽(yáng)”工程設(shè)備招標(biāo)從地方收回中央，以解決去年出現(xiàn)的產(chǎn)品質(zhì)量低劣、價(jià)格虛報(bào)等問(wèn)題。但由于光伏市場(chǎng)需求旺盛，大型企業(yè)對(duì)總規(guī)模僅200MW的項(xiàng)目興趣不大，報(bào)價(jià)以市場(chǎng)價(jià)為主，因此中小企業(yè)反而可能成為主角。我們認(rèn)為政府一味以低價(jià)格為主要中標(biāo)考慮，以此壓低光伏發(fā)電成本的做法無(wú)異于掩耳盜鈴，不符合市場(chǎng)化規(guī)律，不利于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的大規(guī)模啟動(dòng)，未來(lái)上網(wǎng)電價(jià)的出臺(tái)才能促使市場(chǎng)發(fā)展。

　　電網(wǎng)將實(shí)行配額制解決并網(wǎng)瓶頸問(wèn)題

　　目前政府部門已經(jīng)明確，將對(duì)電網(wǎng)企業(yè)實(shí)行配額制，以促進(jìn)新能源尤其是風(fēng)電上網(wǎng)。配額制有兩種，一是配給電網(wǎng)公司，二是配給發(fā)電企業(yè)。配額制的實(shí)行有望緩解風(fēng)能、太陽(yáng)能等間歇性能源的入網(wǎng)問(wèn)題，但其徹底解決依賴于儲(chǔ)能技術(shù)和智能電網(wǎng)的發(fā)展。

　　風(fēng)能將是歐盟未來(lái)十年主要的新增能源

　　歐盟能源趨勢(shì)2030)指出，2011-2020年歐盟新增電力能力333GW，風(fēng)力發(fā)電將占到136GW，即所有新增發(fā)電設(shè)施的41%。我們認(rèn)為在陸地風(fēng)能開(kāi)發(fā)得差不多的情況下，海上風(fēng)電將是主要增長(zhǎng)來(lái)源，我國(guó)風(fēng)電企業(yè)制造商走出去的機(jī)會(huì)還是較多的。

　　投資建議及公司推薦

　　我們近期看好百利電氣(600468.SH)、海通集團(tuán)(600537.SH)。

　　催化劑：新興能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃細(xì)則出臺(tái)