歷史上五次能源大危機(jī)，最后都發(fā)生了什么？
近期俄烏沖突升級(jí)導(dǎo)致全球避險(xiǎn)情緒上升，原油作為“大宗之母”和重要戰(zhàn)略儲(chǔ)備，一直備受關(guān)注，市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)短缺的擔(dān)憂情緒達(dá)到頂點(diǎn)。本文發(fā)布于2021年10月，復(fù)盤了二戰(zhàn)以來的幾次能源危機(jī)的經(jīng)過，并總結(jié)了有關(guān)國家面對(duì)能源危機(jī)的應(yīng)對(duì)，放在今天更能凸顯其借鑒意義。
我們整理了歷史上能源危機(jī)爆發(fā)過四次，前期能源危機(jī)主要
近期俄烏沖突升級(jí)導(dǎo)致全球避險(xiǎn)情緒上升，原油作為“大宗之母”和重要戰(zhàn)略儲(chǔ)備，一直備受關(guān)注，市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)短缺的擔(dān)憂情緒達(dá)到頂點(diǎn)。本文發(fā)布于2021年10月，復(fù)盤了二戰(zhàn)以來的幾次能源危機(jī)的經(jīng)過，并總結(jié)了有關(guān)國家面對(duì)能源危機(jī)的應(yīng)對(duì)，放在今天更能凸顯其借鑒意義。我們整理了歷史上能源危機(jī)爆發(fā)過四次，前期能源危機(jī)主要還是由原油為主導(dǎo)，但是從2019年開始由于石化企業(yè)的生產(chǎn)原料輕質(zhì)化，天然氣的能源危機(jī)也開始。
1973年的阿拉伯石油禁運(yùn)戰(zhàn)爭，原油價(jià)格上漲300%，
1979年的兩伊戰(zhàn)爭，原油價(jià)格上漲400%，
1990年波斯灣戰(zhàn)爭，原油價(jià)格上漲250%，
2004年新興經(jīng)濟(jì)體崛起，原油價(jià)格上漲70%。
2021年天然氣與電力危機(jī)，天然氣上漲420%
歷次能源危機(jī)傳導(dǎo)的路徑：原料成本上漲引發(fā)企業(yè)破產(chǎn)增加，失業(yè)率增加，GDP下滑，需求減少再引發(fā)原料成本下降，股市先于商品下跌。
第一次能源危機(jī)：1973年
1973年之前，原油的價(jià)格是由買方定價(jià)，主要還是西方七大石油公司，當(dāng)然，現(xiàn)在原油定價(jià)權(quán)賣方已經(jīng)開始占據(jù)主導(dǎo)。
1970年前，原油的價(jià)格平均在2美元不到的水平，1973年才上升到3美元一桶，這期間是OPEC的不斷努力斗爭，當(dāng)然，西方的煉油集團(tuán)是很不滿意的，因?yàn)�，原油上漲代表著成本增加。
1973年10月，第四次中東戰(zhàn)爭爆發(fā)，阿拉伯國家紛紛要求支持以色列的西方國家改變對(duì)以色列的庇護(hù)態(tài)度，決定利用石油武器教訓(xùn)西方大國。
1973年10月6日，阿拉伯人利用“贖罪日”時(shí)機(jī)發(fā)動(dòng)了打擊以色列，收復(fù)失地。戰(zhàn)爭初期，阿拉伯人節(jié)節(jié)勝利，但一周后戰(zhàn)局逆轉(zhuǎn)，以色列開始大規(guī)模反攻，埃及處于不利地位。
因?yàn)閼?zhàn)爭爆發(fā)當(dāng)天正是“贖罪日”，幾乎所有以色列人在家都能聽到戰(zhàn)爭爆發(fā)的消息。以色列國家電臺(tái)向全國人民下達(dá)命令：“所有現(xiàn)役和預(yù)備役人員立即去軍隊(duì)報(bào)到�！痹�24小時(shí)內(nèi)，22萬以色列人武裝起來準(zhǔn)備開赴前線。
此時(shí)，阿拉伯產(chǎn)油國正同外國石油公司進(jìn)行提高原油標(biāo)價(jià)的談判。1973年10月14日，談判破裂，1973年10月16日，海灣五個(gè)阿拉伯產(chǎn)油國加上伊朗代表在科威特開會(huì)，決定單方面把每桶原油的標(biāo)價(jià)提高70%，達(dá)到5.11美元。長期以來控制世界市場(chǎng)的“七姐妹”無可奈何，油價(jià)決定權(quán)轉(zhuǎn)到了歐佩克手里。
