德國大幅削減光伏補(bǔ)貼，裝機(jī)規(guī)模將從去年的7.4吉瓦降至2.5吉瓦到3吉瓦，市場一片哀嚎
　　2012年2月23日，德國聯(lián)邦政府經(jīng)濟(jì)與技術(shù)部和環(huán)境部就新一輪太陽能光伏補(bǔ)貼下調(diào)方案達(dá)成一致。2月29日，德國內(nèi)閣已經(jīng)同意這一草案，接下來只需要獲得下議院的同意即可實(shí)行。這份草案補(bǔ)貼削減幅度大、執(zhí)行時間也大幅提前，讓光伏業(yè)界大受打擊。
　　“這是一個災(zāi)難�！逼で�•利奧-巴恩（Petra Leue-Bahns）對記者表示，“現(xiàn)在的結(jié)果與之前業(yè)界預(yù)期大相徑庭�！彼�是德國艾庫樂森新能源投資有限公司（Ecolutions GmbH&Co.KGaA）的首席執(zhí)行官。
　　去年德國的光伏裝機(jī)約為7.4吉瓦，而現(xiàn)在德國政府希望將年裝機(jī)規(guī)�？刂圃�2.5吉瓦-3吉瓦，市場規(guī)模明顯縮減。
　　德國光伏項(xiàng)目使用的組件約有70%-80%來自中國制造商。方案公布后，在美上市的中國光伏企業(yè)股價應(yīng)聲下跌，天合光能（NYSE：TSL）、英利綠色能源（NYSE：YGE）領(lǐng)跌，日跌幅超過11%。
　　不僅僅因?yàn)榈聡�。德國在可再生能源，特別是光伏發(fā)電的政策制定上，一直是其他國家效仿的對象。接下來，光伏行業(yè)會發(fā)生什么？
　 激進(jìn)下調(diào)方案
　　目前德國政府對于新建光伏項(xiàng)目的上網(wǎng)電價補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)從2012年1月1日開始施行，按照每年下調(diào)兩次的慣例，應(yīng)該在7月1日進(jìn)行調(diào)整。但此次公布的方案將調(diào)整時間提前到了3月9日。
　　根據(jù)新方案，對于新建屋頂項(xiàng)目，10千瓦以下系統(tǒng)的上網(wǎng)電價補(bǔ)貼將下調(diào)至19.5歐分/度，10千瓦-1000千瓦系統(tǒng)補(bǔ)貼將下調(diào)至16.5歐分/度，1兆瓦-10兆瓦項(xiàng)目的補(bǔ)貼將降至13.5歐分/度。10兆瓦以下的獨(dú)立發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼也將下調(diào)至13.5歐分/度。補(bǔ)貼下調(diào)幅度在20%-29%。
　　此外，從今年5月1日起，補(bǔ)貼還將以每月0.15歐分/千瓦時的速度遞減。2012年7月1日以后，裝機(jī)量在10MW以上的公用事業(yè)級項(xiàng)目將取消所有補(bǔ)貼，采取一事一議的方式。
　　此外新建小型系統(tǒng)只有發(fā)電量的85%能夠享受電量補(bǔ)貼，中等及大型光伏系統(tǒng)發(fā)電量的90%將獲得補(bǔ)貼，同時草案取消了對自用消費(fèi)的獎勵。
　　德國政府希望通過上述舉措將2012年和2013年的光伏裝機(jī)量控制在2.5吉瓦-3吉瓦，從2014年起，每年裝機(jī)量以400兆瓦的規(guī)模減少，至2017年，實(shí)現(xiàn)每年新增裝機(jī)0.9吉瓦-1.9吉瓦。
　　這個大幅調(diào)整方案讓與政府進(jìn)行了數(shù)月談判的德國光伏業(yè)界大失所望。皮切•利奧-巴恩告訴記者，業(yè)界希望的方案是通過逐月遞減，到2013年1月1日使上網(wǎng)電價補(bǔ)貼減少24%。“現(xiàn)在的結(jié)果和期待大相徑庭，完全是對立的�！�
　　德國光伏協(xié)會（BSW-Solar）隨即對這份草案表示反對，他們認(rèn)為，草案如獲通過，將在短時間內(nèi)使德國的光伏市場縮減75%，并呼吁全行業(yè)采取行動反對這一草案。2月23日當(dāng)天，多家光伏企業(yè)員工在柏林等地進(jìn)行示威游行活動。2010年，光伏產(chǎn)業(yè)在德國解決了超過12萬人的就業(yè)。
　　“德國政府對于光伏肯定是鼓勵的，但是不可能無限制地對這個行業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼，還是希望光伏裝機(jī)能在政府可以控制的范圍之內(nèi)�！� Frost&Sullivan能源電力部門咨詢經(jīng)理曹寅向記者表示。
