公司已初步形成非晶硅薄膜太陽能電池、晶體硅電池、光伏系統(tǒng)集成三位一體太陽能產(chǎn)業(yè)布局。我們認(rèn)為薄膜、晶硅是殊途同歸的兩大技術(shù)路線，公司在保證技術(shù)和投資可控條件下切入兩大光伏電池產(chǎn)業(yè)，勢必在未來獲取更高的太陽電力市場份額。

　　26MW單結(jié)非晶硅薄膜電池線已經(jīng)投產(chǎn)，穩(wěn)定效率超過6.9％，并獲得國際認(rèn)證，開始開拓海外市場；同時40MW非晶-微晶疊層電池預(yù)計2010年年底可投產(chǎn)。公司投資參股歐貝黎新能源公司高效晶硅電池、組件產(chǎn)能分別為 60MW 和100MW，預(yù)計今年產(chǎn)能擴充到180MW和200MW。而光伏系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)是公司實現(xiàn)太陽能產(chǎn)業(yè)鏈有效整合的重點。

　　預(yù)測公司2010-2012年每股收益分別為0.710元、1.129元和1.704元。太陽能業(yè)務(wù)今年將實現(xiàn)較大收入；綜藝超導(dǎo)和神州龍芯也進(jìn)入收獲期，綜藝超導(dǎo)、毅能達(dá)、天一集成和連邦軟件符合分拆上市的條件，神州龍芯具備獨立上創(chuàng)業(yè)板潛質(zhì)；PE股權(quán)投資賬面收益目前折合每股收益超過1.10元。公司估值拐點形成，給予“買入”評級，目標(biāo)位30元。

　　機構(gòu)來源：廣發(fā)證券