1973年10月17日，阿拉伯產(chǎn)油國石油部長開會(huì)，討論如何以實(shí)際行動(dòng)支持埃及，打擊支持以色列的美國和其它西方國家，逼迫他們?cè)谡紊险镜桨⒗诉@邊來。決定立即逐步壓縮產(chǎn)量與出口量，減少對(duì)美、歐盟的石油供應(yīng)量。
阿拉伯產(chǎn)油國提高油價(jià)手段仍然與40年之后一樣，就是減產(chǎn)，2021年我們看到OPEC+仍然是通過減產(chǎn)與增產(chǎn)來控制原油的價(jià)格。
先看一下，阿拉伯國家與美國等西方國家的斗爭過程：
1973年9月，原油日產(chǎn)水平和供應(yīng)量每月減5%。
1973年10月，宣布對(duì)以色列提供22億美元軍事援助。
1973年10月初，利比亞當(dāng)天宣布向美國禁運(yùn)石油。
1973年10月底，產(chǎn)油國一致行動(dòng)，對(duì)美、歐盟禁運(yùn)石油。
1973年12月，OPEC把油價(jià)提高到每桶11.65美元。
1973年11月，歐共體表態(tài)，在中東問題上支持阿拉伯人。
1973年11月，日本支撐阿拉伯人，孤立的是美國和荷蘭。
全球原油供應(yīng)市場(chǎng)減少石油供應(yīng)量500萬桶/日，西歐、日本80%以上的石油靠進(jìn)口，進(jìn)口來源又主要依靠中東，所受打擊遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美國。而美國石油產(chǎn)量已處于衰減之中，無力增加產(chǎn)量，于是油價(jià)飛漲，許多加油站汽車排長隊(duì)。
歷史總會(huì)不斷重復(fù)，美國在1973年中仍然堅(jiān)持支持以色列，且態(tài)度強(qiáng)硬最好自食惡果，引發(fā)國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)也在所不惜。40年以后的今天，美國人又開始打貿(mào)易戰(zhàn)，油價(jià)飛漲，國內(nèi)再度排長隊(duì)加油。
經(jīng)濟(jì)危機(jī)：1973-1975年
1973年間，資本主義國家特別是西歐和日本用的石油大部分來自中東，美國用的石油也有很大一部分來自中東。石油提價(jià)和禁運(yùn)立即使西方國家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一片混亂，加大了西方大國國際收支赤字，最終引發(fā)了1973～1975年的戰(zhàn)后資本主義世界最大的一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
這一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的主要特點(diǎn)有：
A：1973年11月-1974年9月，整個(gè)資本主義世界工業(yè)生產(chǎn)下降8.1%；
B: 企業(yè)破產(chǎn)嚴(yán)重，道-瓊斯下跌50%，失業(yè)人數(shù)達(dá)780萬人；
C:英國股票價(jià)格指數(shù)跌幅更大72%，
D:固定資本投資減少，其中房屋建筑投資下降32.5%；
E:發(fā)達(dá)資本主義國家合計(jì)的出口和進(jìn)口實(shí)物量分別減少7.2%和11.6%。
物價(jià)普遍繼續(xù)上漲，國際貿(mào)易情況惡化，很多國家出現(xiàn)巨額國際收支逆差，貨幣危機(jī)進(jìn)一步加深，經(jīng)濟(jì)危機(jī)嚴(yán)重地破壞了社會(huì)生產(chǎn)力，每次危機(jī)都使生產(chǎn)倒退幾年甚至幾十年，危機(jī)使社會(huì)財(cái)富遭到了巨大的破壞。在美國，危機(jī)從1973 年12月持續(xù)到1975年5月：
1、危機(jī)持續(xù)時(shí)間20個(gè)月左右，持續(xù)時(shí)間較長，
