中國(guó)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)能過剩矛盾始終存在，在2008年“4萬(wàn)億”經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的刺激下，產(chǎn)能過剩的矛盾在近年來更加突出。今年“兩會(huì)”期間，時(shí)任“發(fā)改委”主任張平在記者會(huì)上表示，“化解產(chǎn)能過剩是我們當(dāng)前和今后一段時(shí)間調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的一個(gè)重點(diǎn)”。今年的《政府工作報(bào)告》也提出要“優(yōu)化資源配置和產(chǎn)業(yè)布局，解決產(chǎn)能過剩、核心技術(shù)缺乏、產(chǎn)品附加值低的問題，解決低水平重復(fù)建設(shè)和地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同的問題”。產(chǎn)能過剩已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)揮之不去的陰影。
　　無錫尚德所在的光伏產(chǎn)業(yè)只是中國(guó)產(chǎn)能過剩的一個(gè)縮影，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)能過剩，已經(jīng)從鋼鐵、水泥、煤炭、造船等傳統(tǒng)行業(yè)，蔓延到光伏和風(fēng)電等新興產(chǎn)業(yè)。如果以產(chǎn)能利用率這個(gè)指標(biāo)來衡量，通常而言，一個(gè)行業(yè)合理的產(chǎn)能利用率大概在80%到85%之間，超過85%意味著這個(gè)行業(yè)需求旺盛，但如果產(chǎn)能利用率低于75%則可以視為嚴(yán)重產(chǎn)能過剩。我國(guó)鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、焦炭的利用率現(xiàn)在70%到75%之間，風(fēng)電的產(chǎn)能利用率不到70%，光伏利用率不到60%，這些行業(yè)都可以歸于嚴(yán)重產(chǎn)能過剩之列。
　　中國(guó)產(chǎn)能過剩的根源還是在于投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式，以鋼鐵業(yè)這個(gè)最傳統(tǒng)的行業(yè)看，盡管我國(guó)的鋼鐵業(yè)長(zhǎng)期以來一直受困于產(chǎn)能過剩之苦，但是由于“4萬(wàn)億”和地方政府的投資熱潮接踵而至，刺激了鋼鐵行業(yè)一輪又一輪的產(chǎn)能擴(kuò)張。我國(guó)目前的粗鋼消費(fèi)量大概為7億多噸/年，但是去年我國(guó)粗鋼產(chǎn)能已經(jīng)接近10億噸，而且在建產(chǎn)能仍在繼續(xù)擴(kuò)張，未來的產(chǎn)能過剩狀況可見一斑。最近幾年，國(guó)內(nèi)幾大鋼鐵巨頭的日子都相當(dāng)艱難，鞍鋼股份2011年大幅虧損21億元，去年虧損額預(yù)計(jì)上升到40多億元。寶鋼股份去年依靠變賣資產(chǎn)獲得盈利，武鋼更是頻頻爆出轉(zhuǎn)型養(yǎng)豬業(yè)之類的消息。但即便如此，國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)的產(chǎn)能依然在擴(kuò)張，行業(yè)的大周期似乎并沒有對(duì)這些鋼鐵公司帶來影響，其中很重要的原因在于，由于很多鋼鐵公司都是當(dāng)?shù)刂匾�的�?guó)有企業(yè)，即使處于嚴(yán)重虧損的局面，地方政府也要維持運(yùn)轉(zhuǎn)，如果嚴(yán)格按照市場(chǎng)化運(yùn)作，鋼鐵行業(yè)不知道會(huì)出現(xiàn)多少個(gè)破產(chǎn)的無錫尚德？
　　與鋼鐵行業(yè)類似的還有電解鋁行業(yè)。金融危機(jī)爆發(fā)前，中國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，帶動(dòng)了對(duì)有色金屬的巨大需求，有色金屬行業(yè)盈利豐厚，這使得各地紛紛上馬大規(guī)模的電解鋁等行業(yè)。但金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張?jiān)庥鋈�球需求放緩，有色金屬這樣的強(qiáng)周期行業(yè)遭遇重挫。國(guó)務(wù)院曾經(jīng)在2009年發(fā)布《有色金屬產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，要求今后3年內(nèi)原則上不再核準(zhǔn)新建、改擴(kuò)建電解鋁項(xiàng)目。但一些地方政府，尤其是西部地區(qū)出于對(duì)GDP和稅收等目標(biāo)的追求，不惜以補(bǔ)貼方式鼓勵(lì)電解鋁企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能，這使得國(guó)內(nèi)的電解鋁陷入難以自拔的怪圈，一方面產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，一方面全行業(yè)陷入持續(xù)虧損，以龍頭企業(yè)中國(guó)鋁業(yè)來看，去年前三季度的虧損額已經(jīng)超過40億元。
