玻璃、純堿行業(yè)龍頭金晶科技光伏玻璃再下一城。

1月23日晚，公司公告，全資子公司金晶科技馬來西亞有限公司投資建設(shè)的500t/d薄膜光伏組件背板玻璃生產(chǎn)線成功點(diǎn)火，疊加2021年7月配套的5條深加工生產(chǎn)線正式投產(chǎn)，該項(xiàng)目在生產(chǎn)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)全線貫通。

步入2022年，光伏依舊是最“靚”的仔。據(jù)公開報(bào)道，華鑫證券譚倩表示2022年最看好光伏板塊，光伏板塊方面，關(guān)注格局較好的細(xì)分環(huán)節(jié)，如光伏玻璃等。

而此次光伏玻璃產(chǎn)線成功點(diǎn)火，也讓金晶科技在光伏這一火熱賽道成功吸晴，公司表示，該產(chǎn)線產(chǎn)品將主要滿足薄膜光伏組件背板玻璃的市場需求，預(yù)期將對公司未來經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生積極影響。

金晶科技業(yè)務(wù)覆蓋光伏玻璃、節(jié)能玻璃、玻璃原片、汽車玻璃及深加工產(chǎn)品，以及上游純堿及其延伸產(chǎn)品，屬于跨產(chǎn)業(yè)整合經(jīng)營企業(yè)，礦山/純堿--玻璃--玻璃深加工產(chǎn)業(yè)鏈一體化規(guī)模優(yōu)勢明顯。

公司目前在玻璃、純堿兩個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能分別居國內(nèi)行業(yè)的前7名、前5名，2020年度玻璃的產(chǎn)量為2807萬重箱，純堿的產(chǎn)量為150萬噸，除在建項(xiàng)目外，目前公司的所有在產(chǎn)線均處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)銷率為100%。

我國已經(jīng)將光伏產(chǎn)業(yè)列為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，在需求擴(kuò)張和政策支持的雙輪驅(qū)動(dòng)下，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛。在此背景下，金晶科技積極布局光伏產(chǎn)業(yè)，逐步加大向太陽能新材料、節(jié)能新材料領(lǐng)域的拓展。

公司光伏玻璃產(chǎn)品運(yùn)營主體為全資子公司馬來西亞金晶科技和控股子公司寧夏金晶科技有限公司。

其中，馬來西亞金晶科技掌握薄膜太陽能（碲化鎘、銅銦鎵硒）面板玻璃專用技術(shù)，主要產(chǎn)品為電池前板玻璃和背板玻璃，定位于薄膜太陽能光伏組件的主要輔件。

目前該基地一期建設(shè)1條500t/d背板玻璃生產(chǎn)線，配套聯(lián)線鋼化深加工，年產(chǎn)2.2mm鋼化玻璃2521.82萬平方米，作為薄膜光伏組件的背板玻璃；二期建設(shè)1條500t/d前板玻璃生產(chǎn)線，年產(chǎn)2.5mmTCO前板玻璃原片2482萬平方米。配套聯(lián)線鋼化的5條深加工生產(chǎn)線已于2021年7月1日正式投產(chǎn)。

目前，隨著一期500t/d薄膜光伏組件背板玻璃生產(chǎn)線正式投產(chǎn)，至該項(xiàng)目在生產(chǎn)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)全線貫通，預(yù)期對公司未來的經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生積極影響。

除馬來亞西外，寧夏金晶在建1條600t/d一窯三線光伏輕質(zhì)面板生產(chǎn)線已于2021年8月點(diǎn)火啟動(dòng)，正常年產(chǎn)量為2849.5萬平方米（以2.5mm計(jì)），主要產(chǎn)品定位于大尺寸、超薄化晶硅太陽能光伏組件的主要輔件。

2021年年初，寧夏金晶還與隆基股份簽署16億元銷售大單，后者將在合同簽訂之日至2022年12月底向前者采購光伏玻璃，預(yù)估合同總額約16億元（不含稅）。

目前金晶科技的光伏玻璃業(yè)務(wù)已經(jīng)開始貢獻(xiàn)業(yè)績。

2021年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約50.91億元，同比增長48.82%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約12.48億元，同比增長581.11%。

公司表示，去年前三季業(yè)績大漲得益于公司產(chǎn)品漲價(jià)、公司銷售結(jié)構(gòu)調(diào)整影響及公司規(guī)模擴(kuò)大。金晶科技并未披露光伏業(yè)務(wù)具體貢獻(xiàn)，但其在財(cái)報(bào)中表示，由于光伏產(chǎn)線均處于投產(chǎn)初期，故相關(guān)業(yè)務(wù)收入占公司2021年1-9月合并營業(yè)收入比重較低。

在光伏業(yè)務(wù)陸續(xù)投產(chǎn)的2021年第三季度，金晶科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約17.46億元，同比增長40.55%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約4.65億元，同比增長333.51%。

