“盡管四周閃耀著金色的光輝，可是中央已經(jīng)全被侵蝕，一團漆黑�！边@句緣自石川達三導演的《金環(huán)蝕》的著名電影臺詞，時常被用來形容已面目全非的中國光伏產(chǎn)業(yè)。
　　最新的例證出現(xiàn)在2014年10月21日。七年前赴紐約上市的江西賽維LDK太陽能有限公司，選擇在這一天向位于特拉華州最大城市威爾明頓的美國破產(chǎn)法庭正式提交破產(chǎn)重組申請。
　　這不過是一連串黑色事件中的一環(huán)。上溯六個月，基于復牌后股價“不正常地低”，紐交所已停止該公司的存托憑證交易。同時，擁有中銀國際背景的阿波羅亞洲投資公司也以“A類可贖回可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股持有者”身份，試圖申請法院裁定賽維LDK董事長彭小峰個人破產(chǎn)。而在2014年11月7日，開曼群島和香港兩地法院還將就獲主要債權(quán)人投票通過的重組計劃予以審核。
　　與賽維一時瑜亮的尚德已經(jīng)搶先一步破產(chǎn)重組，后者所在的江蘇無錫的財政實力也遠非新余這座江西最小地級市可攀比。一度以政治生涯為賭注支持賽維的新余市委書記汪德和四年前已調(diào)任；有江西國資背書的恒瑞新能源兩年前獲取了賽維16.8%股權(quán)，但面對高峰期合計335億元人民幣、227%的負債率，能幫襯的余地實在有限。這家一度以年營收128億號稱全球最大多晶硅生產(chǎn)企業(yè)，似乎已行至水窮處。
　　然而，諸多細節(jié)表明，無論是彭小峰還是其他人，現(xiàn)在可能是又一場狂歡的開始。
　　真正能挽狂瀾于既倒的還是那些若隱若現(xiàn)的政策。2012年末，國務(wù)院常務(wù)會議將光伏列入國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)并襄助五條政策，原本只能以壞賬撥備的銀行們有了借新還舊拉長還款期的充分理由；轉(zhuǎn)過年來，已明顯供過于求的多晶硅出口退稅率又從原先的13%提高至17%，而貼補企業(yè)的可再生能源電價附加在過去兩年兩次上調(diào)，1.5分的每度附加較2006年時已上漲6.5倍（當然企業(yè)能否拿到也得看本事）。
　　最能體現(xiàn)導向的，還是日前前中科院院長、前全國人大常委會副委員長路甬祥赴河北張北縣考察并出具報告，提出應在當?shù)赝顿Y萬億興建風電、光伏及光熱項目集群。因煤炭、鋼鐵持續(xù)去產(chǎn)能而痛苦不堪的河北聞之大喜，而張北作為2022冬奧會聯(lián)合主辦地的身份匹配近期連飛機夜降都受擾的重大霧霾天氣，天時地利人和俱全，只差新投資人前來正好湊成一桌。
　　但在中國光伏協(xié)會列入觀察名單的57家企業(yè)中，雖有34家因各種補貼已上報盈利，但平均利潤率只有區(qū)區(qū)3.3%，面對動輒數(shù)十億的投資和愈發(fā)珍惜放貸權(quán)利的金融機構(gòu)，特別是去產(chǎn)能遠未完成的當下，還有誰來當愣頭青？
　　那就太低估資本的智慧了，不妨聽聽復星集團CEO梁信軍之言：如果這個企業(yè)投資成本是一萬塊，你買進來也是一萬塊，那不叫行業(yè)整合，最后整合掉的行業(yè)產(chǎn)能的損失，是你的。我們必須打?qū)φ圪I進來，這樣一來我買進來的時候把一半產(chǎn)能關(guān)了，這時損失是他的，所謂整合取決于你的價格是多少。
　　當你的命運已間不容發(fā)，云霓對大旱之地提出任何要求都只能接受。對折？對不起，債權(quán)人只能兩折受償，孤心苦詣的賽維LDK是這般，最近搶了不少頭條的*ST超日也是如此，還得保有或換來隨時可以定增或可以配股的上市公司殼，才能讓人施以援手。
　　所以說，但凡看到10月21日賽維LDK申請破產(chǎn)重組新聞一聲長嘆者，實是有些文藝氣。彭小峰君2008年砸120億對賭失敗的1.5萬噸多晶硅生產(chǎn)線已然開始投產(chǎn)。有那著名的美國公司法第十五章“破產(chǎn)保護”罩著，換來了在美資產(chǎn)保全。同時贏得了2011年購入的SPI公司的債務(wù)切割，而正是這一塊，恒大已與其攜手進入香港上市的國藏集團。
　　至于牽頭重組*ST超日的協(xié)鑫集團董事長朱共山，雖然眼下多少擔著對超日原債權(quán)人威逼利誘的不佳名聲，可未來兩年分別注入6億和8億優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)恢復公司融資能力的承諾，也是一口唾沫一個釘。
　　記得《金環(huán)蝕》這部電影的片尾彩蛋，失去首相丈夫的寺田夫人一臉幸福投入了未來新貴的懷中。本來，游戲終歸還要繼續(xù)下去，換個玩家罷了。


作者：施南 來源：南方周末 責任編輯：wutongyufg