　　如果說鋼鐵、有色金屬等行業(yè)的產(chǎn)能過剩主要在于地方政府的投資驅(qū)動(dòng)，造船和航運(yùn)業(yè)的過剩則主要是國(guó)際市場(chǎng)的需求下降所致。由于全球貿(mào)易額增速放緩，造船和航運(yùn)業(yè)的訂單隨之萎縮，這兩個(gè)行業(yè)也成為近年來產(chǎn)能過剩的代表性行業(yè)。從這兩個(gè)行業(yè)的代表性企業(yè)來看，中國(guó)船舶去年四季度陷入虧損，去年全年的凈利潤(rùn)大幅下降95%至100%。而中國(guó)遠(yuǎn)洋在2011年已經(jīng)大幅虧損104億元，2012年前三季度虧損64億元，去年全年虧損沒有任何懸念。這意味著公司將會(huì)被予以ST處理，成為A股市場(chǎng)規(guī)模最大的ST股。公司近期將旗下的盈利業(yè)務(wù)出售給母公司，以此避免連續(xù)3年虧損被退市處理，引發(fā)了投資者的強(qiáng)烈不滿，公司股價(jià)從最高的60多元下跌至只有4元。
　　除了鋼鐵、有色金屬等傳統(tǒng)行業(yè)，曾經(jīng)被列為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的新能源也同樣陷入產(chǎn)能過剩的困境，一定程度上也體現(xiàn)了政府有形之手的局限性。無錫尚德所在的光伏業(yè)產(chǎn)能過剩已經(jīng)眾所周知，另一大新能源產(chǎn)業(yè)風(fēng)機(jī)行業(yè)同樣壓力重重。A股市場(chǎng)兩大風(fēng)機(jī)龍頭的境遇就是整個(gè)行業(yè)最真實(shí)的寫照，金風(fēng)科技在2008年上市時(shí)，作為風(fēng)電第一股曾經(jīng)受到投資者熱捧，股價(jià)高達(dá)160多元。公司在2010年的凈利潤(rùn)創(chuàng)下23億元的高峰，但是2012年的凈利潤(rùn)下降到只有1.5億元。2011年上市的華銳風(fēng)電，規(guī)模比金風(fēng)科技更大，為國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)行業(yè)的龍頭企業(yè)，2010年的凈利潤(rùn)接近29億元，但是去年前三季度的凈利潤(rùn)虧損接近3億元。這兩大龍頭企業(yè)的業(yè)績(jī)?nèi)绱丝焖傧禄�，主要原因在于行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，激烈的競(jìng)爭(zhēng)迅速吞噬了企業(yè)利潤(rùn)。金風(fēng)科技的毛利率一度高達(dá)26%，但是去年下降到不足15%；華銳風(fēng)電的毛利率也從20%以上下降到6%左右。僅僅從毛利率這一項(xiàng)，就可以看出這個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能過剩之嚴(yán)重。三大新能源中，只有核電沒有出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的矛盾，除了核能進(jìn)入門檻較高外，在某種程度上似乎還應(yīng)該感謝2011年的日本福島核事故。核事故爆發(fā)后，我國(guó)出于安全考慮放緩了核電建設(shè)進(jìn)度，這使得我國(guó)的核電產(chǎn)業(yè)最近幾年沒有出現(xiàn)類似光伏和風(fēng)機(jī)的投資熱潮，避免了三大新能源全部產(chǎn)能過剩的尷尬。
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)能過剩矛盾，表面上看是投資驅(qū)動(dòng)模式所致，背后更體現(xiàn)了政府引導(dǎo)和市場(chǎng)調(diào)節(jié)之間的沖突。2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，我國(guó)先后出臺(tái)過發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和十大產(chǎn)業(yè)振興之類的政策，從抵御危機(jī)、培育經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的角度來看，政府引導(dǎo)的初衷自然是沒錯(cuò)，但是不難發(fā)現(xiàn)，無論是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)還是十大產(chǎn)業(yè)振興，都和現(xiàn)在那些深陷產(chǎn)能過剩的行業(yè)有著極高的重合度，雖然不能簡(jiǎn)單說是因?yàn)檎�府引�?dǎo)導(dǎo)致這些行業(yè)產(chǎn)能過剩，但至少在相當(dāng)程度上說明了政府之手的局限性。在資源優(yōu)化配置上，市場(chǎng)遠(yuǎn)比政府更具敏感性和靈活性。
