新能源替代傳統(tǒng)能源是大趨勢，光伏發(fā)電是新能源中最耀眼的那一顆。在中東等地，光伏已經(jīng)成為了最為便宜的發(fā)電來源。而在光伏中單晶這一技術(shù)路線滲透率正處于快速提升中，公司作為國內(nèi)單晶龍頭，遇上了目前光伏平價上網(wǎng)的歷史性風(fēng)口，將迎來絕佳的發(fā)展機會。

隆基股份即發(fā)布全年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2018年實現(xiàn)歸母凈利潤26.61億元到27.61億元，業(yè)績超出市場預(yù)期。天風(fēng)等多家券商集體大幅上調(diào)盈利預(yù)測。

公司去年全年業(yè)績受“531”政策影響，但四季度單季凈利潤約10億元，相比前三季度合計凈利潤才16.91億元，環(huán)比大幅增長，主要原因是因為四季度在領(lǐng)跑者基地及海外需求的支撐下，公司高效單晶組件的價格好于預(yù)期，與此同時，自2018年10月22日公司將單晶硅片價格調(diào)整至3.05元/片后，單晶硅片的價格就一直保持穩(wěn)定，而同期上游多晶硅致密料價格從85元/Kg一路下行，因而單晶硅片業(yè)務(wù)的毛利率觸底提升，盈利能力有所恢復(fù)。

我們對于光伏行業(yè)的大邏輯是平價需求啟動帶來的歷史性投資機遇。隆基股份早在2006年經(jīng)過充分調(diào)研論證就確立了專業(yè)化太陽能單晶硅片生產(chǎn)商的戰(zhàn)略定位，在2006-2014年間專注于單晶硅片技術(shù)突破及成本管控。

經(jīng)過十多年的發(fā)展，公司目前已成為全球最大的太陽能單晶硅光伏產(chǎn)品制造商，2017年實現(xiàn)組件出貨4.7GW，國內(nèi)組件出貨排名第一。

單晶滲透率持續(xù)提升，在單晶硅制造環(huán)節(jié)，行業(yè)最大的技術(shù)壁壘在于降低制造成本和提高產(chǎn)品品質(zhì)。

降低成本大家都懂得，只要是制造業(yè)企業(yè)，成本控制都是非常重要的一個核心競爭力，而對于技術(shù)快速迭代成本快速下降的光伏行業(yè)來說尤為重要。

提高產(chǎn)品品質(zhì)，因為單晶硅片的品質(zhì)決定了其光電轉(zhuǎn)換效率以及衰減率，對提升使用時間以及轉(zhuǎn)換效率至關(guān)重要。

隆基股份在推進硅片降本成效顯著。近年來，我國硅片生產(chǎn)非硅成本持續(xù)下降，公司作為行業(yè)龍頭，降本水平更是領(lǐng)先行業(yè)。

2012年公司單晶硅片非硅成本在5.12元/片左右，至2016年已下降至1.7元/片左右，下降幅度達67%。

而且未來仍有下降空間，公司規(guī)劃新上項目標(biāo)準(zhǔn)硅片非硅成本不高于1元/片。

這其中，除了提升產(chǎn)線自動化水平進一步降低人工和制造成本外，在長晶和切片環(huán)節(jié)非硅成本仍有一定下降空間。

因此，公司在單晶領(lǐng)域具備絕對的競爭優(yōu)勢。另外，從整個光伏行業(yè)來說，單晶趨勢也已經(jīng)確立。

2015年前，多晶硅片由于工藝相對簡單，技術(shù)難度較低，以及成本和產(chǎn)品價格低，在市占率上保持絕對優(yōu)勢。

之后，隨著金剛線切割技術(shù)在單晶硅片領(lǐng)域的大規(guī)模應(yīng)用，單晶硅片生產(chǎn)成本大幅下降，與多晶硅片的價差迅速減小。

同時，領(lǐng)跑者計劃等項目的推出更是利好在轉(zhuǎn)換效率方面更有優(yōu)勢的單晶路線，疊加公司作為單晶硅片龍頭向下游組件市場拓展，一定程度上加速了單晶市占率提升的進程。

根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2018年上半年硅片產(chǎn)量中，單晶硅片市占率已經(jīng)由2017年的31%提升至52.7%，占比已過半。

根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2018年上半年硅片產(chǎn)量中，單晶硅片市占率已經(jīng)由2017年的31%提升至52.7%，占比已過半。預(yù)計其市占率未來會繼續(xù)提升。

新能源替代傳統(tǒng)能源是大趨勢，光伏發(fā)電是新能源中最耀眼的那一顆。

在中東等地，光伏已經(jīng)成為了最為便宜的發(fā)電來源。

而在光伏中單晶這一技術(shù)路線滲透率正處于快速提升中，公司作為國內(nèi)單晶龍頭，遇上了目前光伏平價上網(wǎng)的歷史性風(fēng)口，將迎來絕佳的發(fā)展機會。