一、多晶硅價格再次探底

2018 年 9-10 月份多晶硅價格再次探底，進入年內第三次下跌周期，9 月初太陽能一級致密料成交價9.11萬元/噸，隨后進入下行通道，以每周環(huán)比跌幅1-3%的速度，一路下跌到 10 月底的 7.98 萬元/噸，跌幅達到 12.4%。

導致多晶硅價格再次探底的原因：

5 月中下旬之后，“630”搶裝不及預期，加之“531”新政出臺，終端需求一刀切，多晶硅市場價格迅速進入下跌態(tài)勢，一個月之內國內 27.7%的多晶硅產能被迫停產檢修，兩個月之內價格跌幅達到 31.0%。7-8 月份下游硅片企業(yè)開工率略有提升，而檢修停產的多晶硅產能最高達到 43.4%，供應略顯不足，積壓庫存也消化殆盡，多晶硅市場開始逐步回暖。9 月初開始，由于下游單多晶硅片企
業(yè)減產或計劃減產情緒濃厚，硅料實際需求和預期需求都有縮減，下游壓價力度加大，導致多晶硅價格被迫下調。9-10 月份多晶硅價格持續(xù)下跌，主要是由于市場對年底前整個終端需求的預判相對悲觀，加之新建低成本產能陸續(xù)公布投產時間，導致下游對后續(xù)市場價格繼續(xù)走低堅信不疑，下游買漲不買跌，而上游在需求預期悲觀的前提下不選擇積壓庫存，導致新成交價格再次探底。

圖 1 2017 年 12 月-2018 年 10 月國內多晶硅現(xiàn)貨價格 來源：硅業(yè)分會

二、檢修復產提供應

硅業(yè)分會統(tǒng)計，截止 2018 年 10 月底，國內在產多晶硅企業(yè) 19 家（包括正常檢修企業(yè)），產能共計 26 萬噸/年，相比年初大幅減少 11.6%。1-10 月份國內多晶硅產量共計 21.44 萬噸，其中 1-5 月份國內多晶硅月均產量在 2.43 萬噸，6-8月份產量直線驟減，月均產量僅為 1.78 萬噸，8 月份產量甚至大幅減少至 1.57萬噸，相較 5 月份產量降幅達到 38.0%。9-10 月份產量有所提升，分別為 1.85萬噸、2.10 萬噸，環(huán)比增幅為 17.8%、13.5%。按產量排序，前七家企業(yè) 9 月份產量共計 13600 噸，占總產量的 73.4%，其中月產量在千噸以上的企業(yè)有 5 家，分別為：江蘇中能、新特能源、四川永祥、亞洲硅業(yè)、新疆大全，占 9 月份總產量的 63.4%。10 月份七家企業(yè)月產量在千噸
以上，分別為：江蘇中能、新特能源、新疆大全、四川永祥、洛陽中硅、東方希望、亞洲硅業(yè)，產量共計 16030 噸，占總產量的 76.2%。6-8 月份國內多晶硅供應有所縮減，主要是由于終端需求驟減，下游價格大幅下跌，倒逼硅料價格跌破大量多晶硅企業(yè)生產成本線，部分產能被迫停產檢修，檢修企業(yè)數(shù)量最高達到14 家，截止 8 月份停產檢修產能占比最高達到 43.4%。9 月份開始，具備復產能
力的檢修企業(yè)陸續(xù)恢復正常生產，供應能力逐步提升，但截止 10 月底，國內多晶硅產量尚未恢復至上半年月均供應量。

從各企業(yè)生產情況看，9-10 月份，除去五家暫無復產計劃的企業(yè)外，檢修企業(yè)陸續(xù)達到 8 家，包括：洛陽中硅、新疆大全、內蒙盾安、宜昌南玻、黃河水電、江蘇康博、鄂爾多斯、內蒙東立，截止 10 月底，尚有 4 家企業(yè)尚未結束檢修，包括：宜昌南玻、黃河水電、鄂爾多斯以及內蒙東立。9 月份三家萬噸級企業(yè)檢修，洛陽中硅 8 月份檢修的后續(xù)收尾工作在 9 月份延續(xù)了一周左右，新疆大全和內蒙盾安檢修時間均為半月左右，供應并未大幅減少。10 月份萬噸級企業(yè)幾乎都滿產運行，其中江蘇中能目前徐州基地的實際月產為 5000 噸左右，通過系統(tǒng)優(yōu)化，徐州多晶硅優(yōu)化后產能全部由自備電廠低電價覆蓋，整體多晶硅產線的能耗等技術經濟指標以及生產成本都有大幅下降。

圖 2 2017 年 10 月-2018 年 10 月國內多晶硅分企業(yè)產量 單位：噸 來源：硅業(yè)分會