　　不過，經(jīng)濟(jì)學(xué)上的資源優(yōu)化配置，是基于企業(yè)追求效益最大化的假設(shè)，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)具有自身的特色，在很多時(shí)候，企業(yè)追求效益最大化這一假設(shè)其實(shí)并不成立，地方政府對(duì)政績(jī)的追求才是最高目標(biāo)，GDP、就業(yè)和稅收的重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了企業(yè)盈利。所以，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)能過剩，在很大程度上是地方政府和企業(yè)的利益錯(cuò)位所致，只要對(duì)地方政府的政績(jī)有拉動(dòng)作用，即使企業(yè)無法獲得盈利，地方政府也會(huì)通過各種優(yōu)惠政策，比如較低的土地價(jià)格、電價(jià)甚至財(cái)政補(bǔ)貼來鼓勵(lì)企業(yè)在當(dāng)?shù)赝顿Y。這樣做的結(jié)果就是，導(dǎo)致全國(guó)各地都出現(xiàn)了規(guī)模龐大且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)雷同的投資項(xiàng)目，無論是傳統(tǒng)行業(yè)還是新興產(chǎn)業(yè)，全國(guó)各地都是一擁而上，產(chǎn)能過剩的矛盾也就越積越深。
　　按照常理，如果一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期在產(chǎn)能過剩的矛盾下深陷虧損，最終市場(chǎng)機(jī)制會(huì)將其淘汰，并使得行業(yè)的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)逐漸趨于合理，但是在地方政府的干預(yù)下，市場(chǎng)的淘汰機(jī)制很難真正發(fā)揮作用。只有像無錫尚德這樣債臺(tái)高筑，政府力量實(shí)在難以兜底之時(shí)，市場(chǎng)的淘汰機(jī)制才最終姍姍來遲。
　　產(chǎn)能過剩，從另一個(gè)角度來看就是需求不足。無錫尚德作為一個(gè)新興朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的代表，原本不至于僅僅幾年時(shí)間就曇花一現(xiàn)，除了自身戰(zhàn)略失誤，市場(chǎng)需求不足也是一個(gè)重要原因。從我國(guó)政府的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃來看，雖然將新能源提升至戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的高度，但更多只是在創(chuàng)造供給，而不是創(chuàng)造需求，當(dāng)海外歐美市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的光伏產(chǎn)業(yè)掄起“雙反”大棒，失去海外市場(chǎng)的“無錫尚德”們只能是脆弱地不堪一擊。
　　經(jīng)過30多年的高速發(fā)展后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)很難重返過去的高增長(zhǎng)時(shí)代，在未來很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，8%甚至更低的增速將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的常態(tài)，而在過去兩位數(shù)增長(zhǎng)時(shí)期都沒能消化的產(chǎn)能，將來如果繼續(xù)擴(kuò)張，對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的壓力可想而知。中國(guó)經(jīng)濟(jì)如果繼續(xù)鼓勵(lì)創(chuàng)造供給而不是鼓勵(lì)創(chuàng)造需求，中國(guó)的產(chǎn)能過剩將成為一個(gè)無法解開的死結(jié)，但對(duì)于政府而言，創(chuàng)造需求的難度自然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于創(chuàng)造供給。