2、GNP下降了5.7%，工業(yè)生產(chǎn)下降了15%，
3、固定資本投資共縮減23%，企業(yè)的設(shè)備投資下降48%，
4、失業(yè)率高達(dá)9.1%，失業(yè)人數(shù)達(dá)825萬，
5、通脹嚴(yán)重，1974年美國CPI上漲11.4%，1975年上漲11%。
可見在危機(jī)階段，持有商品是好于持有股票，因?yàn)槠髽I(yè)破產(chǎn)的主要壓力來自于商品暴漲引的成本上升。同時(shí)危機(jī)并不是資本主義國家能夠通過調(diào)控所能解決的，經(jīng)濟(jì)規(guī)律的必然結(jié)果。
卡爾·馬克思在《資本論》中寫道：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)無法消除產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源，因而經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期地爆發(fā)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)的這種周期性使資本主義再生產(chǎn)也表現(xiàn)出周期性。
第一次石油危機(jī)中，美國干涉中東國家內(nèi)政，支撐以色列是引發(fā)原油停運(yùn)的直接導(dǎo)火索，美國也會(huì)在第二次石油危機(jī)中再度扮演重要的角色。
第二次能源危機(jī)：1979
1978年底，伊朗國內(nèi)掀起一股反美巨浪，最后推翻了親美的巴列維王朝。由于政局動(dòng)蕩，伊朗的石油產(chǎn)量明顯下降。伊朗新政權(quán)在“處死美國”的口號(hào)下，攻擊美國大使館、監(jiān)禁使館人員，取締了美國在伊朗的所有軍事基地。
在伊朗從事石油開采和石油貿(mào)易的美國商人也差不多被全部驅(qū)逐出境。美國石油商于是將他們?cè)谝晾适艿降膿p失轉(zhuǎn)嫁給美國人民。跟第一次石油危機(jī)一樣，美國石油商故伎重演，首先通過媒體大肆渲染伊朗石油減產(chǎn)對(duì)美國的危害性，繼而故意減少美國市場(chǎng)上的石油供應(yīng)量，人為地造成一種油荒，然后大小石油商按照統(tǒng)一協(xié)定好的價(jià)格瘋狂地進(jìn)行提價(jià)。
美國原油價(jià)格從1978年底的每桶13美元一路猛增，到1980年4月漲至39.5美元，從而引發(fā)第二次石油危機(jī)，這次原油的價(jià)格上漲是由美國的石油公司統(tǒng)一上調(diào)。
1979年第二次能源危機(jī)原油價(jià)格從原油每桶15美元左右最高漲到1981年2月的39美元，從1978年底至1979年3月初，伊朗停止輸出石油60天，使石油市場(chǎng)每天短缺石油500萬桶，約占世界總消費(fèi)量的1/10。
1980年9月20日伊拉克空軍轟炸伊朗，兩伊戰(zhàn)爭爆發(fā)。兩國石油生產(chǎn)完全停止，世界石油產(chǎn)量完全受到影響，產(chǎn)量劇減，全球市場(chǎng)上每天都有560萬桶的缺口，打破了當(dāng)時(shí)全球原油市場(chǎng)上供求關(guān)系的脆弱。平衡供應(yīng)再度緊張，再度引起油價(jià)上揚(yáng)。
經(jīng)濟(jì)危機(jī):1980-1981
1979年的伊朗與伊拉克的戰(zhàn)爭還是引發(fā)了經(jīng)濟(jì)危機(jī)，西方國家遭受打擊，以美國為例GDP增長率由1978年的5.6%下降到1980年的3.2%，直至1981年0.2%的負(fù)增長。
1980年之后各國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入滯脹階段，經(jīng)濟(jì)回升、增長乏力，失業(yè)率和通貨膨脹率卻居高不下。1979年7月，英國首先爆發(fā)危機(jī)，加拿大于同年10月工業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)下降，美國于1980年2月陷入危機(jī)，其他在1980年爆發(fā)危機(jī)的國家有比利時(shí)、日本、聯(lián)邦德國、荷蘭、法國、意大利、愛爾蘭。