　　近兩年，每次下調(diào)光伏上網(wǎng)電價補(bǔ)貼之前，德國都會出現(xiàn)一輪搶裝熱潮。僅去年四季度安裝量就超過4吉瓦。
　　英利綠色能源歐洲業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人達(dá)倫•湯姆森（Darren Thompson）在2月29日盤前的分析師電話會議上表示，根據(jù)他目前掌握的信息，最終的下調(diào)日期可能會比3月9日晚若干星期，這會對一季度的裝機(jī)量再形成一定的支撐。
　　由于光伏組件行業(yè)的產(chǎn)能過剩等原因，去年光伏組件的價格降幅超過三成，隨著裝機(jī)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，電網(wǎng)的接受能力也在經(jīng)受考驗(yàn)，這都是促成德國此次政策調(diào)整的原因。
　　德國政府2000年頒布的可再生能源法（EEG）為德國的光伏行業(yè)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，其原則包括全額收購、在一定時間內(nèi)享受固定上網(wǎng)電價、電價逐年遞減、成本均攤等。
　　盡管德國一直是全球最大的光伏市場，但近年來光伏項(xiàng)目投資與電力生產(chǎn)之間的不成比例一直受到批評。根據(jù)德國環(huán)境部的數(shù)據(jù)，2010年，有195億歐元的投資發(fā)生在光伏領(lǐng)域，占可再生能源總投資額的70%，但其電力供應(yīng)僅占可再生能源電力供應(yīng)的11.2%，全國電力消費(fèi)量的1.9%�！懊總�人都覺得這是不合理的，應(yīng)該進(jìn)行修正�！钡聡鴩�際合作機(jī)構(gòu)（Giz）可再生能源項(xiàng)目主任穆斯文（Sven-Uwe Mulle）對此評論道。
　　2011年10月，德國總理默克爾曾在基督教民主聯(lián)盟的一次會上表示，在風(fēng)電已經(jīng)快實(shí)現(xiàn)盈利的今天，光伏發(fā)電仍要補(bǔ)貼，她將考慮進(jìn)一步削減對光伏項(xiàng)目補(bǔ)貼。11月，德國經(jīng)濟(jì)與技術(shù)部還曾提出要將2012年的光伏裝機(jī)規(guī)�？刂圃�1吉瓦以內(nèi)，但遭到了環(huán)境部的反對。
　　2004年和2008年，德國曾兩次對EEG進(jìn)行了修訂。2010年，德國可再生能源法光伏發(fā)電入網(wǎng)補(bǔ)貼修訂案獲得通過，在整體上減少了對光伏發(fā)電項(xiàng)目的補(bǔ)貼額度，鼓勵中小型屋頂自用項(xiàng)目。此次補(bǔ)貼方案下調(diào)雖然幅度都較大，但仍然體現(xiàn)了對中小型屋頂系統(tǒng)的傾斜。
　　分析機(jī)構(gòu)IHS iSuppli測算，系統(tǒng)價格以1850歐元/千瓦計(jì)算，沒有自用消費(fèi)鼓勵，戶用光伏系統(tǒng)仍可獲得10%的投資回報率（ROI）。因此，戶用中小型光伏系統(tǒng)的投資仍具吸引力。
　　多位光伏行業(yè)分析人士預(yù)計(jì)，德國2012年的光伏裝機(jī)量可能在4吉瓦-5吉瓦之間。
　 德國光伏后補(bǔ)貼時代
　　新補(bǔ)貼方案一旦付諸實(shí)施，首先受到?jīng)_擊的是目前還在建設(shè)項(xiàng)目的投資者和工程總承包商（EPC）們�！澳切┻�在建設(shè)的項(xiàng)目中有不少會破產(chǎn)，這非常令人遺憾�！逼で�•利奧-巴恩預(yù)測。
　　咨詢機(jī)構(gòu)弘亞世代的分析師劉文平認(rèn)同這一預(yù)測，目前德國在建的一些項(xiàng)目有可能由于補(bǔ)貼的削減導(dǎo)致無法支付貨款、毀約甚至破產(chǎn)。
　　下游投資者目前的悲觀情緒也對中國的組件供應(yīng)商們產(chǎn)生了影響。i美股光伏行業(yè)分析師王毓明分析認(rèn)為，此前關(guān)于德國補(bǔ)貼下調(diào)的時點(diǎn)預(yù)期是今年7月1日，后業(yè)界把預(yù)期調(diào)到4月1日，削減幅度大約是在15%，“一些經(jīng)銷商是按照這個周期來備貨，這也是1月份英利、阿特斯還有天合開工率非常高的原因，因?yàn)槿ツ?2月賣了很多，要補(bǔ)渠道�！睕]想到現(xiàn)在調(diào)整時間變成了3月9日。
