美國(guó)光伏雙反終裁結(jié)果公布據(jù)人民網(wǎng)等媒體報(bào)道,美國(guó)商務(wù)部于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三對(duì)中國(guó)太陽(yáng)能面板制造商征收“反補(bǔ)貼,反傾銷”關(guān)稅作出終裁決定,決定對(duì)中國(guó)出口美國(guó)的光伏太陽(yáng)能產(chǎn)品征收最高約250%的雙反關(guān)稅。具體產(chǎn)品為中國(guó)產(chǎn)晶體硅光伏電池、模塊、層壓板、面板及建筑一體化材料等。
　　相較之前的初裁結(jié)果,反補(bǔ)貼稅大幅上調(diào),反傾銷最低稅率下調(diào)
　　今年3月和5月,美國(guó)商務(wù)部先后初裁對(duì)中國(guó)輸美太陽(yáng)能電池征收2.9%至4.73%的反補(bǔ)貼稅和31.14%至249.96%的反傾銷稅,兩相對(duì)比,10日終裁的反補(bǔ)貼稅稅率大幅上調(diào),反傾銷稅最高稅率維持不變,最低稅率下調(diào)近13個(gè)百分點(diǎn)。
　　仲裁結(jié)果符合預(yù)期,11月美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)難于作出更有利裁決在終裁文件中,針對(duì)尚德電力征收31.73%的反傾銷稅和14.78%的反補(bǔ)貼稅;天合光能則受到18.32%的反傾銷稅和15.97%的反補(bǔ)貼稅,其他如英利等其他單獨(dú)稅率企業(yè)的反傾銷稅率和反補(bǔ)貼稅率則分別達(dá)到25.96%和15.24%。此外,對(duì)于其他中國(guó)光伏產(chǎn)品制造商征收249.96%反傾銷稅和15.24%反補(bǔ)貼稅。剔除重復(fù)征收部分后,尚德為35.97%,天合為23.75%,英利等其他單獨(dú)稅率企業(yè)適用30.66%的平均稅率。
　　光伏行業(yè)出口前景依舊堪憂,歐洲“雙反”調(diào)查利劍高懸
　　我們認(rèn)為,美國(guó)發(fā)動(dòng)對(duì)于中國(guó)光伏行業(yè)的“雙反”調(diào)查及后續(xù)的一系列裁定結(jié)果政治意味濃厚,有極強(qiáng)的貿(mào)易保護(hù)主義色彩和明確的政治指向。在全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的大格局下,美國(guó)對(duì)于中國(guó)光伏行業(yè)的“雙反”裁定有很大概率會(huì)被其他國(guó)家效仿。而歐洲已經(jīng)對(duì)中國(guó)光伏電池產(chǎn)品進(jìn)行“雙反”立案,而歐盟市場(chǎng)約占中國(guó)光伏產(chǎn)品出口份額的六成以上,2011年中國(guó)光伏產(chǎn)品出口到歐盟的總金額約204億美元。我們認(rèn)為,一旦歐盟對(duì)于雙反做出效仿美國(guó)的最終裁定結(jié)果,將對(duì)中國(guó)光伏行業(yè)產(chǎn)生致命打擊。
　　外圍市場(chǎng)疲弱倒逼管理層繼續(xù)出臺(tái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)刺激政策
　　中國(guó)為了減少“雙反”事件對(duì)于光伏相關(guān)企業(yè)的不利影響,將加大對(duì)于光伏發(fā)電的支持力度,中國(guó)國(guó)內(nèi)的光伏裝機(jī)需求有望繼續(xù)保持較高增速。
　 投資建議
　　我們繼續(xù)維持太陽(yáng)能光伏行業(yè)的增持評(píng)級(jí),建議關(guān)注受益于國(guó)內(nèi)光伏需求增長(zhǎng)的光伏逆變器行業(yè)。