在美國，工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)呈現(xiàn)下降-回升-下降的W型曲線，1981年，里根成為美國總統(tǒng)后，主張減稅、減少通貨膨脹、降低利率、擴(kuò)大軍費(fèi)開支、增加政府赤字和國債，排除稅賦規(guī)則的漏洞，繼續(xù)對(duì)商業(yè)行為撤銷管制，以此讓自由市場(chǎng)機(jī)制能自動(dòng)修正所面臨的問題。美國經(jīng)濟(jì)于1983年開始了茁壯復(fù)蘇，這波經(jīng)濟(jì)成長維持了好幾年，直到里根任期結(jié)束都未停止，成為美國史上為期最久的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。
英國于1981年5月達(dá)到最低點(diǎn)。德國的危機(jī)更嚴(yán)重。由于馬克不斷升值，工資成本提高迅速，從1980年3月到1982年12月，德國的危機(jī)持續(xù)了34個(gè)月。日本受危機(jī)的影響最輕，危機(jī)持續(xù)時(shí)間最短，沒有出現(xiàn)連續(xù)6個(gè)月的生產(chǎn)下降，而且生產(chǎn)下降幅度很小。這一輪世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)結(jié)束后，日本節(jié)能型家電、汽車涌向世界各國，國際貿(mào)易順差大幅度增加。1985年起，日本成了世界上最大的債權(quán)國。
日本在1980年之后迅速崛起，主要在于日本的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是制造業(yè)，后期德國崛起也是依靠精密制造加工業(yè)，這一路線是有相當(dāng)重要的借鑒意義，我們國家在2020年也是提出發(fā)展工業(yè)。
如果看行業(yè)用電增長的話，高技術(shù)及裝備制造業(yè)用電量5881億千瓦時(shí)，同比增長21.7%，消費(fèi)品制造業(yè)用電量3669億千瓦時(shí)，同比增長18.3%，這兩個(gè)行業(yè)合計(jì)是9000多億千瓦時(shí)，接近了工業(yè)用電量的三分之一了。
高技術(shù)及裝備制造業(yè)包括：醫(yī)藥制造業(yè)、金屬制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、鐵路/船舶/航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、計(jì)算機(jī)/通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、儀器儀表制造業(yè)9個(gè)行業(yè)。
也就是我們國家現(xiàn)在從電力的流向來看，制造大國戰(zhàn)略已經(jīng)開始實(shí)行，而國家高層在2020年通過芯片受制于國外的事實(shí)中，看到走德國的制造業(yè)大國的方式可能更適合中國的國情。2021年初證券市場(chǎng)資金也是開始買入制造，拋售消費(fèi)類的資產(chǎn)，這種思路上的轉(zhuǎn)變從發(fā)電量指標(biāo)上得到印證。
為什么日本在1980年能夠崛起，除了大力發(fā)展制造業(yè)之外，還有進(jìn)行能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換。
日本由第一次石油危機(jī)吸取經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行了大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)調(diào)整，增加了節(jié)能設(shè)備的利用，提升核電發(fā)電量，在第二次石油危機(jī)中保持了3.35%的增長率.一舉取代美國成為世界上最大的債權(quán)國。
