2月18日，能源局組織企業(yè)舉行座談會，就2019年光伏發(fā)電建設(shè)管理相關(guān)工作征求企業(yè)意見。其要點可以總結(jié)為財政部定補貼規(guī)模、發(fā)改委定補貼上限、能源局定競爭規(guī)則、企業(yè)定補貼強度、市場定建設(shè)規(guī)模。

　　本次征求意見機制出現(xiàn)重大創(chuàng)新，符合多降補貼，多給規(guī)模的訴求。要點為：1)能源局不再設(shè)定補貼規(guī)模，而是量入未出，根據(jù)補貼定裝機量。2)明確將光伏項目分為需要國家補貼和不需要國家補貼。同時首次將戶用光伏基于單獨規(guī)模管3)首次將戶用光伏給予單獨規(guī)模，實施固定補貼；4)解決戶用光伏531政策遺留問題；5)除扶貧、戶用和原已經(jīng)批準的特殊項目外，分布式和地面電站全部采用競價方法獲取補貼。6)招標由各省組織申報，國家統(tǒng)一排序，申報和競價原則上一年一次。

　　這種競爭配置方式體現(xiàn)了能源局推動國內(nèi)市場“穩(wěn)中求進”的工作思路，我們預(yù)計2019年光伏電站裝機總規(guī)模不會少于2018年。同時進入競價機制，補貼強度越低，裝機規(guī)模越大，國家補貼資金將優(yōu)先用于補貼成本下降的快的項目和地區(qū)，盡快促進平價上網(wǎng)，同時考慮到量入未出的思路，預(yù)計2019年新建光伏項目補貼將不再拖欠，新項目的資金成本降低，現(xiàn)金流改善。我們認為，競價機制有助于促進度電成本降低，一方面產(chǎn)業(yè)鏈龍頭廠商優(yōu)勢將更加突出，另一方面代表未來方向的新型技術(shù)也將加速滲透。建議重點關(guān)注隆基股份，通威股份，正泰電器，東方電熱，福斯特，福萊特。

　　單晶硅片價格上調(diào)，龍頭產(chǎn)能有序擴張。2月22日，隆基股份在官網(wǎng)宣布，單晶硅片P型M2180μm厚度調(diào)漲，國內(nèi)價格從3.05元上調(diào)0.1元/片至3.15元/片，海外價格由0.380美元/片上漲為0.395美元/片，上漲幅度為3.28%。本次漲價為隆基2018年連續(xù)11次下調(diào)單晶硅片價格后首次漲價。

　　一季度在海外驅(qū)動下，光伏需求呈現(xiàn)淡季不淡的局面。單晶另一龍頭已經(jīng)率先將其單晶硅片由3.1元/片上調(diào)至3.25元/片，由于隆基股份此前承諾2月份不漲價，因此并沒有緊隨中環(huán)上調(diào)價格。單晶性價比優(yōu)勢突出，需求仍然強勁，同時供給端偏緊，故有此次價格調(diào)漲。

　　隆基股份發(fā)布公告，將啟動云南二期單晶硅棒和硅片項目，其中保山6GW硅棒二期項目預(yù)計2020年達產(chǎn)，麗江6GW硅棒項目預(yù)計2020年5月達產(chǎn)，楚雄10GW硅片二期項目預(yù)計將于2020年3月達產(chǎn)。龍頭產(chǎn)能有序擴張，新增產(chǎn)能將于2020年陸續(xù)達產(chǎn)，在光伏需求旺盛下，單晶硅片有望呈現(xiàn)供不應(yīng)求的格局，龍頭將保持較強盈利能力。同時單晶硅片又是目前技術(shù)路線確定性最高的環(huán)節(jié)，新技術(shù)對龍頭沖擊有限，建議關(guān)注單晶硅片龍頭隆基股份，中環(huán)股份。