　　阿特斯市場部的一位人士告訴記者，下調(diào)方案公布后，已經(jīng)聽說出現(xiàn)了退貨現(xiàn)象，“有人說，貨還在海上漂，客戶就要求減價或者退貨。”
　　據(jù)他介紹，阿特斯正在對德國的新政策進(jìn)行評估，影響多大還有待觀察。令他們擔(dān)心的一點(diǎn)是作為整個歐洲市場的風(fēng)向標(biāo)，德國安裝量下降，有可能導(dǎo)致歐洲市場萎縮。
　　“去年已經(jīng)經(jīng)歷了幾次反復(fù)，各個企業(yè)都做好了風(fēng)險防范，都從以前大面積的退貨中吸取了教訓(xùn)，對匯率變化、補(bǔ)貼下調(diào)之類的都會做好風(fēng)險控制。只是沒想到這次變化這么劇烈，對大家的心理影響是必然的�！� 中環(huán)光伏系統(tǒng)有限公司總經(jīng)理顧華敏向記者分析。
　　曹寅亦認(rèn)為，與意大利、捷克等國的光伏補(bǔ)貼政策相比，德國素來以穩(wěn)定著稱，“這次對中國企業(yè)心理上的沖擊可能比實(shí)際經(jīng)濟(jì)上的沖擊還要大�！�
　　根據(jù)IHS iSuppli的測算，假設(shè)投資回報率（ROI）為7%，那么大型屋頂光伏系統(tǒng)的成本為1500歐元/千瓦，這個價格在目前是具備可行性的。問題是，已經(jīng)享受過更高回報率的投資商們不會立即接受回報率的迅速回落，它們會倒逼組件和逆變器等設(shè)備供應(yīng)商降價。
　　英利綠色能源銷售總公司國際銷售代表平天罡向記者表示，即便客戶要求降價，情況也不可能像2011年一樣——補(bǔ)貼下調(diào)20%，組件價格也下調(diào)20%�！艾F(xiàn)在整個組件企業(yè)的毛利潤就是10%，如果客戶要求我們價格下降，我們可能會下降3%-5%，其他的還是要整個行業(yè)來分擔(dān)。”
　　比起中國的組件企業(yè)，更需要擔(dān)心的是歐洲的組件生產(chǎn)商們。它們的價格通常比中國供應(yīng)商的價格要高出20%。2012年2月，中國組件的報價在0.65歐元/瓦左右，而歐洲組件的報價則是0.75歐元/瓦。
　　例如目前在財務(wù)上遇到挑戰(zhàn)的Q-Cells，公司在上月末表示盈利的回歸預(yù)計(jì)在2014年才會出現(xiàn)，前提是三個可兌換債券的談判必須成功，但債券成功的重組會受到持續(xù)價格戰(zhàn)的影響。公司聲明還指出盈利假設(shè)是在能夠回收成本并且回到可接受的利潤水平的基礎(chǔ)上做出的。
　　“這些歐洲廠商現(xiàn)在是奄奄一息，這次下調(diào)之后，很多就無法支撐下去了�！逼で�•利奧-巴恩認(rèn)為。
　　包括達(dá)倫•湯姆森在內(nèi)的多位業(yè)界人士都提到，此次補(bǔ)貼下調(diào)將使習(xí)慣了享受上網(wǎng)電價補(bǔ)貼的投資者和EPC們逐漸轉(zhuǎn)向電力銷售合同模式（PPA）。
　　PPA模式意味著光伏電站項(xiàng)目必須找到確定的電力用戶。與過去只要拿到項(xiàng)目貸款就基本可以確保盈利的情況相比，PPA模式將大大增加大型光伏項(xiàng)目的開發(fā)成本，投資者需要確保以最低的成本生產(chǎn)電力。
　　因此，市場對于光伏組件等產(chǎn)品的性價比要求會更高。目前歐洲信貸市場保守，一線大廠的品牌優(yōu)勢在項(xiàng)目融資時可能將體現(xiàn)的更加明顯。
　　達(dá)倫•湯姆森還表示，新模式的引進(jìn)需要時間，而德國以外的市場正在迅速發(fā)展。英利綠色能源2011年全年約25%的組件產(chǎn)品銷往德國，預(yù)計(jì)2012年與之持平，而中國市場在去年消費(fèi)了英利22%的產(chǎn)量，2010年，這一數(shù)字才僅為6%。
　　天合光能公關(guān)總監(jiān)范睿峰向記者表示，“光伏企業(yè)需要在不同的市場尋找機(jī)會，集中在單一的市場是不合理的�！� 天合光能預(yù)計(jì)，在2015或2016年，新興市場的規(guī)模將與傳統(tǒng)的歐洲和日本市場相匹敵。
　　德國此次光伏新政，以有些激烈的方式將光伏行業(yè)從依靠補(bǔ)貼向市場機(jī)制推進(jìn)了一步，對整個行業(yè)來說，這會帶來陣痛，但也有利于其長遠(yuǎn)發(fā)展和“平價上網(wǎng)”的實(shí)現(xiàn)，畢竟過去的做法被太多人批評為沒有道理。