日本在上個(gè)世紀(jì)60年代快速實(shí)現(xiàn)了能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，簡單地說，就是所用能源從“煤主油從”轉(zhuǎn)向“油主煤從”，1973年，石油在日本一次能源中占到77%。日本經(jīng)濟(jì)高速增長是高度依賴能源投入的增長，也是高度依賴進(jìn)口石油的增長。
石油危機(jī)后，日本進(jìn)入“脫石油”的能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加進(jìn)口天然氣，發(fā)展核能，增加利用傳統(tǒng)能源-煤炭，發(fā)展新能源。經(jīng)過多年努力，日本在一定程度上實(shí)現(xiàn)了用天然氣、核能和部分煤炭取代石油，降低了對(duì)石油的依賴度。1990年日本一次能源的石油依賴度降至54%，2000年降至48%，2008年降至44%。日本的“石油替代”努力大見成效。
這一幕是不是很相似，能源危機(jī)發(fā)生的同時(shí)，我國在2020年開始的大力發(fā)展光伏行業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，相關(guān)的純堿與玻璃的價(jià)格急速上漲，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是未來非常重要的措施。
看來，朝中有高人。
第三次能源危機(jī)：1990波斯灣戰(zhàn)爭
根據(jù)第一次能源危機(jī)與第二次能源危機(jī)的規(guī)律來看，都離不開美國的陰謀手段，第三次能源危機(jī)也是如此，引發(fā)能源危機(jī)的直接導(dǎo)火索是美國對(duì)中東國家的戰(zhàn)爭。
薩達(dá)姆身為一代梟雄，雖然在統(tǒng)治期間，帶領(lǐng)著伊拉克走向了富強(qiáng)之路，成為中東數(shù)一數(shù)二的軍事強(qiáng)國，兩伊戰(zhàn)爭結(jié)束后，薩達(dá)姆憑借著強(qiáng)大的軍事實(shí)力，打敗了對(duì)手伊朗，同時(shí)自信心迅速膨脹起來，為了不償還欠下的債務(wù)，竟然直接決定進(jìn)攻科威特，再次發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭，而這從根本觸犯到了美國的利益，于是為了清除霸權(quán)道路上的絆腳石，便于1991年1月份下令轟炸巴格達(dá)，同時(shí)也代表著海灣戰(zhàn)爭的爆發(fā)。
第三次石油危機(jī)。此次危機(jī)源于伊拉克占領(lǐng)科威特，伊拉克遭受了國際經(jīng)濟(jì)制裁，使得伊拉克對(duì)世界原油供給中斷，國際油價(jià)從1990年7月的16.5美元一路上漲到10月最高點(diǎn)40.1美元。雖然國際能源機(jī)構(gòu)緊急投放儲(chǔ)備石油且沙特等國家加大生產(chǎn)穩(wěn)定住了市場(chǎng)，但1991年世界GDP的增長率仍跌破2%。
實(shí)際上，1987年美國已經(jīng)發(fā)生了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，為了轉(zhuǎn)移國內(nèi)的政治壓力，對(duì)外發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭一直是美國的政治手段。
1987年10月19日，美國道瓊斯指數(shù)大幅下跌，一天之內(nèi)急跌508.32點(diǎn)，下跌幅度達(dá)22.6%，下跌的點(diǎn)數(shù)和幅度都在這之前的最高記錄。這次股災(zāi)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)影響比較大，美國整個(gè)國民生產(chǎn)總值的增長率以1987年第四季度為最高點(diǎn)，接近7%，從1988年第一季度開始即逐季直線下滑，到1989年第二季度降到1.7%，第四季度降到接近零，到1990年變?yōu)樨?fù)增長。