雖然光伏業(yè)務(wù)剛剛開始貢獻(xiàn)，但并不妨礙其在金晶科技戰(zhàn)略布局中的重要地位，從財(cái)報(bào)看，公司已經(jīng)將光伏玻璃放在首要位置，其次才是節(jié)能玻璃、玻璃原片、汽車玻璃及深加工產(chǎn)品以及上游純堿及其延伸產(chǎn)品。

為抓住碳中和背景下光伏行業(yè)的廣闊市場前景，金晶科技還擬進(jìn)一步建設(shè)寧夏金晶2條1000t/d及馬來西亞金晶1000t/d的超白壓延光伏玻璃產(chǎn)線，并對現(xiàn)有產(chǎn)線迭代升級加大光伏玻璃業(yè)務(wù)布局。

據(jù)華西證券分析師測算，金晶科技目前有3條超白浮法生產(chǎn)線具備潛在轉(zhuǎn)產(chǎn)超白浮法背板的條件，合計(jì)產(chǎn)能1700噸/日，如全部轉(zhuǎn)產(chǎn)，則至2021年底公司光伏玻璃產(chǎn)能可達(dá)3300噸/日。預(yù)計(jì)僅光伏相關(guān)業(yè)務(wù)2021年可貢獻(xiàn)約3.8億元，相當(dāng)于公司2020年整體業(yè)務(wù)凈利潤。

金晶科技擁有玻璃和純堿兩大類產(chǎn)品，其中玻璃類包括超白玻璃原片、汽車玻璃原片、工業(yè)玻璃原片等。

今年玻璃市場整體表現(xiàn)向好，產(chǎn)銷兩旺，價(jià)格不斷攀升連續(xù)創(chuàng)出近年來的新高，生產(chǎn)企業(yè)利潤較為可觀。

目前在A股上市的以浮法玻璃為主業(yè)的上市公司主要有南玻A、旗濱集團(tuán)、洛陽玻璃，上述三家公司2021年前三季也均取得較好業(yè)績。其中，南玻A實(shí)現(xiàn)營收同比增長約37.2%、歸母凈利潤同比增長約107.73%；旗濱集團(tuán)營收同比增長約64.24%，歸母凈利潤同比增長約200.85%；洛陽玻璃取得營收同比增長約52.05%，歸母凈利潤同比增長約261.31%。

和金晶科技一樣，南玻A也在加碼光伏玻璃產(chǎn)能。2021年公司擬投資建設(shè)南玻集團(tuán)廣西北海光伏綠色能源產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，預(yù)計(jì)一期項(xiàng)目總投資約50億元，各生產(chǎn)線在取得相關(guān)審批后建設(shè)期2年。

與此同時(shí)，旗濱集團(tuán)也表示，目前郴州光伏及其子公司轉(zhuǎn)產(chǎn)的超白光伏玻璃生產(chǎn)線共有3條，產(chǎn)能2500噸/日。同時(shí)還在推進(jìn)5條光伏玻璃生產(chǎn)線建設(shè)，計(jì)劃明年底形成8500噸/日產(chǎn)能規(guī)模。

具體到玻璃的上游原材料純堿，2021年也走出和玻璃大致相同的價(jià)格曲線。純堿價(jià)格在低庫存及光伏玻璃需求等因素拉動(dòng)下，價(jià)格出現(xiàn)了大幅上漲。

在碳中和大背景下，玻璃生產(chǎn)的主要原料純堿和燃料價(jià)格易漲難跌，生產(chǎn)成本不斷抬升。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，作為基礎(chǔ)化工重要原料之一，未來純堿價(jià)格仍有上漲趨勢。寶城期貨認(rèn)為，在碳達(dá)峰碳中和的大趨勢下光伏玻璃已成為重要需求，近期光伏組件開工率大增，導(dǎo)致近期純堿價(jià)格的大漲。

庫存方面，最新全國純堿廠庫數(shù)據(jù)為164萬噸，環(huán)比減少18.03萬噸。目前氨堿企業(yè)生產(chǎn)利潤464元/噸，環(huán)比下降26元/噸，聯(lián)堿企業(yè)生產(chǎn)利潤1015元/噸，環(huán)比下降113元/噸。現(xiàn)貨方面，當(dāng)前國內(nèi)純堿市場交投氣氛溫和，低價(jià)貨源較少。

總體來看，市場看好純堿需求遠(yuǎn)期，未來仍存漲價(jià)空間，因此，玻璃的生產(chǎn)成本將呈現(xiàn)不斷攀升。金晶科技是華東地區(qū)第三大純堿企業(yè)，其在山東昌邑的子公司海天生物為純堿生產(chǎn)基地，擁有純堿、小蘇打等產(chǎn)品，產(chǎn)能150萬噸左右。公司生產(chǎn)玻璃所需的純堿絕大部分來源于子公司海天生物，純堿業(yè)務(wù)一定程度保證了玻璃成本優(yōu)勢，使公司充分受益于產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展。