中信博在三季報(bào)中稱，收入和利潤下降主要原因系原材料鋼材價(jià)格上漲，海外市場受到疫情的影響，2021年光伏行業(yè)集中電站項(xiàng)目開工率走低。

業(yè)內(nèi)人士對21世紀(jì)表示，業(yè)績下降，行業(yè)問題是一個(gè)原因，但中信博業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的短板也是一項(xiàng)劣勢。事實(shí)上，今年以來總體光伏產(chǎn)業(yè)迎來增長，但在結(jié)構(gòu)上有很大分化。10月21日，國家能源局公布1-9月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全國新增光伏裝機(jī)25.56GW，同比增長44.3%；其中9月新增光伏裝機(jī)3.51GW，同比增長38.2%。其中戶用裝機(jī)高景氣，1-9月全國累計(jì)納入2021年國家財(cái)政補(bǔ)貼規(guī)模戶用光伏項(xiàng)目裝機(jī)容量為11.7GW，相比去年同期增加121.39%，在新增裝機(jī)中占比達(dá)到45.7%；1-6月占比則達(dá)到58.9%，超越集中式電站，戶用光伏需求拉動能力凸顯。

面對市場業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化，中信博的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)明顯不利，其光伏支架產(chǎn)品主要應(yīng)用于大型地面光伏電站。其同行清源股份，前三季度歸母凈利潤0.47億元，同比下滑幅度只有6.52%，其支架產(chǎn)品主要運(yùn)用于民用和商用分布式電站。

近年來，中信博的壞賬準(zhǔn)備逐年大幅增長，也令市場擔(dān)憂。2017年末，中信博應(yīng)收賬款原值為4.14億元，壞賬準(zhǔn)備0.57億元；2018年末應(yīng)收賬款原值為9.30億元，壞賬準(zhǔn)備0.85億元；2019年末應(yīng)收賬款原值為9.10億元，壞賬準(zhǔn)備0.97億元。2020年應(yīng)收賬款原值為3.31億元，壞賬準(zhǔn)備0.89億元。

2017年到2020年，公司應(yīng)收賬款壞賬率分別達(dá)到13.85%、9.18%、10.65%、26.89%，壞賬率逐年大幅增長。2021年前三季度，其扣除壞賬準(zhǔn)備后的應(yīng)收賬款2.42億元（與2020年末持平），未披露具體扣除前的原值金額。

業(yè)內(nèi)人士對21世紀(jì)稱，由于市場競爭激烈，中信博采用較激進(jìn)的賒銷方式，以擴(kuò)大市場份額，這直接導(dǎo)致其應(yīng)收帳款占營收比例過高，應(yīng)收帳款壞帳率提升。

中信博招股書中曾披露，2017-2019年，公司應(yīng)收賬款余額分別為4.14億元、9.30億元、9.10億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為 26.18%、44.83%、39.87%。此后至2020年，公司應(yīng)收賬款下降至3.31億元，在營業(yè)收入中占比降為10.58億元，但如前所述，壞賬率大幅上升。

同時(shí)，由于壞帳的產(chǎn)生，賒銷方式也導(dǎo)致中信博的訴訟糾紛增多。啟信寶數(shù)據(jù)顯示，截至2021年10月30日，涉及中信博的風(fēng)險(xiǎn)事件多達(dá)187起，多數(shù)是糾紛案件裁判文書。