在1987年10月17日美國“黑色星期一”以后，日本東京日經(jīng)225種股票價(jià)格指數(shù)在19日跌620點(diǎn)之后，20日再跌3800點(diǎn)，累計(jì)跌幅超過15%，不過日本股市很快得到恢復(fù)， 并且?guī)?dòng)了全球股市的回升，到1989年12月， 東京交易所最后一次開市的日經(jīng)平均股指高達(dá)38915點(diǎn)。
但這只是最后盛宴。其實(shí)受到這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響最大，持續(xù)時(shí)間最長的就是日本，因此人們又叫它日本經(jīng)濟(jì)危機(jī)。1990年日本房地產(chǎn)泡沫破滅，其實(shí)際 GDP年增長率急劇下降，1991年為2.5%，1992 和1993年則不到1% 均為0.4%，1995 和1996年出現(xiàn)較明顯回升，分別達(dá)到2.5%和3.4%，但是1997年又跌落到0.2%，1998年出現(xiàn)負(fù)增長，隨后的年份一直徘徊在輕微增長和負(fù)增長之間而不能自拔。整個(gè)九十年代的日本被稱為“失去的十年”。
實(shí)際上1990年之后，全球進(jìn)入經(jīng)濟(jì)危機(jī)模式，世界先繼發(fā)生多次經(jīng)濟(jì)危機(jī),除1990年的日本房產(chǎn)泡沫，1994-1995年墨西哥金融危機(jī)以，1997年東南亞金融危機(jī)等。
我們看到歷次能源危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，通常是企業(yè)由于成本上升，利潤下降，企業(yè)破產(chǎn)，失業(yè)率上升，GDP下降。但是商品的價(jià)格并不一定立刻下跌，而是總需求下跌后，原油及其它的大宗商品的價(jià)格才開始下跌。
股票是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的先行指標(biāo)，譬如在2021年的十一假期中，美國的天然氣與原油的價(jià)格持續(xù)暴漲，但是美國，德國及日本的股市反而是下跌。這一規(guī)律是前兩次經(jīng)濟(jì)危機(jī)是表現(xiàn)出了相同的規(guī)律。
第四次能源危機(jī)：2004年石油暴漲
2004年正是中國經(jīng)濟(jì)大發(fā)展時(shí)期，在國際大宗商品交易市場(chǎng)上流傳著這樣一句話，“中國需要什么，國家交易市場(chǎng)就漲什么”。
中國市場(chǎng)的商品需求幾乎成為了國際商品期貨市場(chǎng)的晴雨表，而國際期貨市場(chǎng)的價(jià)格變化也從未如此牽動(dòng)中國的神經(jīng)，因?yàn)樽鳛槿虼笞谏唐废M(fèi)大國，我國或成為這場(chǎng)漲價(jià)風(fēng)潮中的最大受害者。
2003年年末，我們國內(nèi)A公司在國際市場(chǎng)上連續(xù)賣空了200萬桶石油期權(quán)，結(jié)果遭受巨額虧損，截至到2004年3月，這筆虧損已經(jīng)高達(dá)580萬美金，當(dāng)然這個(gè)580萬的賬面浮虧對(duì)于年銷售額76億美金的A公司來說根本算不了什么。
A公司領(lǐng)導(dǎo)正在與艾克森美孚公司商談合作，但得知到這筆虧損交易后，就立即給公司發(fā)了郵件，要求這兩名交易員斬倉出局。但是這兩名外籍交易員交易的并不是普通的期貨，而是一種“賣出看漲期權(quán)”（裸空期權(quán)），這種期權(quán)收益固定、無成本，能回避監(jiān)管，而且在交割前不用顯示在財(cái)報(bào)之中。這種期權(quán)收益低，但風(fēng)險(xiǎn)卻非常大。
A公司領(lǐng)導(dǎo)不懂這個(gè)復(fù)雜的品種，但公司的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)高盛旗下的J.Aron和兩名外籍交易員都表示，這種期權(quán)不能簡單的斬倉，最明智的做法是進(jìn)行“挪盤”。
所謂的“挪盤交易”是指在期權(quán)交易中關(guān)閉虧損的近期合約，然后通過出售更加長期、運(yùn)用價(jià)格更高，交易量更大的期權(quán)來支付先前關(guān)倉的成本。但是這是一把雙刃劍，如果趨勢(shì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，之前的虧損就能完全抵消，而如果一旦趨勢(shì)延續(xù)，那么風(fēng)險(xiǎn)會(huì)成倍的增加。
2004年6月，A公司因?yàn)檫@筆石油期權(quán)交易賬面浮虧已經(jīng)累計(jì)高達(dá)3580萬美元。但就算是如此嚴(yán)重虧損的情況下，高盛的J.Aron風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)仍然建議進(jìn)行挪盤交易，并且認(rèn)為可以在2005年挽回?fù)p失。
國際石油價(jià)格還在上漲，虧損的逐漸擴(kuò)大，不知不覺2004年9月份，油價(jià)繼續(xù)猛漲，A公司已經(jīng)付不起保證金了。
這是在2004年原油上漲中的一個(gè)縮影，它說明了一個(gè)事實(shí)：太復(fù)雜的金融產(chǎn)品要不要碰，同時(shí)也不要相信國外的這些投行，他們有可能就是背后最大的對(duì)手盤。
2004年，原油價(jià)格上漲給中國帶來的直接成本代價(jià)是136億美元，其中原油進(jìn)口方面多支出75億美元，石化產(chǎn)品多支出61億美元，而這個(gè)數(shù)字是去年GDP總量的0.9%。
油價(jià)對(duì)居民日常生活的影響已經(jīng)明確地顯示出來：有車族會(huì)感到錢包吃緊，因?yàn)槠囉糜偷膬r(jià)格相比2002年接近翻番。此前，國家發(fā)改委和民航總局還批準(zhǔn)了民航公司在國內(nèi)航線恢復(fù)收取燃油附加費(fèi)的請(qǐng)求，從8月1日起征收燃油附加費(fèi)。
在石油化工行業(yè)，原油開采行業(yè)利潤大幅上升，而煉油和石油加工企業(yè)則由于價(jià)格倒掛，出現(xiàn)明顯虧損；以原油為原材料的石化行業(yè)，產(chǎn)品也隨著油價(jià)一路飛漲，個(gè)別產(chǎn)品價(jià)格的上漲幅度甚至超過了石油的上漲幅度，這樣就彌補(bǔ)了高成本的損失，反而進(jìn)入了景氣時(shí)期。
2004年與2002年相比，石油價(jià)格從24.93美元/桶上漲到42.68美元/桶，上漲了70％以上。這一時(shí)期，世界經(jīng)濟(jì)、尤其是中國、印度、俄羅斯等國經(jīng)濟(jì)全面增長，世界經(jīng)濟(jì)在2004年強(qiáng)勁增長5.1％，經(jīng)濟(jì)的全面增長引起石油需求增長，供需矛盾加劇，導(dǎo)致油價(jià)上漲。
2004年全年，歐佩克一攬子油價(jià)平均每桶36.05美元，比2003年均價(jià)高出7.95美元，并在10月下旬漲到接近47美元/桶。這一時(shí)期，盡管伊拉克局勢(shì)、委內(nèi)瑞拉和尼日利亞的罷工以及產(chǎn)油國備用產(chǎn)能的下降對(duì)油價(jià)上漲都有影響，但主要原因是石油供應(yīng)從過去近10年的整體供大于求向供不應(yīng)求的轉(zhuǎn)變。
第五次能源危機(jī)：天然氣
2021年6月下旬，美國西北部地區(qū)遭遇了有史以來最嚴(yán)重的熱浪，已有上千人因高溫導(dǎo)致身體不適而緊急就醫(yī)。
美國西北部各大城市先后創(chuàng)下高溫紀(jì)錄。據(jù)美國《國會(huì)山報(bào)》當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月30日?qǐng)?bào)道，波特蘭地區(qū)已連續(xù)3天創(chuàng)下歷史最高氣溫紀(jì)錄，30日的氣溫達(dá)到了約46.7℃，西雅圖地區(qū)當(dāng)日最高氣溫達(dá)到約42.2℃，華盛頓州其他至少兩個(gè)地區(qū)當(dāng)日最高氣溫約47.8℃。
天然氣的價(jià)格歷史上波動(dòng)較大，但是由于產(chǎn)能相對(duì)過剩，并沒有引發(fā)大規(guī)模的危機(jī)，然而，由于2019年開始美國，中東與我們國大量增加以天然氣為原料的化工產(chǎn)業(yè)，需求大幅增加，全球的氣體價(jià)格同時(shí)上漲。
2020年7月份天然氣的價(jià)格開始上漲，美國天然氣的價(jià)格由1.51上漲到6.39，上漲幅度高達(dá)423%。
根據(jù)歷次能源危機(jī)都會(huì)與美國有關(guān)這一規(guī)律，這一次能源危機(jī)仍然是由美國引發(fā)，2020年美國發(fā)生了歷史上炎熱的天氣，而美國40%的發(fā)電原料來自于天然氣，直接導(dǎo)致了工業(yè)用氣的不足，甚至部分工業(yè)用氣需要去彌補(bǔ)天然氣的缺口。
而天然氣中分離出來的LPG是重要的化工原料，美國是全球最大的產(chǎn)量國家，中國的LPG全球只占1/12，并且35%需要從中東與美國進(jìn)口。
美國，英國，德國均是以天然氣為主要發(fā)電的原料之一，但是美國掌握了全球的天然氣資源，所以美國的炎熱天氣引發(fā)電力中斷，必然會(huì)減少向其它國家的天然氣銷售數(shù)量。
美國作為全球最大的LPG出口國，美國的能源緊張，會(huì)引發(fā)全球的氣體緊張，LPG的部分產(chǎn)品是完全來自于天然氣。
天然氣緊張不僅引發(fā)大量的下游化工品暴漲，如甲醇，LPG，PP均受影響，電力也大幅上漲，企業(yè)的生產(chǎn)成本再度上升，同時(shí)歐洲與美國大量化工裝置缺少天然氣停產(chǎn)。
英國電價(jià)一年漲7倍，英國今年9月份電價(jià)跟去年同期相比，足足漲了7倍。電價(jià)一年漲7倍，李嘉誠家族控制英國25%電力市場(chǎng)，不得不佩服超人的眼光。
此次能源源危機(jī)持續(xù)多久，我們不得而知，十一期間國家氣象局發(fā)布了拉尼娜現(xiàn)象預(yù)警，可能今年的冬天比較漫長。
根據(jù)前幾次的能源危機(jī)來看，資本主義國家都是在能源危機(jī)后陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)，不知道這次會(huì)不會(huì)幸免，不過，國外的股市確實(shí)已經(jīng)提前走弱了。這就是滯漲，一位著名的周期研究專家曾經(jīng)說過：滯漲是蕭條的回光。
美國從本次公布的8月數(shù)據(jù)來看，剔除食品和能源成本后的核心個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)本月上漲 0.3%，同比上漲 3.6%。這是自 1991 年 5 月以來的最高水平，反映了美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆鮑威爾本周早些時(shí)候表示的通脹壓力“令人沮喪”，美國的通脹又到了30年以來的新高。
從前幾次的能源危機(jī)中，日本與德國通過大力發(fā)展制造業(yè)成為強(qiáng)國，同時(shí)日本在第二次能源危機(jī)中迅速調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，減少原油的依賴性，也是值得借鑒，而我們國家也是在走能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的路線，同時(shí)大力發(fā)展制造業(yè)也是強(qiáng)國之路。
作者：老魏一凡 來源：微LINK化工 責(zé)任編輯：jianping
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